我发现大多数散户买股票是不看估值的，只会盯着K线看，做趋势交易...

确实分析基本面有门槛，需要一定的财务能力，以及需要对公司经营的理解和对市场趋势，宏观经济的理解...

如果没有经营过公司，或者从事过公司战略等相关工作，确实做到这一点很难...

因为A股的门槛很低，所以参与者的能力参差不齐，按我的观察，大多数都是不符合必备能力的...

就比如说最基本的数据分析..

大多数人只看沪深300的K线图，但很少有人会关心沪深300的估值走势，现在沪深300的估值是多少？处于历史的高位还是低位，可能大多数人都答不上来...

这个图是沪深300过去八年的估值趋势图，参考线是正态分布线，高低估值和均线差了一个标准方差...

只有建立了估值的概念，才能判断市场行情的高低，在这个基础上，才能做到买的便宜，卖的合适...

比如说上图数据很清楚，从2021年下半年开始，A股沪深300的估值就已经到一个历史高位了，虽然当时公司股价都在涨，但积累的都是风险...

然后从2021年3月开始，沪深300的估值一路走低，一直到去年，2022年10月才触底，时间跨度接近两年，相当长的一个时间了...

而且这几年众所周知体经济不好，上市公司的业绩普遍承压，所以在业绩和估值均走低的双重压力之下，这几年的股市是很难盈利的...

这种情况下的亏损，不是股市的问题，而是实体经济的问题...

实体经济不好的情况下，大家做任何投资行为，亏损的概率都比较大，比如说做实体生意，比如说买房投资，其实这几年都是亏的...

所以首先要意识到这个估值的问题...

第二个关键点，就是单个公司的估值高低，很容易受到市场情绪的影响...

当一个公司处于上升期的时候，特别是热门公司，基本面分析基本都是明牌的，这个时候投资者会给这个公司很高的估值...

比如说前两年的新能源...

而我们在这个时间段去买股票，即便是股票上涨，我们只能赚到一些投机的钱，这个时候企业估值过高，长期预期收益率可能是负数...

这个时候持股是风险远大于收益的，因为商业活动是有周期的，行业过热之后很容易产能过剩，然后供给侧改革...

任何行业都存在这个周期，只是行业的不同，这个周期的长短不一样而已，能源行业，制造业，房地产，都走过这个周期...

比如说房地产，这两年说房价虚高不能买，可能年轻人不知道2008年的时候，当时的房贷利率也是3开头，开发商降价还要去砸售楼处...

一直到2015年之前，房地产行业都是买方市场，买房子不用抢，可以在售楼处边喝咖啡边砍价...

然后2020年之后出现供给侧改革，只是一个周期而已，现在民营房地产企业基本淘汰，只剩下国央企，等再过两年，虽然市场总体规模萎缩了，但玩家也少了，竞争格局洗盘...

而对于散户的投资问题，就是容易在上升周期去追高，而没有能力在下跌周期中去抄底，就比如说今年的光伏，大家都知道产能过剩，企业股价暴跌...

但这个行业总归会存在并且继续发展，但散户没有研究能力，没有这个下注的能力...

股票市场中很多经典的投资案例，其实都是在行业低谷期去下注，从而获得超额回报...

比如说白酒行业的投资，年轻一点的朋友可能都不记得2014年发生了什么，酒鬼酒的塑化剂事件可以去搜索一下，还有当年开始国企整风...

那个时候飞天茅台三位数一瓶，沃尔玛随便买...

但那个时候却是白酒行业投资最好的机会...

所以因为分析能力的缺失，以及没有估值高低的概念...

所以导致散户的操作经常追高，特别喜欢买热门股，总是在一些公司已经被炒作起来之后进去接盘，当然容易亏损咯...

而且对于低谷期和低估值期的企业，散户又没有这个研究能力，除了在论坛上骂这个企业之外，并做不了什么...

比如此时此刻的光伏行业...

之前40元以上的隆基大家抢着买，股价一度冲到72，但现在股价只有27了，反倒是无人问津，从72到27才过去一年半的时间，这个公司的基本面差的如此之大吗？

我们还能把这个公司的市值和业绩叠加到一个坐标系中看...

隆基的增长今年一季度其实业务量都还可以，只是行业过于热门，参与玩家变多，行业产能开始过剩...

但公司市值的走势和业绩的走势，前后可能是两个极端，前面可能高估了，后面又可能低估了...

这种市值高低估的情况其实很常见，专业投资者使用数据分析对比，可以很轻松的看出来，但是对于散户而已，大多数都是在高估时买入，在低估时反而割肉了...

而且因为缺乏基本面分析能力，所以在公司估值陷入低估的时候，往往会陷入到恐慌，不知道股价下跌的底到底是多少...

所以往往在股价即将反弹的时候，割肉的人反而多起来了...

所以综上所述，散户大多数没有估值的能力，也没有基本面分析的能力，所以容易被公司表面的股价趋势带着走...

结果往往就是在一片赞歌中高价买入，一片唱衰中低价割肉...

可能大部分行业龙头公司，在穿越过行业周期之后公司依然经营的很好，但参与的散户投资者却损失惨重...

而这些投资者往往意识不到自己的问题...

总不能认为是自己蠢吧，所以只能是A股垃圾...

高端隔热隔音门窗

欧大师隔音门窗加盟

高档隔热门窗