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为什么降低外汇准备金率可以降温人民币升值？一般来说，一国利率上升会使本国货币汇率下降，这种说法是错的吗？为什么降低外汇准备金率可以降温人民币升值？外汇风险准备金是中国央行在2015年的《关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》的文件中提出来的。文件中要求对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。金融机构在央行的外汇风险准备金冻结期为1年，利率暂定为零。关于外汇风险准备金的通知中指出，金融机构外汇风险准备金交存额依据上月远期售汇签约额确定。代客远期售汇业务按美元计算交存外汇风险准备金，非美元币种业务折算成美元交存。

但是，在实际的业务操作中，这部分准备金的成本，银行往往会通过提高对客户的远期产品报价，转嫁给需要购汇的企业，客观上提升了企业的购汇成本，也令远期市场的价格产生扰动。

设立外汇风险准备金的主要背景是2015年8-11汇改后，人民币在当时美元持续升值压力下，也面临短期内比较大的贬值压力，而远期外汇市场同时也在短期内表现出了更为强烈的贬值预期。该政策是在前两年人民币汇率出现波动、资本流动呈现一定顺周期性的背景下出台的，监管当局用来稳定外汇市场、缓解人民币贬值预期的宏观审慎管理措施。

今年以来，人民币相对其他货币而言有一定升值幅度，市场上已基本不存在强烈的人民币贬值预期，此前为了稳定远期外汇市场、缓解即期市场贬值压力的逆周期调节手段就有了退出的条件。因此，2017年9月8日，央行发布加急文件（银发【2017】207号），宣布调整外汇风险准备金政策，自9月11日起，将远期售汇的外汇风险准备金率从20%调整为0。毫无疑问，该政策有助于降低企业远期购汇的锁汇成本，进而对远期外汇市场的购汇需求带来一定的促进作用，并在客观上有助于对自8月以来呈现的短期内的快速升值趋势进行降温。

但是，客观来看，将外汇风险准备金率调降为0，对于降温人民币升值的实质影响有限。从微观行为来看，企业签署远期购汇合约一般基于两种原因：一是远期有对外支付外汇的需求。目前，企业基于衍生品来实现套期保值的需求并不突出；二是在可能短期存在的强烈的贬值预期下，企业利用远期售汇进行投机套利。在目前短期内存在的人民币贬值趋势已明显逆转的过程中，远期外汇市场的购汇需求相对有限。因此，将外汇风险准备金率下调至零对于刺激远期购汇的实质作用有限。从宏观层面来看，决定汇率的核心因素还是在于宏观经济和货币政策的基本面，调降外汇风险准备金率至0，对人民币走势有一定影响，但不宜夸大。

因此，调降外汇风险准备金率至0的信号意义更值得关注。监管当局将此前一些临时性的外汇管制措施重新调整回归中性是最主要的考虑。总的来说，该项政策的调整，本身并不一定能对刺激远期购汇和人民币升值降温起到很大大的实质作用，更多地可以看成是外汇管制方面的临时性逆周期调节措施的逐步退出，这也是我国促进人民币国际化、改进外汇市场价格发现机制、促进人民币汇率形成机制市场化的又一举措。

一般来说，一国利率上升会使本国货币汇率下降，这种说法是错的吗？一般来讲，一国的利率上升会促使本国货币升值，汇率的上升和下降有时候容易引起歧义，因为汇率有直接标价法和间接标价法两种方式计算，结果是完全相反的，所以为了便于理解我们就用升值和贬值来说。

本国利率变化如何影响汇率的？本国利率上升，那么本国货币会升值，相反，本国利率下降，那么本国货币会贬值！这里面的原理是什么呢？

假设有A银行和B银行，已经存款人C，在1月份的时候两家银行的存款利率都是3%，那么A银行为了吸引存款，于是决定从2月份开始，把存款利率提升0.25%至3.25%，那么这个时候C会怎么办呢？理性的C会选择在2月份的时候把钱从B银行取出来存到A银行，因为利率要高0.25%，如果是1亿的资金，那么每年会多250万的利息。

上面的原理已经清楚了，如果把AB两家银行换成两个国家，每个国家算是一家大银行。那么在5月份的时候AB两个国家的存款利率都是3%，那么这个时候两国的资本流动是均衡的，也是平衡的。但是A过的央行突然决定从6月份开始加息，从3%加息0.25%至3.25%，这个时候如果外汇是自由流动的，那么B国的资金会选择把一部分资金投向B国家，那么就会形成B国的资金往A国流去。

这个时候，两个国家的货币不一样，那么就需要换算，B国的资金为了流入A国享受3.25%的存款收益就必须把B国的货币换成A国的货币，那么这个时候A国的货币就会变得抢手，A国的货币变得抢手，那么就是A国的货币升值了。

那么B国的资金就是在流出了，也就是相当于在外汇市场B国的货币被抛售，那么B国的货币就会贬值。

总结：以上就是简单的模拟利率和汇率之间的原理，当然汇率的影响机制还有其他因素，多种因素共同影响汇率的走势。但是利率是主要的一条。

小应用：我们知道从2014年-2016年底中美汇率之间是人民币在贬值，而美元在升值，其中一个因素就是中国在降息，而美国在加息。

现在中美汇率又到了7的位置，而国际机构也预测美国在今年会降息两次，无独有偶，摩根大通也预测中国会在今年降息，这个是蛮有意思的事情，如果美国降息，那么人民币汇升值，中国央行如果要稳定汇率那么就顺势跟着降息就可以了。但是如果中国央行率先降息，那么人民币就会贬值，汇率可能就破7了。

关于人民币升值降低汇率风险吗的内容到此结束，希望对大家有所帮助。

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