券商为何密集“补血”？年内定增、配股超千亿 中小券商突围路径尚有哪些？

此前定向增发是券商在资本市场融资最主要的融资工具，然而一方面 2016 年市场下行布景下行业的 PB 估值中枢经验了系统性的下行，其中中小券商的估值下行幅度远大年夜于头部券商，另一方面 2017 年定增新规和减持新规限制定增工具的使用，使得券商定增融资的规模进入下行通道，尽量 2020 年头羁系敷衍定增法则举行调整，但是市场气概的切换已经使得中小券商在资本市场吸引力慢慢弱化。

别的，南京证券、西部证券、中信建投、浙商证券和天风证券5家券商的定增仍在举行中，预计募资共达493亿元。南京证券和中信建投的定增方案已获证监会通过，中信建投、浙商证券和天风证券预计募资金额均超百亿。

中小券商还将若何突围？

收费类业务依赖于优秀业务团队作为支撑，随着资本规模的扩张，中小券商有能力扩充业务团队从而敷衍收费业务形成反哺，推动经纪、投行和资管等业务的成长。比如，国金证券和天风证券凭借矫捷的市场化激励机制深化革新。

券商密集“补血”

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