业绩预期优秀 3只个股推荐

业绩预期优秀 3只个股推荐 更新时间：2010-8-15 0:05:00

成商集团：业绩符合预期可比门店增长提升较快　　公司上半年实现营业收入8.35亿元，剔除汽车销售业务的营业收入影响，营业收入同比增长26.62%；实现营业利润9548.29万元,同比增长53.98%；剔除非经常性损益的影响，净利润同比增长27.76%。百货零售业务同比增长28.17%，主要得益于可比门店增长，其中绵阳兴达店调整升级，导致绵阳地区营业收入同比大增122%，而成都盐市口店同比增长13%。公司百货零售业务毛利率为17.04%，比上年同期提高了1.37个百分点。从费用率情况来看，公司尽管新开清江店，但营业费用和管理费用绝对额仅增加了134万，显示出公司良好的费用控制能力。　　考虑到太平洋百货合同到2010年底第二期协议到期，我们假设公司可以如期收回经营权或提高租金水平，维持2010-2012年公司EPS0.45、0.72和1.00元。基于看好西部地区的经济增长前景和消费升级的进程，同时公司未来发展战略清晰，后续新增门店较多，可分享到西部消费升级带来的客流和客单价提升，我们维持公司买入评级和目标价22元，对应2011年30倍PE。太平洋经营权的正式收回或租金水平提升将是公司股价的催化剂。

通产丽星 评级：买入　　评级机构：国金证券　　上半年公司实现主营业务收入、主营利润、净利润分别同比增长13.67%、52.54%、45.06%；每股收益0.18元。公司盈利的大幅增长来自于销售收入增长和毛利率的提高。综合毛利率与上年同期相比提高了2.83个百分点。我们认为毛利率的提升主要来自于自动化程度以及成品率的提高，同时近几年公司的新产品更新速度加快会提高毛利率。公司经营性现金流的下降主要是由于存货和应收账款的增加。　　我们看好公司未来的苏州项目。该项目主要辐射华东客户，而华东化妆品市场占全国的40%多，作为行业的领先者必须开拓这块市场。上游的新材料等项目将提高公司的竞争力，不仅降低了成本，而且提高了服务客户的快速响应能力。预计公司2010－2012年每股收益分别为0.411元、0.516元、0.658元，维持买入建议。

华能国际 2010-08-14 评级：买入　　评级机构：中银国际　　中银国际证券分析师发表研究报告指出，虽然华能国际上半年业绩受到一次性收益的粉饰且毛利率持续面临压力，但预计公司的前景将有所好转。未来煤炭供给充裕的形势将对独立发电企业有利。　　华能国际的电厂大部分位于高负载中心地区，因此如果工业出现大幅放缓也不会对公司产生很大影响。　　分析师预计A+H定向增发后，华能国际2011年和2012年的每股收益增速分别为10.8%和8.5%。目前估值无论是从市盈率、市净率、净资产收益率还是股息率角度来看都颇具吸引力。分析师将公司A股目标价和H股目标价分别下调至7.10元人民币和5.20元港币，维持对H股买入的评级，并将A股评级由持有上调为买入。

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