投资风向标：机构称A股迎大分化格局 择优逢低布局四类股

投资风向标：机构称A股迎大分化格局 择优逢低布局四类股　　A股不再是典型普涨普跌牛熊市，18年中大盘点位接近回到16年初低点，但个股区间涨幅已是南辕北辙。资本市场供给侧改革深刻改变A股原有生态，劣币驱逐良币的历史一去不复返，绩优股的牛市仍在进行，绩劣股熊市愈演愈烈。交易占优因子向大市值、低估值、优业绩、高股息特征倾斜；DDM核心驱动从盈利>贴现率>盈利与股权风险溢价变迁。

海通证券：择优逢低布局5G、物联网、生物医药、高端制造

具体操作上来看，依然看好5G为代表的科技股及基建板块将引领反弹行情，建议投资者重点关注，同时，随着半年报披露行将结束，很多成长性较好的优质企业动态估值进一步降低，尤其是5G及物联网，人工智能，生物医药，高端制造等行业内的一些核心公司，估值很多都处于历史的低点，对于中长期投资者来说无疑具有极高的性价比，建议中长线投资者可以继续择优逢低布局。

华泰证券：配置还是遵循防御型思路

大盘观点：大部分客户维持前期一贯的谨慎态度，基本不进行操作，加仓行为极少，近期关注较多的是8月31日MSCI实施扩容后的情况以及四中全会情况，在此之前大盘应该以反复震荡为主。行业观点： 配置还是遵循防御型思路：1、医药仍然是关注度比较高的板块；2、业绩角度讲，部分云计算、军工公司关注度也较高。

兴业证券：布局大创新 反击下半场

策略：布局大创新，反击下半场。政策底+估值底+流动性底已显现，盈利底+市场底仍需时间。股市回归基本面和聚焦转型是趋势，关注大创新方向两个维度：①科技基建以计算机、通信、军工、半导体等科技短板方向。②技术消费以消费电子、创新药等居民对更高质量生活需求的方向。

海通：目前估值水平下 沪深300未来三年正收益概率89%

①A股经历五轮牛熊周期，对比前四次，目前A股PE14.8倍、PB1.6倍，已处于底部区域，估值结构分布与2013年上证综指1849点类似。②大类资产对比和情绪指标看，高股息率股较国债、理财已有吸引力，产业资本出现净增持，风险溢价、换手率、个股破净数等均接近前期底部水平。③历史数据显示，目前估值水平下，沪深300未来三年正收益概率89%，七成行业未来三年取得正收益概率超过90%。

国泰君安：投资就是盲人摸象 需要找对主要矛盾

市场是由N个投资者构成的集合，虽然每个投资者所关注的影响因素千差万别，但最终市场走势一定是关注人数最多的一个因素所决定，这就是主要矛盾。主要矛盾一旦出现，市场走势便会跟随主要矛盾运行，其他的影响因素都会被暂时搁置。

申万宏源预测8月经济数据：供需两弱 CPI小幅抬升

预计8月内需依然偏弱，工业生产回落，CPI小幅抬升。8月高频数据显示工业生产进一步放缓，基建仍有待发力。汽车销售依然低迷，社零依然偏弱。猪肉价格有望带动CPI小幅回升，PPI在基数效应下仍将回落。信贷有望保持强劲，但社融增速小幅放缓。

中信证券：今年的通胀预期会导致货币政策收紧吗？

根据过去几次通货膨胀的经验来看，近期的通货膨胀并不一定会引起货币政策的收紧。我国最近CPI有一定上行压力，7月份CPI同比上涨2.1%，高于预期和前值，环比上涨0.3%。1-7月全国居民消费价格比去年同期上涨2.0%，距离今年的通货膨胀目标3.0%还有很大的差距，并且涨幅与之前的几次通货膨胀相比幅度较小。5月份CPI同比为1.8%，6月份为1.9%，7月份为2.1%，增速并不快。从数据上来看，近期的通货膨胀并没有太大的威胁性。

海通证券姜超：宽信用效果如何？社融下行趋势难改

我们估算今年8-12月政府+社会融资9.68万亿左右，全年融资22.15万亿左右，年底增速约为10.8%。其中由于三季度地方债发行放量，带来融资增速的小幅反弹，但四季度之后将会重新回落。而随着债务置换的结束，政府融资在19年会有明显的下滑，估算19年底政府+社会融资增速将会下降至9.8%左右，再创历史新低。

连平：人民币汇率运行在合理区间 应坚持有管理浮动

未来一个时期，我国仍应坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制度，坚持市场化改革方向，逐步扩大汇率弹性，与其他相关改革开放举措同步协调推进，最终实现汇率自由浮动目标。

一份吴晓灵参与指导的报告浮出水面

报告的背景是当时经济和金融市场出现了较多风险端倪，如全球经济增长格局变化较大，新兴经济体资本流出压力加剧，国内主要经济指标开始向下，以及金融严监管下杠杆去化较快，但资金流向实体阻塞，流动性宏观与微观的不平衡问题日益突出等。中国财富管理50人论坛与清华大学国家金融研究院联合举办金融市场近期形势与风险研判专题会议，组织监管与业内专家共同讨论，对国内外经济指标与金融市场情况进行梳理，分析存在的主要金融风险与其演化与传导路径，提出货币、金融、财政多个领域的建议与政策，并最终形成本报告，希望为有效防范化解金融风险提供决策参考。

影像仪公司

光学影像测量仪

3d测量软件

上海医疗光学测量