本报记者 周尚伃

4月28日晚间，上市券商2022年年报全部披露完毕。作为周期性较强的行业，去年整体业绩承压，分化持续显现，43家上市券商合计实现营业收入4904.52亿元，同比下降23.57%；合计实现净利润1272.48亿元，同比下降33.67%，仅2家券商实现净利润同比增长。

与行业整体情况对比，中证协数据显示，140家证券公司2022年营业收入同比降幅为21.38%，净利润同比降幅为25.54%。从43家上市券商来看，有22家券商的营业收入同比表现优于行业，12家券商的净利润同比表现优于行业。

总体来看，2022年，行业业绩连续三年高增长终止，不过，也有头部券商韧性凸显，中信证券、国泰君安、华泰证券等3家上市券商位列净利润“百亿元俱乐部”，合计实现净利润438.77亿元，占上市券商净利润总和的34.48%。然而与上年相比，2022年净利润“百亿元俱乐部”减少了7家券商。

增速方面，东吴证券、山西证券、浙商证券、华林证券实现营业收入同比增长。方正证券、信达证券实现净利润同比增长。

数据来源：Wind 制表人：周尚伃

从五大主营业务来看，在市场高波动特征下，自营业务成券商业绩最大拖累；而经纪业务虽受市场影响也表现不佳，但依旧是2022年上市券商第一大收入来源。而在投资、投行、资管三大业务领域中，券商头部效应凸显。

经纪业务方面，受市场因素影响，各家券商表现均不尽如人意。记者据Wind数据梳理，43家上市券商合计实现经纪业务手续费净收入1137.79亿元，同比下降18.44%。投行业务方面，业务集中度不断提升，头部券商优势明显；43家上市券商共计实现证券承销业务净收入582.45亿元，同比下降7.09%，中信证券以86.54亿元夺得第一。14家券商实现该业务净收入的同比增长，广发证券、方正证券、东吴证券、财达证券、首创证券、中国银河的增幅均超10%。

广发证券非银首席分析师陈福表示，“2022年国内股债承销小幅下滑，海外大幅下滑，但投行业务集中度持续提升，募资规模/家数/业务收入的CR5分别提升至62%/44%/46%。全面注册制下，投行业务作为机构业务及高净值客群的重要入口，投行业务质量及协同能力的重要性愈加凸显。头部券商在项目行业分布、地域分布以及储备能力上优势突出，反映了高阶能力的集中度持续提升。”

资管业务方面，各券商之间收入差异也较为明显。43家上市券商共计实现资管业务净收入464.2亿元，同比下降8.01%。其中，西部证券、首创证券、东北证券等19家券商该业务收入的同比增幅均超10%，也有21家券商该业务收入同比下降。利息净收入方面，43家上市券商合计实现利息净收入579.4亿元，同比下降4.4%。其中，国海证券、红塔证券该业务收入同比增幅均超300%。

2022年，券商自营业务的收入对整体业绩的影响较大。43家上市券商合计实现自营业务收入777.77亿元（不含对联营企业和合营企业的投资收益，含公允价值变动），同比下降53.4%。头部券商依旧保持强实力，中信证券自营业务收入高达176.36亿元。仅华林证券、中银证券、方正证券该业务收入实现同比增长。

招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙团队表示，“激烈竞争背景下推动券商加速转型，机构业务布局成效初显，机构领先券商业绩逆周期调节能力更强；投行资本化趋势明显，投行、投资、投研三投联动打造更坚固的业务壁垒；财富管理转型持续推进，从‘卖方销售’向‘买方投顾’模式转型升级。”

（编辑 才山丹）

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