以投资的眼光做投行

以投资的眼光做投行 更新时间：2010-9-27 6:47:48 　　在始于去年的创业板上市热潮中，综合实力在国内属中小券商的太平洋证券，其投行业务异军突起，尤其是今年以来创造了过会率100%的佳绩；投行业务今年上半年营业收入同比增长6倍多，占公司总营收比例从2.8%提高到30.1%，占比增幅在所有上市券商中排名第二。

那么，2009年度还未实现盈利的太平洋证券投行业务，如何在这么短的时间内步入发展快车道的呢？日前借太平洋证券保荐的富春环保挂牌上市之机，证券时报记者专访了太平洋证券总经理王超。

证券时报记者：100%的过会率对投行部门来讲确实是不错的成绩，请简单介绍一下太平洋证券选择项目的标准？

王超：为有效控制项目风险，尽力推荐优质项目，我们建立了“业务部门预立项、质量控制部初审、立项委员会审核”的一套严格项目立项制度。确保立项公开、公平、公正。

在IPO项目方面，鉴于主板和创业板在上市要求及审核政策上的差异性，我们制定了差异化的项目选择标准，但总体而言，我们不主张以单纯的财务指标来框定项目的选择标准，主张用投资和发展的眼光选择项目。

此外，公司目前已储备了数十家优质的创业板拟上市公司，成功实现了“发行一批、上报一批、承做一批、储备一批”的良性循环。

证券时报记者：太平洋证券上市仅两年多投行业务就能够脱颖而出,主要原因是什么？

王超：我们在实践中总结了几条经验，就是坚持“研究先行、注重销售，为客户提供全方位的金融服务，培育核心客户”的发展理念,寻求并发挥自身的比较优势，坚决贯彻“三化”――管理民主化、业务市场化和发展规范化。

管理民主化。公司投行在2009年初进行了一次以管理架构调整为核心的深刻改革，建立了企业融资委员会为核心的投行管理架构，坚持民主化的管理思路，通过企业融资委员会会议、投行月度会议、保荐代表人联席会议等多种形式充分发挥集体智慧，促进了业务的快速发展。

业务市场化。公司按照 “研究先行、注重销售，为客户提供全方位的金融服务，培育核心客户”发展理念，十分注重研究工作，及时跟踪证券行业发展动向，把握当前证券行业发展的趋势，为投资银行业务发展方向、重点、手段提供决策支持。

发展规范化。我们在业务发展中十分注重风险控制工作，设立了专门的质量控制部，通过现场核查等多种手段，严控项目风险；同时设立了由保荐代表人和部门负责人组成的立项委员会，确定严格标准把好立项关；此外还设立了由资深投行人士和公司内外部财务、法律及行业专业人士组成的内核委员会，实现层层把关。

证券时报记者：请介绍一下太平洋证券投资银行业务的发展目标？

王超：公司的投资银行业务发展目标首先是回馈社会，为以云南为首的地方区域经济发展特别是融资需求提供金融服务――我们尝试在云南设立水务基金；与多个地市政府签订了战略合作协议，充当政府的财务顾问，为地方经济的长远和谐发展献计献策；去年以来，公司派团队深入云南各少数民族自治州，为各州市利用地方融资平台发行市政建设债筹集资金发展地方经济提供服务，目前开始步入收获期。

其次，公司致力于为创新型和成长型的民族企业提供以承销保荐为主的全方位金融服务。再次，我们致力于为产业革命和升级换代带来的企业并购重组提供服务，仅2009年就完成了十余单的上市公司并购重组业务。

另外，公司还将充分发挥较早上市的融资优势，把握适当时机进行资本运作，收购中小规模的券商或基金，尽快做大自身规模、壮大自身实力。

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