券商ETF大涨9.43%几乎涨停！牛市形态确定了吗追涨之外还需关注点啥？

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继昨天券商股集体大涨后，今天整个券商板块又齐刷刷大涨。

47家上市券商及金控公司中，有15家涨停。甚至今天券商ETF都上涨9.43%，接近涨停。

今日涨停的券商分别有：山西证券、中泰证券、中信证券、招商证券、国金证券、浙商证券、中信建投、中银证券、申万宏源、中国银河、光大证券、哈投股份、第一创业、太平洋。

券商ETF一度上涨9.43%，接近涨停。上一次券商ETF大涨逾9%是在2019年2月22日，随后的2月25日券商ETF涨停，此后开启了长达两个月的小牛行情。

今日收盘后，申万二十八个行业中仅家用电器和食品饮料两个板块下跌，其余板块均有不同程度上涨，涨幅前三的分别是休闲服务、非银金融、采掘。

从外部环境来看，多项指标指向A股牛市。

国盛证券称：

5月工业企业利润总额同比增长6.0%，为今年以来首次转正，企业的效益持续好转；

6月PMI超预期录得50.9小幅上涨，连续四个月处在荣枯线上方，制造业稳步恢复持续改善；

央行二季度货币政策例会表示，货币政策的总体基调不变，并于7月1日“降息”下调再贷款再贴现利率25BP，预计未来流动性整体宽松局面不变；

第十四次中央深改委会议着重强调信息技术在多个领域的应用，预计未来相关政策会陆续出台；

7月1日新三板精选层“打新”正式开始，国内资本市场的结构层级日趋完善；

昨日A股成交额再破万亿，北上资金大幅流入171亿，两融余额新增连续三日超百亿，增量资金充裕助力沪指重回三千点。

不过，需要警惕的是，海外7月1日和2日单日新增病例连续超20万例再创新高，疫情二次爆发迹象越发显著。

牛市预期刺激下，过去5个交易日，A股市场核心指数估值持续上行，行业估值同样上行。

根据国盛证券数据，消费类行业估值继持续处在高位，PE估值历史分位数前五行业分别是：食品饮料、休闲服务、医药生物、汽车、计算机。

此外，近日来连番大涨的非银金融板块，相比上述5大行业，其行业PE估值并不算特别高，其PE估值历史分位数仅为33%，在申万28个行业中排名靠后。

虽然追涨让部分投资者在过去一周赚了不少钱，但仍有投资者担心手中持有的个股股价涨得太快。对于当前的市场风格，国盛证券认为，金融周期等价值股适合绝对收益者做配置型布局，但后续演化为系统行情的难度较大。

国盛证券称，结构仍是未来中期A股投资的主要矛盾：1)推动风格分化的驱动力未见弱化，科技与消费的强势格局大概率仍将持续；2)金融周期等价值股适合绝对收益者做配置型布局，但演化为系统性行情的难度较大；3)Q3多重因素驱动科技行情成为市场主线。

广发证券认为，A股处于“盈利修复、流动性维持宽松”的权益友好环境，下半年配置股票应从修复线索寻找“估值降维”――意即上半年市场关注“免疫”的逻辑，寻求确定性；而下半年，投资者对“确定性溢价”需求下降，会更多关注公司的业绩修复弹性，需从“修复”弹性来对个股进行“合理估值”。

不过，广发证券称，即使在地缘政治、海外疫情反复等市场分歧较大的时候，“金融条件宽松仍是A股最核心矛盾”，上市公司“业绩修复弹性”仍是需要关注的重点。

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