借年报东风 ST股吹响摘星脱帽号角

借年报东风 ST股吹响摘星脱帽号角 更新时间：2011-4-9 11:07:31 　　本报记者 李果　　进入年报密集披露期的4月，众多ST股不仅有望因业绩扭亏而“摘星脱帽”，二级市场的资金也有望从中挖掘到未来的“绩优股”。昨日，市场就出现了ST贤成、*ST星美、*ST偏转等11只ST股齐齐涨停的情况。　　脱帽赚钱效应明显　　已经披星戴帽4年的ST华龙，以中昌海运的新身份出现后，昨日立即获得了二级市场的追捧，开盘即被资金封于涨停板。　　资料显示，ST华龙因公司2004年、2005年、2006年连续三年亏损，于2006年5月9日起股票交易实行退市风险警示特别处理。2010年公司实施了重大资产重组，重组后公司拥有优质的海运资产，主营业务规模进一步增强，经营能力、资产质量和财务状况大为改善，公司2010年年度归属于上市公司股东的净利润达到了3218.09万元，已经完全符合证监会摘星脱帽的要求。　　另一只由ST深泰“转身”而来的深信泰丰，在昨日亦获得了资金的强力追捧，收盘时，其涨幅达到了8.32%，而这已是连续4个交易日放量上涨。　　事实上，就A股市场观察，能获得如ST华龙、ST深泰一样华丽转身机会的ST股还不在少数。统计数据显示，去年四季度，以基金、QFII为代表的主力机构重仓ST股达到14只。而据已公布2010年年报的ST股显示，在前十大流通股股东中，出现机构家数最多的公司是ST东源、*ST南方、*ST鑫新、*ST汇通、*ST金马和*ST盛工。从机构所持股占比观察，占比最高的是*ST鑫新，达18.55%，排名第二的是*ST金化，机构持有该公司2430.08万股，占流通盘比例为16.3%。位居第三的是ST东源，机构持有3191.53万股，占流通盘的14.74%，其在2010年增持750.18万股。　　值得一提的是，与已经“转身”完毕的ST华龙、ST深泰一样，上述公司大多已有明确的重组预期。如*ST汇通重大资产重组事项，就已于1月24日获得证监会审核通过。公司拟以全部资产和负债与海航实业持有的渤海租赁等值股权进行置换，并以9元/股的价格，向渤海租赁全体股东发行6.76亿股；按盈利预测，资产置换结束后，*ST汇通每股收益0.26元。*ST张股的重组方案，也于1月28日获得证监会有条件通过；公司拟6.36元/股的价格，增发10079.97万股收购环保客运100%股权。　　从上述个股在二级市场的表现观察，近期走势亦十分“给力”，如*ST张股近三个交易日的累计涨幅已经超过了10%，*ST金化同期的涨幅亦接近10%。就此，有分析人士指出，在中昌海运等已经进行“华丽转身”的个股带领下，众多ST股将借2010年年报披露的东风，继续上涨。　　ST股或仍有金可淘　　据记者统计，目前共有约30家ST股公布了2010年业绩预盈公告。而市场人士也表示，后市不妨从中挖掘机会，如*ST光华、ST汇通、*ST阿继、*ST传媒、*ST中钨、*ST钛白、*ST百科、*ST德棉、*ST精伦、*ST建机以及*ST高陶等。　　长江证券分析师李冒余认为，据2007年-2010年的经验来看，在年报披露前一个月与摘帽前一个月，摘帽公司获取的超额收益均较为明显：前期的获益程度略大，但从波动率来看，中期的波动率要明显大于前期。从事件投资的角度来看，前期是事件的布局期；中期则是一个事件的实现期。因此，在对事件实现有所预期的情况下，风险偏好略低的资金会提前离场，这也是中期波动率较大的原因。　　既然参与者可能都知道在事件实现之后可能会面临较大的风险，那是什么原因使一部分参与者坚持到事件的最后实现呢？李冒余表示，对于脱帽而言，脱帽实现前后可能会出现的股价大幅上涨是最大的吸引力。以2009、2010年为例，脱帽附近几个交易日的股价表现成为最大的亮点。另外，脱帽公司在脱帽当日一般都会出现大幅超越市场的表现，涨停现象也非常常见。除非出现大盘暴跌等异常现象，脱帽当日的表现都值得期待。　　面对目前涨幅已较大的ST股的机会如何把握的问题，李冒余认为，在择股上，建议选择脱帽可能性最大的股票。根据脱帽规则，应该选取最具脱帽可能性的公司，目标力求最大限度缩小选择范围，毕竟脱帽公司在三个阶段至少有一个阶段会出现明显的超额收益。因此，如果某个脱帽公司在前期或者中期没有什么表现的话，那么其后期的表现就更值得期待。在时间策略上，建议从现在开始布局，到脱帽前后大幅表现时，再卖出应当是一个较好的策略。不过，李冒余提醒大家注意，在这一过程中，要密切跟踪上市公司的变化和股价是否已经充分反映了这种脱帽预期。　　个股方面，值得一提的是，擅于捕捉重组股的王亚伟，其管理的华夏大盘和华夏策略，目前分别持有4只ST股。其中，*ST山焦和*ST张股均为去年四季度买入。此外，去年新晋“一哥”孙建波执掌的华商策略、华商盛世成长则双双杀入*ST金马。　　作者：李果

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