A股股东“误操作”违规减持频发 建议加强监管和处罚

A股股东“误操作”违规减持频发 建议加强监管和处罚 2019-05-21 10:27:05 　上市公司股东又现违规减持。涪陵榨菜5月19日晚间公告，公司副总经理贺云川因配偶误操作违规减持公司股份，并因此发布致歉声明。

不止是涪陵榨菜，《每日经济记者》粗略统计发现，今年以来，出现股东违规减持的上市公司家数超过20家。如何才能更好地防止上市公司股东违规减持？还是要加强对违规减持行为的监管和处罚。财经评论员艾堂明建议。

多归因于亲属认识不足或操作不慎

5月19日晚间，涪陵榨菜公告称，公司高级管理人员贺云川于2019年5月15日~17日通过深圳证券交易所集中竞价交易系统减持公司股份30.3153万股，占公司总股本的0.0384%，成交均价为29.43元/股，成交金额为892万元。

而根据今年4月2日的减持计划公告，贺云川原本计划减持公司股份30万股。也就说，本次减持超出减持计划数量上限3153股，构成违规减持。

对于此次违规减持的原因，涪陵榨菜公告称，经与贺云川核实，因其本人工作繁忙，证券账户由其配偶代为管理，因其配偶对高管减持的要求认识不足，操作失误，在贺云川本人不知情的情况下进行了减持股票交易操作。

涪陵榨菜不是特例。《每日经济新闻》记者粗略统计发现，今年以来，已经有超过20家公司出现类似的违规减持情况。除了超出减持计划数量上限，上市公司违规减持行为还包括未提前预先披露相关减持计划公告、低于此前约定减持价格减持等。

至于违规减持的原因，除了亲属或家属认识不足误操作，还包括股东本人操作不慎、账户管理人员对减持相关规定存在认知偏差相关人员未及时掌握相关政策导致违规等。

例如，光明地产公告，2019年5月14日，上海农工商绿化有限公司通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计减持上市公司股份110.18万股，成交均价6.4元/股，变动金额704.2万元。

光明地产公告称，本次减持的成交均价为6.4元/股，低于农工商绿化在光明地产重大资产重组时作出的最低减持价格的约定；且上述减持行为未提前15个交易日预先披露相关减持计划公告。而本次违规减持的主要原因为农工商绿化相关人员未及时掌握相关政策导致违规。

建议：加强监管和处罚

就涪陵榨菜高管此次违规减持，5月20日，《每日经济新闻》记者致电公司董秘办，但电话未能接通。而涪陵榨菜公告显示，将以此为鉴，进一步加强组织董事、监事、高级管理人员，以及持有公司股份5%以上的股东对相关法律、法规的学习，加强持有公司股票的证券账户管理，防止此类事件再次发生。

对于股东的违规减持，也有一些上市公司存在其他处理。例如元祖股份，于2019年2月22日获悉公司股东卓傲国际有限公司的证券账户存在距离减持计划披露日未满15个交易日即减持的情形。除致歉外，卓傲国际承诺主动延长三个月的锁定期。

此外，神力股份公告显示，2019年3月1日及3月4日，中科金源通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计减持公司股份10万股，占公司总股本的0.083%。公告显示，中科金源未提前15个交易日预先披露相关减持计划即减持，本次违规减持的主要原因系操盘人员个人理解存在偏差导致误操作。而此后的3月底，神力股份公告称，于2019年3月28日收到股东中科金源因违规减持公司股份而上缴的扣除其投资成本后的收益合计人民币105万元。

事实上，也曾有公司股东因为违规减持受过处罚。例如北京证监局今年3月份曾对上海碧空龙翔投资管理有限公司采取出具警示函监管措施的决定。原因之一就是上海碧空龙翔投资管理有限公司作为金一文化的控股股东，于2018年5月24日、25日以集中竞价方式减持金一文化股票432.13万股，占金一文化总股本的0.52%，但未提前披露减持计划，违反了相关规定及公司此前承诺。

就上市公司股东违规减持，5月20日，艾堂明接受《每日经济新闻》记者采访时表示，违规减持是否真的是误操作等，这个很难说。从源头上，上市公司高管应该加强自我约束，不能随意把账户交给其他人来打理。同时，建议监管部门对交易系统进行升级管理，使上市公司股东被锁定的股份未到期前无法减持。此外，对于股东违规减持的行为，处罚力度比较小，建议监管部门可以加强监管和处罚。

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