投顾模式创新须合规监管为转型指明方向

短视频、直播平台兴起的同时，不断进行模式创新的券商机构也适时推出“视频投顾”。而新型传播途径出现的同时，合规风险也以新的方式呈现，行业监管也不断趋严。

随着传播模式不断创新和监管愈发严格，投顾行业未来转型的方向也更加明晰，客户导向、基金投顾及资产配置将成为投顾行业转型的整体目标。

“视频投顾”须合规

近些年，短视频、直播平台纷纷兴起，视频投教这一形式也应运而生，部分平台甚至孵化出了坐拥大量粉丝的网红投顾。

华泰证券网络金融部相关负责人认为，短视频、直播等新型传播方式更加生动且更容易被用户接受，用户的使用习惯已经被培养和建立，逐渐成为投资者教育和金融知识普及的有效手段。

国金证券财富产品中心负责人熊庆东表示，和传统的线下投资顾问相比，视频投顾、网红投顾利用“互联网++”模式重新定义了投资顾问的应用场景和展业模式，对财富管理行业发展也有促进作用。

联储证券相关负责人则认为，应将视频投顾、网红投顾的兴起看作一个新的市场机遇。短视频平台本身是为投顾展业提供平台，它并不能替代投顾服务本身，但能为投顾触达客户、获取客户、服务客户提供工具。但视频投顾也带来了新的课题，其中视频投顾的合规性、规范性、适当性等方面的审核是券商对于该业务管控的重点。

出于合规等方面的考虑，在新兴传播方式创新上，部分券商态度相对保守。招商证券财富管理部相关负责人表示，基金销售有一定的适当性规范，所以重心还是放在“招商证券财富+”微信小程序上，还没有通过直播、短视频等方式直接对客户进行营销。

然而，作为新型传播方式的一种，视频投顾这一传播形式在应用的同时依然存在着不少风险，传统的“短信黑嘴”、“博客黑嘴”也在视频平台上蔓延。熊庆东表示，要杜绝视频投顾以这种方式去欺骗投资者或传播错误的投资理念。华泰证券网络金融部相关负责人提到，市场上关于“股评黑嘴”之类的事件也屡见不鲜，损害投资者利益的同时也对投顾专业形象造成了不良的社会影响。

监管为投顾转型指明方向

在行业新模式不断涌现的同时，投顾监管也在与时俱进。在清晰的监管导向下，投顾的转型方向也更加明确。

联储证券相关负责人称，监管部门并非对投资顾问业务本身进行限制或者收缩，而是对投顾业务的未来发展指明了方向。虽然今年4月发布的《证券基金投资咨询业务管理办法》看上去对传统荐股型投顾进行了非常严格的限制，但对于基金投顾的约束则相对宽松，再结合去年10月发布的《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，监管导向非常清晰，未来投顾的转型方向就是客户导向、基金投顾及资产配置，为券商经纪业务的转型指明方向，有利于投顾业务的长远、稳健、合规发展。

券商的基层投顾应该积极学习和适应监管部门对于投顾业务的政策导向，加强资产配置与各类资产方面的研究，引导客户建立资产配置理念，努力为客户提供全生命周期的财富管理服务。

在监管趋严的同时，合规与业绩的矛盾也愈发突出。为客户推介产品时，为满足合规需求，避免过度推介，投顾往往需要牺牲一定业绩。熊庆东认为，必须在合规前提下开展财富管理业务，为客户提供投资理财建议，这样既能保障客户的合法权益，也能更好地保护自己。要正确认识短期利益和长期利益问题，坚持合规作业，坚持从客户需求出发，向合适的客户推荐适合的产品，而不是诱导销售，一味地从产品销售出发。长期来看，这有利于维护客户利益，从而赢得客户的尊重和口碑。

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