中央这个利好史无前例

中央这个利好史无前例 更新时间：2010-2-3 0:08:52 　　汇金再度注资三大行存疑 “增持窗口”再度出现

在银行再融资方案传得沸沸扬扬之时，近日再度传出“汇金考虑二度注资银行”的消息。不过分析人士认为，单纯从理论层面看，汇金再度注资银行有可能，但在操作层面存在诸多问题，最后能否实施存在很大不确定性。

一家大型银行研究部人士在接受记者采访时表示，从优化公司治理结构的角度看，目前汇金公司的持股比例已经很高，特别是中行，持股比例在67%左右。汇金公司将投资机会更多地留给其他投资者，可以使股权结构和治理结构进一步优化。

值得注意的是，中行行长李礼辉近日在该行一次电话会议上指出，为提高资本充足率水平，中行将会发行的400亿元人民币可换股债券，但为了分散股东结构，这部分债券不会由汇金公司认购。

对于“汇金考虑二度注资银行”的传言，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，目前我国外汇储备较多，银行又普遍面临资本金补充的压力，因此汇金二度增资银行理论上可行。但是，汇金本身资金并不充裕，汇金母公司——中投重新发债购汇程序比较复杂。加之汇金以何种价格二度增资银行争议很大，因此操作难度较大。

有必要指出的是，据媒体报道，中国基金行业咨询机构Z-BENAdvisors昨日表示，中国主权投资基金--中国投资有限责任公司将于中国春节前获得至少2500亿美元的注资，其中60%资金将委托第三方基金管理。不过，此消息尚没有得到官方渠道的证实。

另有市场人士认为，事实上，伴随着近期股市的连续下跌，目前银行股的市盈率已相当低，增持银行股的窗口也已出现，汇金很可能已经在二级市场启动对银行股的增持。

去年10月12日，工商银行、建设银行、中国银行同时发布公告，称汇金公司于近日分别增持了工行、建行0.01%和中行0.0021%的股份，并且许诺在未来12个月将继续增持三大行股份。记者注意到，当时工中建三大行的股价与目前相差无几。

近期，中金、瑞银、国泰君安等券商也纷纷发布的银行业投资策略报告称，尽管今年银行业面临着诸多不确定风险，但机构整体上依然看好银行股，尤其是看好银行股在今年上半年的表现。

国泰君安研究所银行业分析师伍永刚认为，2010年银行业净利润保持较快增长、2010年银行股具有一波较好的投资机会是比较确定的;所不确定的是银行股上涨行情的启动时点，只能粗略预测上半年或一季度的可能性更大。

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