65只基金年内涨幅超50%！重仓哪些个股？下半场要不要调仓？

今年以来最火的基金类别非医药主题莫属了。有多火热？从一组Wind的数据来看，截至6月23日，申万一级行业指数中医药生物指数年内涨幅37.97%，远超第二名食品饮料指数16个百分点，医药主题基金几乎霸占主动管理型基金前五十榜单，年内平均收益更是高达44.98%，远高于同期权益类基金12.93%的平均表现。

一直以来，医药行业都是牛股辈出的“大本营”，面对今年再度火热的医药市场，这些绩优医药主题基金一季度末都押宝了哪些个股？基金经理如何看待医药股高估值背后的风险？投资者要持币观望还是尽快入场呢？

医药基金驰骋上半场

2020上半年即将收官，医药行业无疑成为上半年的最大赢家――医药指数领跑市场，多只医药股涨幅翻倍。其中，上市仅有两个多月的万泰生物，截至6月23日的股价涨幅达到1093.57%；另外，英科医疗、硕世生物、未名医药等39只医药股上半年股价翻番，多只于近期创下历史新高。

医药行业涨势如虹，医药主题基金业绩随即走高。数据显示，截至6月23日，今年以来，可统计业绩的138只医药主题基金大多正收益收官，仅有一只亏损0.64%。也就是说，如果你在年初投资了一只医药主题基金持有至今，大概率是能赚到钱的。

具体来看，有124只医药主题基金今年以来的净值涨幅超过10%，其中涨幅最高的一只收益率达到127.39%，另外还有64只基金涨幅超50%。

《每日经济新闻》记者整理了主动管理类医药主题基金前十大重仓股情况发现，这些绩优基金多抱团恒瑞医药、迈瑞医疗、万孚生物、长春高新等医药牛股。比如暂列主动管理类医药基金冠军位置的创金合信医疗保健行业，一季度末前五大重仓股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、万孚生物、长春高新、山东药玻；此外，恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新的名字也同样出现在业绩第二和第三的广发医疗保健A、宝盈医疗健康沪港深一季度末持股名单中。

可以看到，多只高频重仓股都在近期创下了历史新高。其中，迈瑞医疗今年以来大涨67.27%，长春高新涨幅为89.94%。

将时间拉长来看，部分医药主题基金能够穿越牛熊，收获不俗收益。成立5年以上的基金中，30只医药基金净值涨幅超100%，其中华宝医药生物、富国医疗保健行业、中海医疗保健、博时医疗保健行业A成立以来的净值涨幅一度超过300%。

在天相投顾高级基金研究员杨佳星看来，今年医药基金涨幅较高主要是受疫情影响，医疗物资、疫苗、医疗资源整体业绩爆发及向上抬升的预期。其实从1月份疫情到来之前，医药主题基金就已经开始上涨。而伴随着海外疫情的持续以及疫苗后续的问世，医药板块的火热预计也会贯穿全年。

持币观望还是及时上车？

随着医药主题基金净值走高，医药股估值也处于历史高位，那么基金经理如何看待医药行业高估值背后的风险？

对此，博时医疗保健基金经理葛晨认为，“疫情大概率不会短期就完全结束，因此医药股的高估值也有可能继续维持。此外，对于部分疫情防控相关的公司而言，疫情对其经营并非负面影响，甚至部分企业不仅盈利大幅提升，甚至竞争格局也因为疫情实现了弯道超车。对于这类公司，疫情常态化防控带来的则是千载难逢的发展机会，股价上涨体现的是其公司价值的升华。”

尽管后市对医药行业整体倾向看好，但谈及实操层面时，部分基金经理依然表示将谨慎持仓。某私募投资经理告诉记者，“考虑到疫情并不会一时完全被控制，所以短期仍有机会。但考虑到疫情整体是可控的，二次大范围爆发的可能性很小，加上疫苗的研发和应用，疫情被控制住是可以预期的。结合近期医药个股涨幅较大，在现阶段暂不会考虑加仓，会逢高适当降低仓位。”

“目前来看，医药股的估值确实比较高，会暂时获利了结。但我对这个板块长期投资逻辑还是十分看好的，如果后期有回调机会会酌情加仓。不过就目前的情况看，前期压力还是比较大的。”某公募权益基金经理亦表示。

面对医药主题基金可观的涨幅，普通投资者又该如何对待手中的香饽饽呢？

对此，杨佳星建议道，现在有持仓的投资者可以持仓观望，但不建议增持也不建议新的投资者入场，目前相较于前期确实有更高的不确定性。

某权益基金经理认为，对于普通投资者来说，如果持有的仓位较高可以暂时减仓一部分获利了结，将资金转向有长期投资价值但涨幅没有那么猛的板块，如券商、科技、消费等。

对于合适的减仓时机，上述投资经理坦言，可以等到医药基金走势出现放量滞涨的迹象时降低仓位。

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