文国庆联讯证券：道指跌破万点带来的困惑

文国庆联讯证券：道指跌破万点带来的困惑 更新时间：2010-8-30 0:03:43 　　“史上最差”数据重挫欧美市场

本月24日美国房屋销售数据出炉，7月份二手房销量环比重跌27.2%，这一降幅创下了有关统计设立以来的最高纪录。与此同时，美国抵押贷款利率也处于历史最低点。超低的利率和房屋销售急剧下降并存，使得市场对美国经济前景的忧虑加重，道琼斯指数节节败退，周四有效击穿万点大关，报收9985点。

美国经济数据引发了全球商品和金融市场的震荡。首先是因为担忧美经济下滑造成对商品的需求下降，从而导致原油和有色金属的下跌。然而，美国对市场带来下跌的同时，也带来美元指数的下跌，美元指数的下跌反过来又带动大宗商品的反弹，市场处在胶着状态。

美国经济数据对其他国家股市的影响差异较大。欧洲市场与美国大同小异，出现了大幅度的连续下跌，拉美股市也是如此。但是，受美国影响较小的亚洲新兴市场，在美国公布数据初期涨跌互见，东南亚一些市场还一度再创年内新高。

消费股与周期股走势分化

美国市场的情况对A股市场带来了较大的影响，结构性的影响更为显著。上证指数把上一周的涨幅几乎全部吞没，再次回到2610点附近震荡。而中证流通指数相对较强，全周处于窄幅波动状态，收盘几乎与上一周持平。这两个指数的差异表明了A股市场结构的再次调整。本来，上周市场出现了周期股转强而消费类股票转弱的态势，而美国经济数据及大宗商品价格的波动，又导致了消费类股的再次转强和周期类股票的转弱。

中证流通指数的窄幅波动和两类股票的强弱互换，反映了投资者操作思路上的困惑。指数横盘表明投资者认可市场的整体估值水平，存在入市意愿；但大宗商品价格的不确定性又使得投资者尽力回避那些估值水平最低的股票。所以，最终导致了在大盘指数整体回落的同时，大量股票再创新高。

本周最强势的板块是稀土永磁、建材、商业连锁、农林牧渔、电子信息，涨幅在3%~5%之间，明显地体现了内需消费类股票的强势；而下跌居前的依次是：保险、券商、煤炭石油、银行、地产，其受外需和地产调控的影响较大。

总之，外部因素给市场带来了困惑，大资金的腾挪空间变小，市场活力下降。估计这一趋势在下周会有所改变，我们重点观察银行和房地产板块的动向吧。

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