川企购悍马审批或面临阻碍 忧其入并购陷阱

川企购悍马审批或面临阻碍 忧其入并购陷阱 MBAChina 昨日四川腾中重工机械有限公司向证券时报记者确认，收购通用下属悍马品牌事宜正在“深入磋商”中，同时通用汽车中国公司公关部昨日也通过邮件的方式对外宣布，通用和四川腾中重工机械有限公司就出售悍马品牌达成了谅解备忘录，双方的交易预计在今年第三季度末完成，但是还必须符合特别成交条件，包括得到相关法律批复。

对于此次收购悍马的目的，腾中重工总经理杨毅在公开信息中表示，收购之后公司“计划对悍马品牌和产品研发能力投入资源，从而满足美国和全球市场对提高燃油效率的新产品的需求。”

腾中重工广州办事处经理刘伟向证券时报记者表示，公司本身做的产品就是工程机械，与悍马公司产品有相近之处，公司有收购悍马品牌的技术基础和平台。收购悍马后，悍马品牌的知名度有助于提升公司产品的销售和影响力。

不过，业内人士对于此次交易后悍马将继续维持其在美国的总部及营运并由现有管理团队管理的做法表示不解。因为根据协议，收购后腾中重工将继续在悍马保留3000多个工作职位，而且这些新增的员工成本极高。不少人士担心，腾中重工是否也会陷入之前不少中国企业经历过的跨国并购陷阱之中。

另外，业内对于腾中重工资金实力以及收购悍马的资金来源也颇感兴趣。资料显示，名不见经传的腾中重工成立于2005年1月，但是在不到5年的时间内该公司已经完成了四次大的收购，而且正是通过这样一系列的兼并收购使得自身迅速扩张成为一家在全国各地拥有众多销售和服务中心，涉足特种车辆、道桥构件、建筑机械、新能源、石化设备多个产业的现代重工企业。2007及2008年腾中重工连续两年获得机械行业纳税大户称号。

很显然，腾中重工是一家在资本运作方面有着极高成功记录的公司。不过，尽管如此，外界对腾中重工收购悍马的实力仍旧有所怀疑。据公开信息，通用曾表示，悍马的品牌价值约为5亿美元。虽然双方均没有透露此次收购悍马的具体价格，但业内人士判断交易的成交价格应该不菲。不过，遗憾的是，截至昨日记者发稿，腾中重工方面未对记者相关问题的采访做出回应。

国泰君安汽车行业分析师张欣认为，不排除腾中重工收购悍马的可能性，但收购或将面临政府审批障碍。同时腾中重工收购悍马将面临两个问题：一是已明确军用悍马不在出售的范畴，但民用悍马价格贵，能耗高，收购成本太大；二是中国对整车生产管控严格，收购可能会面临审批程序上的阻碍。

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