机构精品两只个股 节后关注

机构精品两只个股 节后关注 更新时间：2010-9-24 8:03:20

上海家化 　　投资要点：公司是国内日化行业的龙头企业，以自行开发、生产和销售化妆品、个人保护用品以及洗涤类清洁用品为主营业务，是中国最早的民族化妆品企业。2010年上半年公司业绩符合预期，毛利率逐步提升，实现营业收入同比增长10.7%，净利润同比增长10%，实现EPS为0.377元。 国内化妆品行业空间巨大，成长前景广阔。公司目前占国内化妆品市场份额约1%，未来上海家化有望通过内生性增长和外延式收购兼并，分享比国内化妆品行业更高的成长。 投资评级：我们预测公司2010年~2012年EPS分别为0.77元、1.08元、1.49元，公司目前股价对应于未来三年内的动态PE分别为47倍、33倍、24倍左右，公司属于典型攻防兼备的防御性品种，我们首次给予公司买入的投资评级。

英特集团 　　医药流通龙头 投资要点：我国医药流通行业兼并重组势在必行，今年以来在政策的持续推动下有望迎来加速。其中英特药业作为浙江省商业龙头，将明显受益于行业集中度的提升。 立足于浙江市场，公司业务扩张具有较大业绩弹性，已完成对慈溪药材的兼并，并正在着手操作对温州供销的收购。未来公司外延式业务扩张仍将延续。公司定位十分明确，即以名优新特为特色，努力保持品种优势，因此公司保持了较高的盈利水平，处于行业内领先水平，并呈现稳步提升的趋势。我们认为，公司立足于浙江市场，内生增长明确，外延扩张空间巨大，未来在行业兼并重组的浪潮中具有较强的业绩弹性，有望明显受益于行业集中度的提升。 投资评级：我们预测英特集团2010-2012年EPS分别为0.21元、0.27元和0.38元。当前仅仅21亿元的市值尚无法反映公司巨大的终端渠道价值和被收购价值，故我们上调公司投资评级至买入，6个月目标价13.64元。

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