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2024-11-19
#5月财经新势力#
据俄罗斯总理米舒斯京的消息,中俄本币结算规模在2022年已经接近三分之二,按照中俄2000亿美元的贸易规模来估算,大约1400亿美元使用本币结算的,其中人民币大约占了一半还多,就是大约5000亿元人民币,这主要是用于支付俄罗斯商品货款的,也即完全流入到了俄罗斯,这个规模还在快速增长,几年之后就有可能达到一万亿元人民币了,所以这是用于估算人民币出境的一个重要参考。
再根据彭博的数据,他是使用中国官方数据汇总估算的,现在人民币跨境流动已经达到了48%,美元退居47%,这是2022年最新的数据,按照中国每年40万亿元人民币的贸易规模来估算,注意这个数据是外贸规模,与跨境流动还有一定的差距,但基本上可以作为替代数据使用,这样就是每年大约19万亿元人民币跨境流动,大约一半也就是约10万亿元人民币出海了,所以每年人民币出海规模还是相当大。
根据中国银行发布的报告,仅仅中国银行境内机构2022年完成跨境人民币结算10.4万亿元,同比增长23.6%,这是中国银行一家的数据,如果是四大行的数据还会更高,还有股份制银行的数据,特别是招商银行也算进来的话,2022年跨境人民币结算几乎就与前面分析的19万亿相当了,甚至还会超过这个数据,毕竟19万亿元是按照国际贸易总量估算的,而跨境人民币结算可能会超过这个数据。
按照这个趋势下去,每年约10万亿元人民币出海,十几年的时间就能突破100万亿元人民币,现在根据IMF的官方储备数据,全球人民币储备在2万亿元左右,也就是出境的人民币大约会有5%及以下成为外汇储备,十年之后的全球人民币储备规模就可能会突破10万亿元人民币,所以人民币国际化的速度会非常快,在各种维度上都会有很快的进展,而且人民币出海是有加速度的,也就是说速度会越来越快。
这就对中国货币政策提出了一个要求,那就是中国要根据实际,尽量多发货币,要保证人民币出海的趋势不断延续下去,不能流出境外之后国内紧俏了,现在中国国内通胀低迷,其中一个很重要的因素就是人民币出海规模不断加速,所以国内货币紧缺了,价格就上不去,这是国际化带来的新课题,中国央行唯有加速印钞才能解决这一难点,加速印钞不是盲目印钞,还是要根据经济和国际贸易的发展变化,适当提升印钞速度。
国内通胀过低是一个典型问题,这充分暴露出了,在人民币国际化进程中对国内的影响,就是随着人民币大量出海,国内反而出现货币紧缺,这个时候就要把货币总量的调控规模放眼全球,在全球总量的基础上调控货币总规模,最关键的实际上就是要适当增加货币发行量,维持国内循环和国际循环都处于平衡状态,一旦哪一方面出现紧缺,都会造成通胀过低,甚至是人民币持续升值,进而影响到贸易失衡。
很快就要改革开放50年了,人民币经历了翻天覆地的变化,从自主贬值到成为IMF的SDR五大货币之一,到现在的国际化不断加速,确实变化非常之快,并且变得越来越强大,这会推动中国金融体系更为坚韧强大,同时推动中国国际地位不断上升,目前来看,人民币国际化处于一个持续加速度的状态,会不断地出现令人惊喜的变化和突破,这一切都与中国经济增长密切联系在一起,经济强则金融强。
适当地提高印钞速度,现在是摆在中国央行面前非常迫切的问题,一方面要满足国内经济恢复增长的需要,另一方面要满足人民币国际化加速度的需要,要统筹国内和国际两个大局,从宏观货币政策的角度审慎增加人民币的发行量,适应不断变化的形势发展的需要,用不了几年时间,可能全球人民币就会放大一倍,很可能出海的人民币存量要超过国内的总存量,要根据形势的发展不断地调整宏观政策取向。