1、万科A的辉煌过往

万科A于1991年1月份上市，是中国最早上市的股票之一，距今已有31年之久。万科A发行价格是1元，上市首日开盘价14.58元。复权之后，上市至今涨幅超过3588倍，大部分时间里都给投资者带来了丰厚的回报。

在万科A上市的31年时间里，有18年是上涨的，13年是下跌的，上涨的时间比下跌的时间稍微多一点。不算上市第一年， 年度涨幅超过100%的，共有4年，分别是1992年的271.8%、1996年的247.3%、2006年271.4%和2007年的181.2%。年度最大跌幅发生在2008年，全年下跌63.65%，除此之外，1994年也曾出现过巨大跌幅，下跌56.03%。

近十年（2011-2021）万科A涨幅大概在3.2倍左右，总体表现尚可，但也不是特别强劲。特别是近5年，基本上没怎么涨。

那么，为什么万科A上市以来涨幅如此之大？可能有两个原因。

首先，万科A上市的时间比较早。证券交易所1990年成立，万科A1991年1月上市，是最早上市的股票之一。股市成立初期股票数量较少，物以稀为贵，自然受到资金的青睐，股价有很大幅度的上涨。上市第一年，股价上涨了19倍。刨开上市第一年，后面30年实际上涨幅度是200倍左右。

即使是30年上涨200倍，依旧是很不错的成绩，年化收益率接近20%。那么为什么万科A能持续稳定上涨呢？

这就要归因于第二个原因，即万科持续增长的净利润。万科A上市31年时间里，没有一年亏损。净利润同比下降只出现过2次（2021年年报未出，未计入），分别是1995年的14.95%和2008年的16.74%，跌幅均不大。

如此优异的业绩，在整个A股基本上都是凤毛麟角。正是优异的基本面，支撑了万科A的持续增长，实现了上市以来涨幅3800多倍的创举。

2、万科A的未来

如今的万科A，遭遇了不小的危机。净利润增长率近几年逐年降低，2021年前3季度净利润同比下跌15.98%，股价也是萎靡不振，连连走低。

虽然如此，万科A是A股里面的难得清醒，很早以前就喊出“活下去”的口号，在其他地方公司盲目扩张的同时，万科A负债率最低，财务指标最健康。

那么，万科A的股价未来将何去何从呢？

从日线来看，前段时间，MACD形成了一个底背离，然后走出了一波上涨。目前上涨基本上结束了，在震荡向下，短期估计不会有很大的机会。

周线在前期可以认为形成了一个底背离，目前处于上涨阶段，但有调整的需求。调整结束之后，继续上涨的可能性比较大。

从月线来看，前期形成了顶背离，目前处于下跌阶段，但有反弹的需求。反弹结束后，继续下跌的可能性比较大。

综合来看，短期有风险，中期有上涨可能，长期以下跌为主。

3、小结

万科A是A股有名的白马股，有过非常辉煌的过往，但近几年遭遇行业危机，未来充满了不确定性。同时，通过分析万科A，可以发现，持续稳定的盈利能力是股价能够长期稳定增长的主要原因。

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