1905电影网专稿

2月1日，中国广播电视社会组织联合会电视制片委员会，中国广播电视社会组织联合会演员委员会联合发布《关于新冠疫情期间停止影视剧拍摄工作的通知》。对此，有网友担心剧荒现象产生，其实这种担心大可不必。

作为国内电视剧生产大户的欢瑞世纪2019年度业绩预告显示，当年已取得发行许可证未上映的影视剧共4部约195集，为《青云之琉璃》《漫长的告别》等。除此之外，春节前后光线传媒、万达电影、华谊兄弟、北京文化、芒果超媒等新老民营影视企业等，也公布了2019年度业绩预告。其中，也有不少待播影视剧项目。

在1905电影网统计的13家传媒板块上市公司年度预告中，业绩盈利与亏损企业数量基本持平。其中，光线传媒、芒果超媒领跑盈利排行榜，华谊兄弟、万达电影、北京文化等因商誉减值预亏19亿起步，并因此收到证监会关注函。

传统巨头

光线最低盈利9亿，万达、华谊亏损

“万万没想到冬天还要补暑假作业，总之恭喜。”

2019年岁末，经过票房补录后，《哪吒之魔童降世》（以下简称《哪吒》）累计综合票房突破50亿大关，仅次于《战狼2》位列内地影史票房排行榜亚军。此片英文加字幕版本去年8月北美地区上映后，已经取得约370万美元票房，且烂番茄、IMDb等国外评分网站口碑表现不俗。

毫无疑问，《哪吒》不仅是2019年中国电影市场的焦点，更是光线传媒的创收劳模。根据业绩预告显示，2019年光线传媒归属上市公司的净利润为9亿至11.5亿。按照公司此前公布的票房与盈利占比关系，该片50.13亿的票房创造的营收约为11.31亿至13.55亿。

光线传媒2019年年度业绩预告

关于《哪吒》的制作成本及宣发费用，虽然没有官方数据，但多家媒体预估在1亿至1.5亿。如若按照最高标准计算，此片创造的净利润区间为10.8至12亿之间。除了此片之外，光线传媒参与出品的《银河补习班》、《误杀》取得了不错的票房成绩。

2019年装入万达影视之后，万达电影形成了涵盖产业上下游各个环节的闭环产业链。这首刚刚组建完成的影视航母动力如何？

根据2019年度业绩预告显示，报告期内归属上市公司的净利润为亏损33亿至45亿，亏损主要原因来自计提商誉减值准备。

万达电影2019年年度业绩预告

何为计提商誉减值准备？所谓商誉就是A公司收购B公司时，除了公司净资产之外多给的那部分钱。例如，2015年12月份，万达电影以12亿收购净资产1.64亿的北京万达传媒有限公司，那么10.36亿则为此次收购产生的商誉。计提商誉减值，是把商誉部分直接从公司利润中抵消，这样造成公司利润下滑。公告显示如若不计入此项数据，则2019年度万达业绩预计为盈利10亿至12亿元。

万达电影商誉构成情况说明

针对万达电影计提商誉减值45亿至55亿，深交所发出关注函，要求其说明此项操作的合理性等。1月30日，万达回复公告显示：2019年并购影城观影人次、票房收入等均出现大幅下滑，非票房收入也随之下降等原因，导致此次公司大额计提商誉减值。

商誉减值是把“双刃剑”，纸面上看去业绩下滑明显，但是本质盈利能力并未改变。“跟春节档完美对冲，预谋已久。”一位网友在万达电影2019年业绩预告评论区如此留言。

2019年主控爆款作品缺失，让华谊兄弟的处境十分微妙。业绩预告显示，报告期内公司预计亏损39.62亿至39.67亿。根据公开资料显示，2009至2017年公司累计实现净利润44.48亿。

华谊兄弟2019年年度业绩预告

由于华谊2018年净利润未亏损10.93亿，公司已经连续两年亏损。如果2020年公司未能实现扭亏为盈，则有可能面临退市风险。

“回顾今年，我却几次提笔，几次放下，不知从何处开始。”在至全体员工的一封信中，王中磊坦言2019年是华谊兄弟成立25周年以来，最为艰难的一年。

行业新贵

芒果超媒领跑，北京文化掉队

作为行业新贵中的佼佼者，北京文化2019年高开低走。除了《流浪地球》之外，年内公司再无爆款主控作品输出。多年前因为高溢价并购其他公司埋下的“雷”，在开春之际被引爆。

1月30日，北京文化发布《2019年度业绩预告》。根据公告显示，报告期内归属上市公司的净利润亏损19.5至24.5亿，同比去年同期盈利3.25亿，全年业绩下滑698.49%至851.95%。

北京文化2019年年度业绩预告

在业绩变动原因说明中，除去行业政策、市场环境等外部因素导致电视剧、艺人经纪业务下滑外，期末应收账款计提减值、计提大额商誉减值成为此次亏损的最直接原因。报告显示，公司全资子公司北京世纪伙伴文化传媒有限公司和浙江星河文化经纪有限公司经营业绩下滑，公司拟计提相应的商誉减值13.7亿至14.7亿。

“要账要不回来四亿多，商誉减15亿多，这还是投资电影赚了大钱的前提下。2020拍摄的目前看没有出彩的，看起来没有爆款的可能，今年估计会被压到浓缩状态。”一位网友如此留言。

擅长东方魔幻题材拍摄的乌尔善导演与30亿的总投资成本加持，让公司主控今夏暑期档上映的《封神三部曲》首部作品颇具卖相，当前外界普遍看好影片品质。未来北京文化业绩走向，将与此系列作品深度绑定。

《封神三部曲》将影响北京文化未来业绩走向

背靠湖南卫视这棵大树，拥有众多独家节目资源的芒果超媒盈利能力稳健。根据业绩预告显示，2019年公司净利润11亿至12亿元，同比去年同期8.65亿，增幅达到27.08%至38.64%。

芒果超媒2019年年度业绩预告

业绩变动原因说明中，以芒果TV为媒体融合发展主阵地，持续输出优质综艺影视节目，前瞻布局5G新技术、KOL新业态，扩大芒果全产业链生态体系协同效应，成为公司业绩增长的主要原因。

2019年，芒果TV播出《明星大侦探》《妻子的浪漫旅行》《女儿们的恋爱》等自制综艺节目，取得了不错的观众口碑与市场热度。其中，由何炅担任主持人的《明星大侦探第五季》豆瓣评分达到8.8分。剧集方面，《锦衣之下》《初恋那件小事》等也拥有不错的市场反响。

2019年年末，芒果TV有效会员数量超过1800万。作为搅局者，其保持着对优爱腾三大长视频平台的追赶之势。新文化、华录百纳等行业新贵上市企业年度业绩预告，有亏有盈。

电视股

慈文扭亏为盈，华策拟计提8.4亿商誉

2019年2月，第一大股东“退场”，国资接盘让慈文传媒成为市场焦点。5月28日，慈文传媒召开董事会，新一任董事长吴卫东与公司创始人马中骏进行了正式交接，马中骏转而以“首席内容官”身份亮相。

“其实只是个名义上的变动而已，我什么都管，没什么变化。”在接受界面记者采访时，马中骏如此回答。2019年业绩预告显示，报告期内公司盈利1.6亿至2.1亿，同比去年同期增长114.62%至119.19%，实现扭亏为盈。

慈文传媒2019年年度业绩预告

2019年慈文传媒出品了网络电影《大地震》，联合出品了电视剧《光荣时代》、综艺节目《我们的歌》等。目前，片单剧《一江水》、《三叉戟》正在拍摄之中，《紫川》、《弹痕》等剧已处于筹备阶段。

除了慈文传媒之外，欢瑞世纪、华策影视、唐德影视分别预计亏损4亿至6亿、12.9亿至12.95亿、0.37亿至0.42亿。其中，华策影视亏损主要原因为计提商誉减值准备8.4 亿元、长期股权投资减值准备1.8 亿元、存货跌价准备1.3亿元等。

华策影视商誉构成情况说明

由于公司业绩变动幅度较大，证监会发送关注函就相关问题进行询问。在回复公告中，华策将公司商誉情况进行了说明。2014年公司收购上海克顿文化传媒有限公司产生了11.2亿初始商誉，占据公司当前12.71亿总商誉的88%。

2月3日，内地股市经历十天的休市期后正式开市。传媒板块多支股票跌停，影视产业共克时艰的日子已然来临。让我们为中国电影产业加油，为武汉人民祈福，向奋战在一线上的所有医务人员致敬。

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