大家好，今天给各位分享中国股市泡沫问题的一些知识，其中也会对中国的股市泡沫进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！

本文目录

1. 为什么中国股市一直是一个迷？
2. 股市比房地产泡沫大，注册制会不会引发金融风险？
3. 现在股市大资金抱团股，业绩跟分红跟不上。是否是另一种泡沫？
4. 美国股市泡沫有多大？

为什么中国股市一直是一个迷？

题主指的这个“迷”内容是什么？我猜测是：中国经济迅速发展，经济总量翻倍不止，但是股市仍然在3000点徘徊，股市没有成为经济的晴雨表。从股市指数来看并没有反映出经济的增长结果，这个可能是中国股市最大的迷吧？

2007年底A股站上了6000点，这是A股的高峰，至今未被超越。这也是中国股市泡沫最严重的时刻。当时还没有推出创业板，2015年的创业板也是创下了堪比2007年主板的泡沫程度。

如果我们对当时的泡沫还不够理解深入的话，我们来看一个案例：中国平安，中国平安的业绩稳定增长，现在的市值也已经超过万亿了，成为A股市值最大的企业之一，也一直被视为价值投资的良好标的。

但就是一个这样被称作优秀标的的上市公司，如果你在2007年的高点买入，那么你要到什么时候才能解脱？

答案是：2017年底！也就是说中国平安高速发展了十年，才用业绩抹平了当初的泡沫！

我们认为中国平安是投资的优秀标的，那是因为我们忽略了2007年的高峰，因为从这次高峰之后，在2008年上证指数直接从6000多点跌到了1600多点，跌幅超过70%！当我们把眼光放在1600多点的估值来看的时候，中国平安确实是优秀的投资标的。

2007年中国平安的营收和净利润分别是1652亿和150亿元。而到了2018年中国平安的营收和净利润分别是9768亿元和1074亿元，11年的时间增长幅度分别是490%和616%。

而当前中国平安的滚动市盈率是11倍，而2007年高峰时期中国平安的活动市盈率超过70倍。

到这一刻，所有的真相都浮出水面了：中国平安用11年的时间估值从70倍变成11倍，这是在挤泡沫，而中国平安也用了11年的时间营收增长490%，净利润增长616%。

净利润增长幅度和估值缩水幅度是完全一样的！都是7和1的关系。用了11年净利润增长为原来的7倍！而同样的时间，估值从70变成11，这也是7倍的关系！

中国平安只是一个代表，而且是优秀企业的代表，中国平安还是能用业绩把泡沫挤掉的企业，而中国石油是到现在都没有用业绩挤掉的。像中石油这样的企业不在少数。

放眼整个股市10年来虽然经济体量翻倍了，上市公司的营收也翻倍了，盈利也翻倍了，但是这些业绩的增长也只是用来抹平当时的高估值而已。

对散户而言，最大的伤害是泡沫牛市，一次泡沫牛市造成的伤害要持续好多年才能消除。

理性的估值才是安全的边际，当我们渴望一场牛市的时候，有没我想过一个问题：指数到多少才是你要多牛市？指数再涨50%？如果又上了4500点，估值又得到多少？真的值那个估值吗？贵州茅台当前活动市盈率是36倍，再涨50%，就是54倍了，54倍估值的茅台你敢买吗？

股市比房地产泡沫大，注册制会不会引发金融风险？

注册制的到来，一定不会引发金融海啸，反而会让市场更加健康。并且，当前A股市场的泡沫并不大，房地产的泡沫也不大，两个市场仍旧是健康的。可能这样的观点会有很多的朋友反对，认为现在不管是白酒股还是医药股，价格与估值都很高了，股市就是存在泡沫，房产的价格也很高，肯定是虚浮的，再加上现在注册制的脚步临近，势必会挤爆泡沫引发金融风险。

之所以认为当前市场是健康的，注册制不会引发金融风险，原因有二：1、“抱团股”不能代表整体A股，房地产的泡沫也并不大。如果单一方向看待现在的白酒股、医药股、新能源股、光伏股等“抱团股”，不管是从股价的角度还是从估值的角度看，确实已经很高了。但是，A股市场有66个行业、260多个概念板块，“抱团股”仅是A股的一部分，并不能全然代表A股市场。

2020年A股“抱团股”确实涨的不错，就算进入2021年后，“抱团股”的表现也是相当不错。奈何估值太高了，最近一段时间开始出现回调与下跌。不过，在“抱团股”纷纷下跌的情况下，股市2020年那些没怎么涨的、2021年有业绩恢复需求或业绩能实现大幅增长的板块并没有跌多少，甚至还有反涨。从A股上证指数估值的角度分析，当前A股并没有泡沫，处于合理区间。

至于房地产泡沫大这个观点，笔者也是不苟同的。当前很多新开楼盘仍旧是摇号售房，很多地方不摇号，销售情况也是相当不错。既然售房不错，何来泡沫大呢。说明这时房地产价格是被大众接受的、认可的、有支付能力的。

2、注册制的到来，不会引发金融风险。很多朋友说A股注册制会刺破股市的泡沫带来金融风险。注册制的到来，确实对A股向上有形成一定的阻力，但只会是阶段的，并不具有持续性。因为只有上市公司数量越来越多，市场的资金才会流向优质的公司，才会更好的发挥资金的作用，而体量大的公司股票获得资金青睐后，自然会引导指数健康向上。当然了，上市公司越来越多，自然会对业绩不好的、经营不善的公司造成消极影响。阶段注册制的到来确实对A股有影响，但长久来看，注册制并不会引发金融风险，并且还会促使市场健康发展。

现在股市大资金抱团股，业绩跟分红跟不上。是否是另一种泡沫？

“一九行情”长期以往就是系统性风险，绝不可能持续！

最近一直听到周围的声音说：“未来是大市值、核心的天下，中小市值的股票将会沦为仙股，无人无津！”

我非常不认同，理由有几点：

1、为什么大部分人有如此观点呢？因为从数据来看1月至今的走势确实走出了“一九分化”，大市值的核心股票涨势更好，而中小市值惨跌，所以，大家给出了这样的论点！

但散户的特性就是喜欢以过去或者现在发生的事来论未来，这是错误的，所以，我坚决站在大部分声音的对立面！

2、从国外的市场来看，成熟的交易市场确实是会出现市值后50%的公司弱化的现象。

但是要明白，别人已经是成熟市场了，而A股仅仅成立了30年，注册制和优胜劣汰都没有完成，甚至依然是散户化的市场，国内的机构也没有国际机构那么成熟。

所以，如今我们只是看到了市值后50%公司的逐步弱化，但并未进入绝对弱化！

这就好比，刚出生的孩子走路还没走稳你就让他跑，可能吗？

3、以史为鉴。

历史大牛市里从来不会持续发生“一九分化”的情况，当市场里的分化达到了一个极值，那么也就说明变盘即将开始。

就好比2006年、2007年的两次分化极值出现后，都出现了变盘！

2014-2015年的大牛市里同样也是如此。

而如今2019年开始的大牛市里。

极值再次出现，其实不是意味着未来会持续，而是意味着可能即将开始要变盘了！

4、历史上向来只有板块轮动，没有抱团不瓦解的道理。

我们可以看到历史上大部分的周期风格会持续2-3年左右，随后就会进入另一种风格。

如今来看、核心资产的抱团已经持续了至少3年左右，甚至以上。

所以，我认为继续长期保持的概率较低，未来一定会有风格上的转变，以及板块上的轮动。

5、股市是有规律的。

只要是基本面没有问题的绩优股，就会随着估值的高低、泡沫与否来切换，无论市值大小。

牛市吹泡泡，熊市挤泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。

所以，如今大牛市下，虽然无法确定核心板块个股里的泡沫还能吹多大、多久，但未来一定有挤泡沫的时间。而对于那些没有泡沫的低估绩优股，也一定会迎来吹泡沫！

2021年1月8日的数据显示沪深两地成交额为1.13万亿，已经连续5个交易日破万，但是这样的破万交易额却是由许多核心资产提供的，而其余2452只个股成交额不足1亿元，还有249只个股不足千万。

再往前推3个月，有800多只个股平均成交额不足1800万，如果这样的“极端”情况继续，意味着未来不会有更多的好企业来A股上市，甚至很难从中小公司里培育出下一批伟大的企业。甚至连目前大部分中小股票里的股东、机构、都难以融资或者减持。

必然会出现流动性危机，以及未来的系统性风险。因此，不可能允许这样的极端情况长期维持！投资者要理智分析，不要被短期市场言论“洗脑”了！

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美国股市泡沫有多大？

谢邀！

这次疫情以来，美国一共四轮刺激，整个美国财经救助近5万亿美元，非常庞大。当时，郭树清曾说，这么强大的刺激，欧美股市等金融市场会高位运行和实体经济形成背离，警示人们要小心泡沫。结果没过几天美股大幅下跌，不过，走出了一个V形反弹。

最近两周，纳斯达克调整很大，特别是一些热门的高科技股。

有一个经典指标可衡量美股泡沫化程度：股市总市值和GDP之比。2001年巴菲特指出，这个指标是一个长期估值指标，是衡量某一特定时刻估值水平的最佳单一指标。就是用股市MarketValue（总市值）比上GDP。2000年纳斯达克泡沫破裂的时候，这个比值是150%，现在是221%，看上去高了很多。

不过，实际上，那是静态的，不够准确，还要和Historicaltrendline（历史平均线）去做比较，因为随着美国经济的发展，金融化（资产证券化）程度越来越高，因此，总市值和GDP之比会有一个平均线向上的过程。

如图，这个比例在上世纪50年代时是50%，那时金融化程度还很低。而随着科技进步，金融市场的发达，这个比例不断地平均向上，这样才有参考价值。

如果跟历史的平均线衡量的话就会发现，在2000年，Internetbubble（互联网泡沫）破灭之前，它偏离了基准线71%；而在2021年1月14日时，和基准线偏离了82%。这样去比较的话，才比较科学。毫无疑问，目前偏离得很大了，已经超过了20年前的互联网泡沫时的偏离值了。

这就是我这一二年来反复指出美股经过10多年来牛市膨胀，已然“高处不胜寒”的主因之一。

而在2008年的金融危机时，美股总市值和历史平均线是负的向下偏离46%；上世纪大萧条时，向下偏离更多，回撤了超过70%。所以说，市值的这种膨胀和收缩的变化，反映了资本市场的脉络。

再顺便提一下，美国这次1.9万亿美元的刺激计划，其实市场从去年的大选日（11月3日）开始就已经走了一波了。纳指一口气涨到2月中旬，其实已经消化了这个刺激计划的预期了。所谓buytherumor，金融市场向来是预期的博弈。而预期的实现之时也将是利好的兑现之日，即sellthenews.

当然，1.9万亿美元的刺激还是会为全球金融市场的需求端提供最后一波很强的支撑，包括中国上半年的出口数据将依然表现靓丽，因外部需求有托底。

不过，金融市场的这场盛宴（或资产资本的狂欢），大概率将告一段落了……点到为止吧。

最后，再顺便打个小广告，“陈思进财经漫画系列”第一部《漫画生活中的财经》新鲜出炉，对此问题也有详谈，谢谢关注！

你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！

好了，文章到这里就结束啦，如果本次分享的中国股市泡沫问题和中国的股市泡沫问题对您有所帮助，还望关注下本站哦！

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