巴菲特说，如果可口可乐和吉列要退市，20年后才重新上市，他还是愿意拥有它们的股份。

查了资料，上市公司退市了会怎么样：如果是被动退市的话，基本上股民买股票的钱就打水漂了。如果是主动退市、重组，还有重新上市的可能，到时候还有重新交易的可能。实际上这里巴菲特说的退市，应该是主动退市，就是不作为一家上市公司出现，但是公司的生产经营仍然是正常的，那么你作为上市公司的股东实际上权益是不受影响的，只要你的股份有价值，那么就拥有了交换的基础，就具备了交换价值。

实际上这里面巴老主要强调的意思是，你拥有的是公司的股份，你的股票的价值取决于公司的经营情况，而不是由市场的交易价格决定的。我们在投资一家公司时，首要考虑的是公司的经营情况，也就是公司的价值。即使你买的是上市交易的股票，也可以把它看成是退市的没有市场报价的股份看待。其核心意思还是你的投资决策应该依据的是公司的内在价值，而不是公司股票的市场报价。

其实在我们的投资实践中，首要考虑的问题就是，要只投资我们能弄懂的公司，这样的公司首先要是不会破产退市的，这是底线。如果不满足这样的条件，投资就成了拿着火把在炸药库里奔跑，是高风险的活动，就是在玩火，不会有好下场。

对于能弄懂的好公司，没有被动退市的风险，如果股价持续下跌，正确的行动是继续买入。我们应该关心的是企业在做什么，做得怎么样，能不能做得很长久，也就是关注企业本身，决定是否买入，而不是整日操心买入后的股价会如何波动，或者是获利达到多大的百分比后卖掉股票落袋为安，只要公司的经营状况持续是好的，就没有卖出的理由。

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