市场强势反弹后市有望延续
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2024-11-05
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如何判断企业的持续盈利能力?没有盈利的公司却越做越大,这是为什么?百元机票航空公司能盈利吗?全球五百强第一名是哪家公司?如何判断企业的持续盈利能力?1、首先说一下什么是持续盈利能力
持续盈利能力并非一个单纯的法律或财务概念,公司的一切经营运作都与持续盈利能力息息相关。它看似包罗万象,无所不至。但作为监管机构的审核标准,也具有具化的可能性,因此,券商、律师在实际判断和掌握中也并非无章可循。优秀的持续盈利能力至少具有以下几个方面要素:
(1)朝阳产业,符合国家产业政策和人类的可持续发展;
(2)具有经营所需的必备资源要素;
(3)具有优秀领导团队和核心人员;
(4)在一定时期内,具有稳定增长性。
2、如何判断企业是否具有持续盈利能力
上面谈到持续盈利能力的四个要素较为抽象。哲学中讲量变产生质变,抽象的事物在被解构、具化后,将变得较为容易理解。因此,在实际判断中,我们将上述抽象的要素分解为以下具体的标准:综合公众公司信息披露和反馈的信息,持续盈利能力的构成要素至少包括以下方面:
除此之外,根据行业和企业经营模式的特点,企业的持续盈利能力也包括其它构成要素。虽难以一一穷尽,但亦可遵循上述思路处理。
3结论持续盈利能力是一个企业核心竞争力的体现。企业以此自查,能够发现自身经营状况的弊端,从而使经营者能够有的放矢的提升自身竞争力;公众据以审查,能够判断企业的投资价值,从而挖掘到具有真正投资价值的企业。
没有盈利的公司却越做越大,这是为什么?没有盈利的公司却越做越大,这是为什么?这是很多初级创业者都很关注却一直想不明白的事,今天分享给大家。商业领域分为3大市场:消费市场、生产市场、资本市场,事实上包括我在内,在绝大多数的时期都是在做“消费领域”市场,即我们所说的研究市场营销、品牌营销、产品流通、渠道、人群、价格等等;但真正的商业大市场是:资本市场,这就比如京东虽然不断的赔钱,但是其资本市值不断的溢价与增值比如2015年北京青年使会投资机构的创始人麦刚老师,投资了一个叫“叫只鸭子”的外卖项目,天使投资3000万人民币,一下子把北京卖鸭子的创业者搞蒙了,北京的鸭子不说别人,只随便提一个菜市,一天卖掉的都会有几百单吧,但是就是这个“叫只鸭子”的项目被投了几千万,你说这得卖多少年多少只鸭子才能赚到呢?
所以,初段创业者每天思考的是“产品消费领域”除了消费领域,还有生产领域如重工领域,还有资本领域,事实上,我做创业教育,包括创业折腾这十多年,也是最近这几年才初入资本领域,而且只是小微创投……所以,这个资本领域水太深。今日头条孙洪鹤,创业教育、品牌营销专家、《创业五部宝典》主编,互联网畅销著作〈风口〉联合主编,自媒体原创作者,欢迎关注我每天的原创文章,更多的实战分享请关注我的动态,也欢迎大家私下交流,如若认同请帮忙分享转发。
百元机票航空公司能盈利吗?答案是否定的,衡量一个企业盈利与否,看的是他的收入和成本的差值。
民航业内一直都有一个共识,那就是民航经营的三高一低。即资金投入高,专业要求高,安全风险高,一低就是低盈利能力。
那么航空公司主要成本是什么呢?
1、运营成本
固定成本:这家公司总部设在某机场区域,衡量航空公司销售收入的是载运量。如果该公司的载运量增幅不大,那么总部就不需要增加办公面积。即使载运量出现短时下滑,其办公区域也不能减少。所以办公大楼,或者说运营基地就是这家公司的固定成本。
半固定成本:航空公司的主要生产工具是机队,如果行业客源增幅比较稳定,那么现有机队规模可以满足,但是行业客源大幅增加,并且超过运力存量那么为了适应行业发展,这家航空公司就会购买更多飞机投入运行。所以机队成本对与航空公司来说是半固定成本。
变动成本:保障机队生产任务需要燃油,如果航班运行增加导致飞向里程增加,那么燃油消耗也会增加。所以对于航空公司来讲,燃油成本属于变动成本。
三种成本之和就是航空公司的运用总成本。三个成本之间对于销售收入的影响并不相同。比如,当客座率增加意味着销售收入增加,但是办公场地支出并不增加;公司机队规模成本随着新成员加入,其半固定成本也会增加;燃油消耗随着机队增加而增加。
因此航空公司的总成本会随着客源增幅而增加,但是总成本的增幅往往低于收入的增幅。这个过程就会导致航空公司边际利润率提升,也就是毛利率提高。这也表示航空公司营业利润增长幅度大幅超过其销售收入增长幅度。
他还有经营杠杆,一个百分点的销售收入增长能够带动营业利润更多百分点增幅。一般来说,企业总成本结构中,固定成本比例越大,变动成本比例就越小,其经营杠杆水平就越高!
经济形式好,企业收入增长,拥有经营杠杆的企业会取得更多盈利。但是一旦经济下滑,其销售收入下降,经营杠杆就会带来更大的负面后果。
08年全球经济危机中,世界民航类企业倒闭颇多,这就是一个周期中对于企业的影响。对于企业来讲,还有一类杠杆叫做财务杠杆。
2、财务杠杆
企业经营中,除了正常成本开支外,还有一种开支叫财务成本。比如某企业经营利润从3000元下降到2000元,降幅为1/3。如果这个企业需要3000元的资本投入,这些投入来自于股东股权投资,那么意味着公司并不需要去银行贷款。公司利润的降幅主要是股东承担,这是一家没有财务融资的企业。但是大多数企业经营并非如此,他们可以去银行贷款,也可以发行债务。向市场进行融资经营,通常叫做财务杠杆。
经济运行良好,社会消费增加,拥有一定财务杠杆可以扩大产能并增加盈利规模。但是一旦经济进入下行,社会消费出现抑制,拥有财务杠杆就会承担一定风险,甚至是破产。
一般来讲,股权投资人(股东)持有企业债券的债权人相对拥有优先地位,一旦亏损首先承担责任,相反盈利亦是如此。通俗来讲,如果公司盈利出现变动(上升或下降),其权益首先由股东享受。一旦出现大额亏损,公司用股东投入的资本来弥补,直到属于的权益资本亏损完毕,此时剩余的亏损是债权人承担。
综上所述,只要公司还有股东权益那么债权人投资就不会发生变化,无论企业经营多么糟糕其投资收益能得到保障。因为亏损由股东承担,而债权人只负责收取利息,按照当时投资的承诺利息兑付。
我们以一家企业来举例,来阐述上面枯燥抽象的描述。
某企业,3万元资本。其资本结构为:1.5万权益资本,1.5万债务资本(偿付一定利息,假定10个点每年)。
如果营业利润因为经济环境下降,由3000元到2000元,那么净利润就会由原来的1500将降到500,为什么呢?因为有融资成本。也就是说,营业利润从3000下降到2000降幅为1/3,会导致这家企业利润从1500下滑到500降幅为2/3,也就是拥有杠杆后一旦出现利润下滑,他能放大一倍。当然,经济形式向好其利润也会成倍放大。
财务杠杆,一旦经济不好对公司的基本面影响不可小视。这也就是正常投资中,为什么经济波动很小,但是企业基本面出现巨大波动的因果。
3、经济周期影响(包含黑天鹅)
无论是运营杠杆还是财务杠杆,其目的是为了放大利润而不是扩大风险。决定一家企业盈利的主要是收入和成本,而经济周期却在影响着企业收入。
经济运行向好,人们对未来充满乐观,他们会更倾向于消费。经济运行出现波动,人们对未来出现悲观,他们会更倾向节省降低消费。民间的消费从根本上影响着各行各业的销售,从而对企业盈利进行潜在影响。
经济运行对很多企业影响很大,但是对部分行业影响却有限。衡量基本面变化的因素,今天列举了两种杠杆。我们不难发现企业因经济不好出现利润下滑,而拥有杠杆的企业影响更大!他们销售收入变动百分百虽然相同,但是对拥有杠杆的企业冲击更大!
经济周期中,影响企业盈利的因素还有很多。比如库存的管理、突发事件、技术进步等等,我们阐述的是可控范围内的影响,这里面当然要研究底牌相同的趋势。
目前航空公司的经营杠杆和财务杠杆都处于高负荷,而目前的低票价让航空公司的收入大打折扣。
结论:航空公司的经营,高资本投入高经营杠杆,导致了一旦收入下降就会产生巨额亏损。一季度报公布的时候,我相信各航司的利润将会大大低于去年同期。
全球五百强第一名是哪家公司?2017年7月20日,美国《财富》杂志发布2017年度世界500强榜单,其中,美国沃尔玛以营业收入4,858.7亿美元位居榜首,营业收入比第二名的国家电网高1700亿美元,要要领先,这也是沃尔玛连续第四年排名500强第一位。
为什么沃尔玛能持续占据500强榜首呢?
因为《财富》世界500强的排名以公司上一年度的营业收入为基础,营业收入越大,排名越靠前。
这对“大进大出”的行业来说,非常占优势,比如零售行业和建筑行业。
就零售行业而言,一方面从厂商那里进口产品,另一方面向消费者销售产品,有些零售企业的进货价和销售价之间的价差很窄,利润很单薄,但是销量很大,从利润总额及其他盈利能力指标来看,可能没有什么竞争力,但是营业收入可以做到很大,因此,在《财富》世界500强中排名很靠前。
京东集团上榜就是这个道理。在2017年的《财富》世界500强榜单中,京东集团以营业收入391.55亿美元位居第261位,但其利润却为-5.73亿美元,尽管是亏损的,但在世界500强中依然排名较高。
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