A股冲高回落拐点仍需等待

4月第一个交易日，沪深两市开盘即出现分歧，沪指低开，深成指小幅高开。两市历经早盘一波冲高后，迅速回落跳水，全天呈现宽幅震荡走势，行业和个股也在这波跳水过程中出现明显分化。截至收盘，沪指收报2734.52点，下跌0.57%；深成指收报9951.84点，下跌0.1%；创业板指收报 1864.8 点，下跌0.38%。两市成交量有所放大。

盘面上，受国常会对新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长两年利好刺激，早盘新能源汽车产业链个股悉数飘红，涨幅可观。但持续仅1小时左右，资金风向迅速分化，部分个股持续拉涨封板，其余跟风个股涨幅收窄甚至翻绿。截至收盘，有色金属、电子设备、房地产、橡胶塑料等行业涨幅居前，此前大涨的农业及食品等板块则出现深幅回调，仓储物流、零售业、医疗卫生等板块也居于跌幅榜前列。

个股方面，两市仅1253只个股收红，2316只个股下跌，涨跌个股家数比约1:2。两市合计35只个股涨停，同时有15股跌停。

可以看到，大盘在沪指下触2646点低位后，连续出现跳空上涨、跳空下跌等走势，市场受情绪波动影响较大，操作难度高。从交易量上看，近期大盘连续缩量，也表明了资金进场意愿不够强烈，反而北上资金近期一改大幅净流出的姿态，开始逐步进场吸筹。

市场普遍关心步入4月后，预期政策密集出台能对市场起到多大提振作用，趋势拐点是否会来临。从多家券商机构的观点来看，仍呈谨慎态度。接受《金融投资报》记者采访的券商分析师表示，目前长线资金进场已经问题不大，但受全球疫情蔓延及经济衰退预期影响，A股完全企稳为时尚早。从技术上看，市场还缺一个中期缩量触底和磨底的过程，之后才能真正确立反转趋势。

容维证券认为，国内疫情对经济影响最大的阶段已经过去，预计二季度经济将迎来补偿性修复，而且反弹将持续。由于A股与外盘之间的相互影响正在减弱，但还没有完全独立，因此激进的投资者可以根据市场热点进行操作，保守的投资者则可以继续等待。

巨丰投顾认为，一季度在政策利好和流动性驱动下，A股总体走势强于外围。新冠疫情在全球蔓延是制约A股的一大因素，另外近期市场成交量萎缩明显，也对A股走强形成压制。市场连续回调，必须再次释放出量能打破目前的盘局才有生机。

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