工程项目投资与融资风险管理工程项目投资与融资风险管理论文

John 0 2024-03-21

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风险投资和投资风险有什么区别什么是风险投资?风险投资的成功概率有多大?诉讼投资是什么概念,和诉讼融资,全风险代理有什么区别?ppp项目的风险都有哪些,更阶段风险又是怎样的?风险投资和投资风险有什么区别先说说简单来解释,风险投资即你知道这个事物有风险,但是伴随高收益的一个投资,简称风投,是有机会获得高收益的,风险存在,却并不一定会确定出现。

而投资风险,是指你投资中会产生的风险,比如你投一笔钱,不清楚会给你多少的回报,但是是有一定的成本支出的,是必须要损失的一部分。

下面是详细的解释,可以简单看一下。

1、风险投资风险投资(venturecapital)简称是VC,在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看,是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程,也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系,利益共享,风险共担的一种投资方式。

2、投资风险投资风险是指对未来投资收益的不确定性,在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。投资风险是指对未来投资收益的不确定性,在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。为获得不确投资风险定的预期效益,而承担的风险。它也是一种经营风险,通常指企业投资的预期收益率的不确定性。只要风险和效益相统一的条件下,投资行为才能得到有效的调节。商务印书馆《英汉证券投资词典》解释:投资风险英语为:investmentrisk。投资过程中可能出现的收益落空或本金损失。主要来自投资、技术、财务、利息、政治、汇率等诸多因素。投资风险可以分为系统和非系统两大范畴。

什么是风险投资?风险投资的成功概率有多大?简单的说就是有风险的投资。风险投资成功概率的高低,主要与这几个方面有关,一是投前研究是否充分,二是你的风险承受能力是否充足等。

诉讼投资是什么概念,和诉讼融资,全风险代理有什么区别?1.诉讼投资的定义

诉讼投资最先是在英美国家兴起,具体是指在诉讼活动中,一方当事人因暂时不能完全支付、无法支付或不愿意支付诉讼费、律师费、鉴定费、公告费、财产保全费等诉讼前期所需支付的有关费用,由第三方机构先行垫付,待案件胜诉及回款后,第三方机构再按照与当事人约定的方式,从案件回款中收回其投资款项,并获取一定比例的收益。

这里提及的第三方机构,一般都是有资金实力的企业或者基金。

2.诉讼投资的要素

总的来说,诉讼投资所签订的合同应该包括几方面的内容:

第一,投资金额。投资金额主要由投资方依据案件诉讼活动所需的具体资金需求确定,一般来说,诉讼标的额越大,投资金额也会越高。

第二,资金用途。诉讼投资的资金用途就是支付诉讼活动中各项必要开支,包括法院收取的诉讼费、财产保全费、公告费,以及其他诉讼参与主体所需收取的与诉讼活动相关的诉讼保全担保费、公证费、鉴定费、评估费、律师费等。

第三,投资收益取得条件。投资收益取得的条件,一般来说,应是当事人胜诉并全额或部分取得案件回款,但也有少数“借款”类投资行为,将案件取得生效裁判文书作为投资收益取得条件。当然,投资方与当事人可以约定其它投资收益取得条件。但一般来说,当事人败诉或虽然胜诉但未执行回款时,投资机构所投资的钱将会打了水漂,也就是投资失败。

第四,诉讼过程的监控。对于投资方来说,其可以通过和代理律师之间的约定或技术手段,对诉讼和执行过程进行监控。

第五,投资收益的计算方式。一般来说有两种,一种是无论案件收益多少,投资人均按照固定比例收取投资本金和利息,这种方式,本质上投资人和当事人之间是一个借款关系,而不是投资关系,当事人获得是一个暂时的资金融通;第二种是,投资机构严格根据案件回款金额的一定比例计算投资收益,这种方式,本质上投资人和当事人之间是一个投资关系,最大程度上实现了投资机构和当事人之间的利益捆绑。

3.产生背景

诉讼投资作为分担诉讼风险的一种创新方法,是金融行业进军法律行业的一种契机,无论对金融行业还是对法律行业来说都是一种机遇。

对于金融行业来说,民事诉讼是一项具有经济收益的活动,特别是一些标的额较大的诉讼,诉讼结果往往能给当事人带来巨大的经济回报。若金融行业进行投资的话,丰厚回报也是显而易见的。

对于法律行业来说,诉讼都需要成本,而且还伴随着一定的风险,而金融行业的进入,恰恰就迎合了当事人和律师规避或减少诉讼风险的共同心理需求了。总而言之,诉讼投资是金融行业与法律行业一拍即合的产物,为时代发展的大势所趋。

4.中国国内的发展现状及前景

国内提供此种诉讼投资服务的代表公司有赢火虫诉讼投资机构,该主体2015年12月开始运营,不到两年时间,合作主体遍布全国律所以及各类终端企业,其在律师全风险代理诉讼案件的基础上,提出“诉讼投资”的产品,亦即由赢火虫诉讼投资机构为案件当事人提供诉讼过程所需支出的各项费用,由律师提供诉讼过程中的全风险代理服务,当事人待案件胜诉并回款后按照约定方式向投资机构支付投资收益,向代理律师或律所支付律师代理费。

由于有效地捆绑当事人、投资机构、代理律师之间的利益,此种商业模式一出,即受到了当事人的一致好评,市场反响热烈。很多企业在知识产权侵权、大额经济诉讼中,尤其是资金密集的房地产、建设工程、建筑材料供应等类型的企业,大量使用“诉讼投资”产品。

为了有效地控制投资风险,这类投资机构一般会有相对完善的风控体系,从案件胜诉、执行回款、代理律师的从业背景和执业能力,再到双方当事人的资信状况等影响案件回款的一系列要素进行综合考量。

为了对诉讼过程进行监控,确保投资收益的及时结算,这类投资机构还会有一套相对完善的案件流程管理系统,对每一个被投资案件的实行项目管理,从案件信息导入、立案、开庭、调解和解、判决、上诉、执行等一系列环节进行流程监控,确保代理律师及时反馈案件进展、最快速度地推动案件进展,从而实现投资收益的尽早回收。这样的系统,还可以使当事人有效地参与案件管理,了解案件进程,从而有效地改变传统律师诉讼代理过程中,律师和当事人之间因为信息不对称所产生的各种沟通障碍,提高律师专业服务能力,提高当事人和律师之间的互信。

此类商业模式的最大难点在于经济类诉讼案件类型有上百种之多,每个案件的案情不一,回报周期不一,投资机构在案件启动之前,仅凭一方当事人(即被投资人)的陈述和证据,作出是否投资的决定,风险较大。众所周知,影响一个诉讼案件能否执行回款的因素很多,投资机构是否能够全面地、客观地评估和控制投资风险,是其能够长期生存和发展的决定因素。

当然,投资的收益高低,历来都与风险高低息息相关。投资风险越大,投资收益也越高。在此类诉讼投资行为中,如果投资成功,投资收益会远远超出常规的借款利息的标准。当然,案件败诉或无法回款,投资机构也会血本无归。但资本从来都是顶着风险逐利而行,正是因为风险的不确定性,投资收益的不确定性,才使得该商业模式不断地被资本力量追逐和青睐。

5.社会影响和未来趋势

诉讼投资的商业模式,使得“资本”开始进入法律服务这样的一个专业领域,同时也推动了“互联网+”在法律服务业内应用,对整个法律服务业、金融业、互联网都是一个资源整合的过程。

对于终端客户而言,通过此等模式,大大降低了前期的诉讼投入和代理律师选择的风险;对于律师而言,此种商业模式能够增强其和当事人之间的互信,同时一定程度上提高自身的案件代理收益;对于投资机构而言,其利用专业律师的风控力量、互联网系统和大数据的便利,更稳健地开拓了一个投资领域的蓝海。

从社会效益上看,诉讼投资的商业模式,可以有效减少部分代理律师由于专业能力限制或单纯的逐利心理,前期过分乐观地估计诉讼结果,导致一些本不应启动诉讼程序的案件进入到司法领域,导致司法资源浪费、社会矛盾进一步激化的现象。通过投资机构的流程监管,律师自觉约束自身的代理行为,当事人参与诉讼进程监控等方式,增强各方主体之间的互信互赖,最终降低案件的代理成本。

当然,我国现阶段还没有真正形成诉讼投资业务的市场,政府、司法机关、法律和金融界权威对其仍未作出明确评价,只是部分投资机构的尝试。要想把诉讼投资真正在国内市场“落地生根”并“茁壮成长”,还需要较长的时间。但从国外目前发展的情况来看,诉讼投资的发展是大势所趋,我们应该把握先机,利用现有有限的资源,做国内开展诉讼投资业务的先行者。

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ppp项目的风险都有哪些,更阶段风险又是怎样的?1、法律变更风险

法律变更风险主要是指采由颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目合法性、合同协议有效性等元素发生变化带来的风险。

由于PPP项目涉及的法律法规较多,加上我国现阶段PPP项目还处规范阶段,相应的法律法规仍在健全中,很容易出现这方面的风险。

例:福建某污水处理厂采用BOT融资模式,原先计划于2002年开工,但由于2002年9月《国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》的颁布,项目公司被迫与政府重新就投资回报率进行谈判。上海的大场水厂和延安东路隧道也遇到了同样的问题,均被政府回购。

2、审批流程复杂带来的风险

审批延误风险主要指由于项目的审批程序过于复杂,导致花费的时间过长和成本过高,且批准之后对项目的性质和规模进行必要商业调整非常困难,给项目的正常运作带来了威胁。

例:2003年的南京水价上涨方案在听证会上未获通过,上海人大代表也提出反对水价上涨的提案,造成上海水价改革措施迟迟无法落实实施。因此出现了外国水务公司从中国市场撤出的现象。比较引人注目的是,泰晤士水务出售了其上海大场水厂的股份,Anglian从北京第十水厂项目中撤出。

3、政府信用风险

政府信用风险是指政府不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来直接或间接危害的风险。

例:在长春汇津污水处理厂项目中,汇津公司与长春市排水公司于2000年签署《合作企业合同》,设立长春汇津污水处理有限公司,同年长春市政府制定《长春汇津污水处理专营管理办法》。2000年年底,项目投产后合作运行正常。然而,从2002年年中开始,排水公司开始拖欠合作公司污水处理费用,长春市政府于2003年2月28日废止了《长春汇津污水处理专营管理办法》,2003年3月起,排水公司开始停止向合作公司支付任何污水处理费。经过两年的法律纠纷,2005年8月最终以长春市政府回购而结束。

4、融资风险

融资风险是指由于融资结构不合理、金融市场不健全、融资的可及性低等因素引起的风险,其中最主要的表现形式是资金筹措困难。

PPP项目的一个特点就是在招标阶段选定中标者之后,政府与中标者先草签特许权协议,中标者要凭草签的特许权协议在规定的融资期限内完成融资,完成融资后特许权协议才可以正式生效。如果在给定的融资期限内发展商未能完成融资,将会被取消中标资格并没收投标保证金。

在湖南某电厂的项目中,发展商就因没能完成融资而被没收了投标保函。

5、市场需求变化风险

市场需求变化风险是指由于宏观经济、社会环境、人口变化、法律法规调整等其他因素使市场需求变化,导致市场预测与实际需求之间出现差异而产生的风险。

例:山东中华发电项目,项目公司于1997年成立,计划于2004年最终建成。建成后运营较为成功,然而山东电力市场的变化,国内电力体制改革对运营购电协议产生了重大影响。

第一是电价问题,1998年根据原国家计委曾签署的备忘录,中华发电在已建成的石横一期、二期电厂获准了0.41元/度这一较高的上网电价;而在2002年10月,菏泽电厂新机组投入运营时,山东省物价局批复的价格是0.32元/度。这一电价不能满足项目的正常运营;

第二是合同中规定的“最低购电量”也受到威胁,2003年开始,山东省计委将以往中华发电与山东电力集团间的最低购电量5500小时减为5100小时。由于合同约束,山东电力集团仍须以“计划内电价”购买5500小时的电量,差价由山东电力集团自己掏钱填补,这无疑打击了山东电力集团公司购电的积极性。

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