不久前，东鹏饮料（605499）在上交所上市，成为功能饮料第一股。自5月27日上市以来，东鹏饮料连续收获十个涨停，截至今日，东鹏饮料股价每股157.10元，总市值超600亿元。

值得注意的是，在连续十个涨停之后，东鹏饮料新股一签可赚金额超11万元，成为今年以来打新收益最高的主板新股。此外，其创始人林木勤持有约55.26%的股份，目前身家已超347亿，成为潮汕又一大富豪。

能量饮料行业的“千年老二

凭借魔性且洗脑的广告以及花式营销，东鹏饮料成功在功能性饮料市场杀出重围，并成为A股“功能性饮料第一股”。

根据招股书，东鹏饮料是一家深圳老字号饮料生产企业，成立于1994年，于2003年完成全民所有制企业改制，2009年推出瓶装“东鹏特饮”，2013年签约谢霆锋，开始布局全国市场，谋划长远发展。东鹏饮料成功塑造了广大消费者熟知的功能饮料品牌“东鹏特饮”，并陆续推出了由柑柠檬茶、东鹏加気、东鹏0糖、陈皮特饮、包装饮用水等多样化产品。

招股书显示，东鹏饮料旗下涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型产品，其能量饮料“东鹏特饮”目前在我国能量饮料市场占有率排名第二。

招股书数据显示，2018年到2020年，东鹏饮料的总营收分别为30.38亿元、42.09亿元、49.59亿元，其中，以东鹏特饮为主的功能饮料销售在近三年的营收占总收入的比例都在95%上下。

对于营收严重依赖单一产品结构，东鹏饮料也认为，如果能量饮料行业市场环境出现恶化、消费偏好发生改变以及相关行业监管政策发生不利变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。

东鹏饮料在市场上认知度不断提升，背后是近年来持续性的大手笔营销。招股书数据显示，东鹏饮料宣传推广费在2018-2020分为5.4 亿元、4.4亿元、4.07 亿元，分别占当期销售费用的 56%、43.74%、39.13%。在宣传推广支出中存在占比最大的，就是其广告宣传费的支出，2018年- 2020 年，东鹏饮料的广告宣传费总额高达11亿之多，分别占当期宣传推广费的88.84%、80.26%、69.74%。

2021年主板第一“肉签”

随着新股东鹏饮料今日开盘再度封涨停，收获上市以来连续第十个涨停板，总市值突破600亿元，中一签可赚超11万元，成为今年以来打新收益最高的主板新股。

今年以来，科创板新股一直是新股盈利排行榜主角，按照首日收盘价计算，共有3只科创板新股单签盈利超过10万元，其中极米科技以19.8万元居于第一；第二则是中望软件，中一签可赚12.9万元；皓元医药一签也可赚12.8万元。此外，惠泰医疗、海优新材单签盈利也达9.1万元、7.4万元。

在此之前，主板新股中打新最赚钱的是味知香（605089），其发行价为28.53元/股，上市后连收10个一字涨停板。按一字涨停板打开日的收盘价计算，单签盈利达7.81万元。在一字涨停板打开后，味知香又连收3个涨停板，最高价一度达到139.80元/股，据此计算，单签盈利可达11.13万元。

中信证券：给予170元的目标价

东鹏饮料刚上市就受到机构的高度关注度。包括中信证券、招商证券、东方证券、中金公司（601995）在内的10多家券商已发布研报对其进行首次覆盖。

昨日，中信证券发布的最新研报给出的目标价也高达170元。中信证券认为，能量饮料行业快速增长，后起之秀空间巨大。东鹏饮料产品力和营销能力领先，未来有望通过精耕广东、全国化布局实现快速增长，比肩红牛。

中信证券认为，公司未来增长主要驱动来自：1)全国化布局，公司在广东+广西区域市占率将近70%，省外渠道扩展空间巨大。2)优势区域持续增长，广东是公司的核心销售区域，但仍有市占率提升空间，未来冰柜投放计划近一半投入广东区域助力渠道深耕、打造高势能终端。3)新产品扩充，期待能量饮料新品、非能量饮料持续贡献。结合公司在建产能的释放情况，我们预计公司未来三年收入有望维持25%-30%的增长。

此外，东北证券认为，能量饮料行业高速发展，行业格局呈现“一超多强”。我国饮料市场处于快速发展阶段，2014-2019年销售额的年复合增长率为4.46%。能量饮料作为增速最快的饮料细分品类，在2015至2020年销量复合增长率高达11.2%。2020年我国能量饮料终端销售额达452.43亿，红牛占比为53%，与东鹏特饮、乐虎和体质能量合计占据81%的市场份额，行业格局相对稳定。未来能量饮料销量仍有增长空间，品类泛化是发展趋势。

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