A股新年开门红：三大股指全线走强北向资金净流入逾百亿

A股今日迎来2020年开门红，三大股指全线走强，沪指盘中一度逼近3100点整数关口，深成指与创业板指大涨近2%。两市合计7515亿元，行业板块全线收涨，科技类股票强势领涨，网红直播概念股持续大涨。

具体来看，沪指收盘上涨1.15%，收报3085.20点；深成指上涨1.99%，收报10638.82点；创业板指上涨1.93%，收报1832.74点。

北向资金今日净流入113.95亿元，已经连续32个交易日净流入。

招商证券认为，A股每七年迎来一次两年半的上行周期，2019年恰是本轮上行周期的起点，预计2020年上半年市场更多以结构性行情为主，下半年伴随着通胀回落以及货币政策空间打开，市场在更加宽松的环境下有望继续上涨。

中信证券提出，2019年压制A股盈利的主要宏观因素在2020年都将明显减轻，基本面在逆周期政策、信用扩张、补库存作用下企稳回升。在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下，A股有望迎来2至3年的“小康牛”。

申万宏源证券表示，2020年A股盈利增速微幅改善，估值提升空间受抑制，2020年整体的机会有限，对结构性阶段性机会的把握可能决定胜负。

广发证券认为，A股历史上估值能连续两年抬升的情形寥寥，2020年盈利驱动大概率取代估值成为主导，延续“金融供给侧慢牛”格局，期望收益率不及2019年但大概率为正，节奏上先股后债，先价值后成长。

天风证券策略团队徐彪表示，科技板块的超额收益将是后续的主战场，背后是产业周期的支撑。徐彪认为，科技产业周期有望爆发，影响股价的核心因素是业绩趋势而非短期估值贵贱。2020年少部分公司走牛的推动力将从“外资前50”切换至“科技龙头50”。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，核心资产仍是2020年行情主线，但科技股和价值股将会成为主角，其中上半年科技，下半年价值。立足中国经济转型新动力，看好科技赋能的机会，具体包括5G带动的“To C”和“To B”全产业链发展、新能源汽车、化工、电力设备、机械等科技创新能力强的龙头。

海通证券首席策略分析师荀玉根强调科技和券商将成为本轮牛市的主导行业。科技进步叠加政策红利将推动科技板块业绩回升。股权融资大时代的到来，伴随着未来业务多元化，券商业绩有望回春。

国金证券表示，行业配置方面，重点把握两条投资主线。一是以外资为代表的中长线资金所布局的低估值蓝筹板块，主要集中在“大金融、地产以及其他消费、周期”等细分子板块的龙头公司，此类配置标的所具备的特征为“持续抢占市场份额，估值相对合理，业绩持续稳定”；二是深挖新兴产业下的美股映射配置主线，如“苹果产业链、电动车产业链”等。

东兴证券认为目前市场不会存在持续性的整体行情，结构机会可以把握。重点推荐受流动性预期小修提振的金融地产，和景气度、业绩双提升的电子元器件、通信、计算机板块。

中原证券建议1月份继续以金融+科技为主线，边际上增配周期上游板块和消费板块，概念方面关注新能源汽车、国企改革、国产替代、华为产业链等。

光大证券表示，适当增配周期，TMT仍可持仓。周期方面，过去十年的春季行情，从超额收益的概率看，周期中游的建材、轻工制造、基础化工、机械等跑赢大市的概率较高。消费方面，汽车等可选消费更好一些。其中，新能源汽车销量虽延续同比负增长，但呈现底部改善趋势。TMT方面，可继续持有，大幅回调可增配。全球来看，中美日欧四大经济体的半导体销售金额同比增速仍在改善。看国内，通信及其他电子设备制造业固定资产投资增速继续提升。2019年11月手机出货量降幅收窄，智能手机出货量同比增速回正。金融方面，看好股份制银行和券商。

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