信贷紧缩大小非提现A股第二大解禁潮将至

信贷紧缩大小非提现A股第二大解禁潮将至 更新时间：2011-3-22 8:28:51 　　央行越收越紧的“钱袋子”，成为助推大小非减持的最直接动力。

3月18日晚间，央行宣布自2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大型和中小型存款机构法定存款准备金分别上调至20%和18%。

这是年内第三次上调存款准备金，粗略计算，约有3600亿元流动性就此被锁定。

与此同时，2月份信贷数据显示，当月新增人民币贷款规模回落至5356亿元左右，2月末M2增速也下降1.5个百分点至15.7%左右，年内首次低于央行16%的调控目标。

而数据的变化在企业层面则是资金链的吃紧。

“现在有不少客户想通过大宗交易变现，就是因为从银行渠道贷款比较困难，这主要以中小板和创业板的小非比较多。”上海一位从事大宗交易的私募人士告诉记者。

另一方面，在经过3月份相对平静的解禁洪流后，4月份A股将迎来年内第二大解禁潮。

财汇金融分析平台的数据显示，4月份共有101家上市公司解禁241亿股，解禁市值达到3075亿元，比三月份大增56.33%。这一解禁市值，也仅次于8月份的3513亿元，为年内第二高峰。

第二大解禁潮将至

统计数据显示，2011年4月份解禁的3075亿元市值中，因股改解禁的共有1208亿元，环比增长80.69%；首发解禁1591亿元，环比增长56%；增发解禁170亿元，环比下降10.92%。其他类型的解禁市值为105亿元，环比增长20.71%。

而从解禁的具体公司来看，2011年1-4月，因首发解禁的上市公司中，解禁市值排前十位的公司，4月份就占据了6席。

其中金钼股份4月份的解禁市值为616.9亿元，紫金矿业的解禁市值为322.56亿元，华泰证券当月也有141.83亿元市值解禁。

此外，创业板和中小板中的鱼跃医疗、国民技术、大北农也分别有70.96亿元、60.96亿元和60.87亿元市值解禁。

而在因股改解禁的公司中，今年前四个月解禁市值前十的公司中，4月份也占据了4席，包括有333亿元市值解禁的华能国际、166亿元解禁的包钢稀土、128亿元市值解禁的山东高速和93亿元市值解禁的复星医药。

相比之下，3月份解禁的中小板和创业板市值，比4月份少得多。

3月份解禁的中小板和创业板公司中，解禁市值最大的拓日新能，也不过56.7亿元。排名其后的独一味和汉王科技，也仅有35.3亿元和30.7亿元。

虽然此前数月，不乏数量巨大的解禁洪峰，但相比之下，真正的危险或许是在4月潜伏。

如一月份解禁的公司中，包括中国铝业、鞍钢股份、武钢股份等国务院国资委治下的上市公司，大股东减持的意愿相对较弱。二月份的解禁大户中煤能源、三月份的中国铁建，均隶属于国务院国资委。

而中小板和创业板的大小非，在信贷紧缩的背景下，减持的动机也是最大的。

解禁股向资金面施压

信贷紧缩的压力下，大小非减持和高管套现，也呈现愈演愈烈之势。

2011年3月9日，隆平高科发布公告，称其大股东长沙新大新威迈农业有限公司于2011年3月7日至3月8日，通过大宗交易方式，减持公司股份1100万股，减持比例为3.97%。

以减持均价30.93元计算，长沙新大新威迈农业有限公司就此套现3.4亿元。

中小板和创业板高管减持，也颇为迅猛。

深交所公开信息显示，孚日股份四位高管，在3月14日-17日的四个交易日内，累计减持2013万股，累计套现超过2.15亿元。

“不能说选择减持套现的，都是因为资金链紧张，但确实资金链紧张导致更多的大小非去减持获得资金。”上述从事大宗交易的人士告诉记者。

同样选择大举减持的，还包括汉王科技的高管和股东。

3月4日，汉王科技4044万股解禁，解禁市值超过30亿元。而3月8日到3月10日的连续三个交易日，汉王科技的高管张文国，就一共减持了7.57万股，套现超过550万元。

而3月21日的大宗交易信息显示，当日有11笔大宗交易成交，累计成交超过1亿元。

公开信息显示，上述11笔成交，买方营业部均为国泰君安上海江苏路营业部，而卖方营业部均是国盛证券鹰潭胜利西路营业部。似乎为同一家股东出售。

而反映在市场层面，则是减持的冲动持续施压A股。

以今年3月14日有超过9亿股限售股上市的东软集团为例，本次上市的新股系股改限售而来，分属控股股东东北大学科技产业集团有限公司、成都慧旭科技股份有限公司等10家股东。

在股东减持的阴影下，东软集团表现低迷，2011年以来的区间跌幅达到11.28%，而同期上证综指则上涨了3.60%。

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