六大方法教你看财报避开地雷股

六大方法教你看财报避开地雷股 更新时间：2010-4-21 23:59:16 　　虽然大多数散户都知道看懂财报的重要性，也了解要避开地雷股，看懂财报是最重要的自保之道，但是散户与法人的差别之一就是︰后者会看财报、前者不会看财报。但不会看财报不代表无法辨识地雷股。其实股价会说话，如果面额长期跌破，就要小心变成地雷股；如果再加上董监长期低持股、更换财务长、更换会计师事务所三项指标，个股将有迫切危机。

方法1︰避开股价跌破面额的股票

股票上市公开发行，为的是筹资容易，壮大事业版图，有很多原本不愿意上市的公司，是为了提高知名度，提升债信评等，股价跌破面额，则根本丧失到资本市场股票挂牌买卖目的。自组12人股票投资研究团队的投资名家吕宗耀认为，投资人千万别以为跌破面额的股票很便宜，7～8元的股票，常常还逆势腰斩至3～4元。还有如果跌破面额很便宜，大股东应该是见猎心喜，和投资人一起抢股票，乐得大幅加码才对。但是长期放任股价沈沦至面额以下，恐怕基本面有重大问题，大股东自己都不看好自家的股票，建议，小股东又何必冒风险去碰这种的股票。

方法2︰避开跌破转换价的股票

股价低于可转债转换价也是警讯。分析师指出，通常公司发行可转债筹资，都是准备要将债权转换成股权，降低负债比率，改善财务结构，否则只要单纯发行公司债就好了。如果无法提供差价供可转债持有人转换，也就是到期时，投资人只想要公司还钱、不想要转换成公司股票，可转债就会变成债务，让原本高负债比率更加恶化。

方法3︰避开跌破每股净值的股票

资产减去负债后的数字称为净值，每股净值也是正常公司股价要力守的价位。长期趺破每股净值是件怪事，可能显示每股净值这个数字不可靠。造成每股净值不可靠的原因，不外乎是资产价值高估、负债低估。资产高估的情形，常发生在应收款、存货等风险性资产的价值认定，最坏的状况，A/R可能全部变成呆帐、库存全部成为呆料，一文不值。

方法4︰避开财务长走人的股票

除了股价会说话外，更换财务长应是最须注意的大事。博达出事前，就一直为找不到财务长所苦。最近四年间，前后换了五位财务长，这样的记录不是绝后，也是空前了。运通投顾总经理王可立便说，博达去年曾询问他当财务长意愿，但一听到博达财务长每年换人，就是有熊心豹胆，他也小生怕怕，不敢就任。方法5︰避开更换会计师事务所股票

换会计师事务所，也令人忧心。法令规定每四年要更换会计师，因此换会计师不像换财务长，让人神经紧张，但换事务所则是不得了的大事。像这次博达，也是才刚换会计师事务所，马上出事。一家公司会走到换事务所这条路，显示已经有爱惜羽毛的事务所不敢签证了。博达只好换人，结果却是致命的。此外，会计师签证总是赶在法定最后申报日前勉强交货，也很可疑。毕竟只有问题公司才会和会计师乔不拢，拖拖拉拉，丑媳妇最后才见公婆。

一般投资人面对财报有阅读障碍，但是财报第一页有会计师总结意见，投资人花个三分钟，人生就不会由彩色变黑白。会计师出具意见可分为无意见、有条件保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见等五类。出具保留意见，股票就会被打为全额交割股，出具否定或无法表示意见，就要直接下市了，等到这时，投资人也无力可施了。

反而无意见和有条件性保留意见最常见。比较会出问题的是有条件性保留意见。像海外转投资无法亲查，签证会计师常会撇清关系说，转投资的损益不是我查的，权宜认定海外查帐结果；万一海外帐出事，便不是签证会计师责任。

方法6︰避开董监低持股的股票

董监低持股，也意味着大股东连自家的股票都不太在意，持有这样股票的投资人该小心，像XXX董、监持股才3.1％，投资人若苦恋XXX，到头来恐是一场空。分析师强调，更坏的情形是董、监事还落井下石，甚至低价卖股。一般上市公司都会用控股公司买卖股票，如果连控股公司股票都出清，最后动到董、监持股的脑筋时，除非有人接手经营权，否则投资人能避则避。

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