A股跨年行情预期升温 机构继续看好顺周期

尽量震荡行情不止，但由于多个热点板块接棒，截至11月27日收盘，沪综指11月以来涨幅已达5.7%，为年内月度涨幅次高，之前预测的“跨年行情”似有启动之势。

国盛证券首席策略阐发师张启尧暗示，继续看好当前至来岁一季度的跨年行情：疫苗研发希望顺利以及RCEP签署等利好连续释放，有望提振市场风险偏好并进一步强化全球经济苏醒预期；海内经济延续苏醒。在全球经济共振苏醒，叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，市场有望共振向上，行情也将大年夜超预期，建议尽力到场。

在最新策略陈诉中，多家券商明确指出，A股正处于根基面不竭改善驱动、连续数月的轮动慢涨期，继续看好当前至来岁一季度的跨年行情。配置上，多家券商将顺周期板块作为后市布局主线，可选消费、金融等板块亦值得关注。

张启尧推荐三条主线，一是新能源、半导体等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大年夜的板块；二是有色、机械、石油、石化等“苏醒链”相关板块有望继续收获超额收益；三是需求连续回升、行业景气标的目的确认的新能源、家电、汽车等板块。

秦培景建议，配置上顺周期工业板块继续关注根基金属、能源金属和化工；可选消费板块重点关注家电、汽车、白酒、家居，以及受益出行恢复的酒店、景区等；低估值板块建议重点关注；同时短期建议关注集采落地后医药板块龙头股的估值修复机遇。

首席策略阐发师秦培景以为，A股正处于根基面不竭改善驱动、连续数月的轮动慢涨期，未来外洋新的宽松行动有望推升全球风险偏好，海内经济继续稳中向好，政策连结平稳，预计年底机构调仓行为推动顺周期板块行情延续到来岁一季度，顺周期的相对景气和估值上风将进一步强化板块行情，而新经济板块相对盈利增长上风预计将在2021年下半年体现。

近期来自政策和市场面的多项利好动静也备受投资者关注。11月27日，沪厚交易所别离就天下股转系统挂牌公司向上交所科创板、厚交所创业板转板上市措施公开征求意见，对新三板公司转板上市条件、转板上市审核、上市安排及自律羁系等事项作出具体规定；同日上交所和中证指数有限公司宣布，决定将上市时间超过1年的科创板证券纳入上证180、等成分指数样本空间。

在首席策略王汉锋看来，近一周市场低估值周期性板块继续领涨，市场气概再平衡，但气概转换和A股整体指数走势较纠结，一方面可能因为A股机构化趋向下，追逐短期博弈性机遇的资金气力已经不如此前，另一方面可能是政策退出的顾虑限制了市场资金去追逐周期性板块。

继续看好A股跨年行情

在诸多券商看来，顺周期板块无疑是接下来一段时间市场行情重要主线。

陈果强调，就顺周期板块而言，需求端有自身库存周期与行业周期逻辑，供给端有紧缩或产能退出的标的目的，这些标的目的的连续性可能超越市场预期，投资者需出格注意。行业上建议重点关注白酒、白电、汽车、化工、机械、有色、煤炭、钢铁、保险、银行、券商、半导体等。

月涨幅创年内次高

从沪指11月以来整体表现看，四季度伊始有券商提出的“A股跨年行情”似有隐隐启动之势。当前离2021年仅有1个月时间，跳动外汇，后市A股“牛”途远景究竟若何？

王汉锋建议关注四条主线：一是全球苏醒深化，部门原质料、偏周期性的板块短期可能继续表现，如铜、铝、原油等；二是光伏及新能源汽车财产链，出格是上游锂等原质料；三是内需消费中估值不高、景气度仍在改善的汽车、家电、家居等；四是化工龙头、龙头券商及等。

回首上周行情，A股“沪强深弱”格式连续，上证综指整体出现“V”型反弹，及则连续震荡下行。数据显示，截至11月27日收盘，上证综指全周上涨0.91%，深证成指及创业板指别离下跌1.17%、1.80%。

在经济数据仍较强劲、全球经济苏醒大年夜趋向连续的布景下，短期苏醒交易还是主线，但在机构投资者持续获取较好收益后，临近年末，整体风险偏好不高，投资者需要注意这些因素对市场的影响。

从全月环境看，11月1日至11月27日，沪指累计上涨5.7%，涨幅创年内月度涨幅次高；深证成指累计上涨3.43%，创业板指累计下跌1.39%。

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