7月沪指大涨11%！有人却亏到崩溃怎么办？

7月31日，两市股指早盘冲高回落，随后探底回升，临近午盘在券商、医药等板块的带动下拉升走高。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.27%，创业板指涨1.89%，科创50指数涨2.72%。两市合计成交11460亿元，为连续三个交易日突破万亿大关。

证监会：依法将10起上市公司财务造假等犯罪案件移送公安机关

这些案件中，一是财务造假严重毁坏市场诚信基础。涉嫌造假的6起案件中，4起将实际亏损虚构为账面盈利，严重误导投资者。

二是多种信息披露违法行为交织，严重破坏信息披露制度的严肃性。有的公司未按规定披露关联交易、重大诉讼，有的公司违规提供对外担保。

三是大股东、实际控制人和高管人员在组织策划财务造假的同时挪用、侵占公司资金，背信损害上市公司利益。

与此同时，最高人民法院31日发布关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定，进一步完善符合中国国情、具有中国特色的证券集体诉讼制度，惩治资本市场证券违法违规行为，保护投资者合法权益，维护资本市场健康发展。

中国证监会首席律师焦津洪7月31日表示，以“明示退出、默示加入”为主要特征的证券集体诉讼，是《证券法》的最大亮点之一，是加强资本市场基础制度建设的重要成果，是显著提高资本市场违法成本、保护投资者特别是中小投资者合法权益、保障资本市场全面深化改革特别是证券发行注册制改革的有力武器。

回到市场方面，整个7月沪指累计上涨约11%，深成指月涨近14%，创业板指月涨近15%。虽然沪指月度涨幅超10%。但仍有网友留言表示，指数涨了，我却更亏了。

也有网友表示，熊市里挣的钱，在牛市里却亏了。

而某小伙伴的零元股票账户显示，7月没有股票持仓的账户战胜了15%的投资者，也就是说至少有15%的散户依旧在7月亏了钱！

而亏钱的不仅是普通小散。假如买错票，确实可以令你亏到怀疑人生。

某坚守银行股的大V表示，自己坚持研究并投资银行股多年，开基金三年多，自己追加了九次投资，几乎把所有的资金都投进去了，十笔投资一共343万美元，加上开设投资公司和基金至今消耗了10万美元，三年来损失惨重。

就算仅仅是二季度，面对已经涨上天消费、医药、科技，假如重仓银行股的投资者，确实心情不知该如何形容好。

天风证券数据显示，二季度申万银行指数仅上涨1.03%，表现位列申万28个一级行业末尾。

同时虽然不时有卖方高喊风格切换，认为主力可能从高估值的医药、消费等抱团品种，转向低估值的银行、地产等品种。

但买方并不“买账”。天风证券的数据显示，Q2机构持仓银行股占比持续下滑，仓位已接近历史低位。

当然随着持仓逼近历史低位，有机构认为，市场对于银行过度悲观，中报过后可能估值迎来回升。

东吴证券讲了三个判断：①市场此前对银行基本面已经过度悲观， 预计中报下滑不会造成估值进一步走低。

②盈利下滑主要源于增提拨备减值应对潜在风险，并非基本面实质性恶化， 属于“夯实报表、出清风险”。

③考虑宏观经济复苏趋势，建议中报前逢低布局核心银行股，预计中报落地后银行股估值将开始回升。

当然趋势投资VS价值投资，到底孰优孰劣，A股市场向来有争论。本质上其实还是到底左侧布局，还是右侧“跟庄”两种投资方法的较量。

但仅从19年以来启动这波结构性牛市看，跟买涨幅相对不大，且被知名机构抱团股无疑也是吃肉的一种方法。

高毅资产部分持仓曝光

虽然公募基金二季度前十大重仓股情况全部曝光，但其他机构的持仓情况需要等上市公司中报全部公布完毕后才能完整呈现出来。

但好在一些知名机构的持仓已经初现端倪，比如每逢财报季就非常吸粉的高毅资产。

比如冯柳管理的高毅邻山1号远望，2015年成立，累计回报率达到363.01%，年化收益率高达39.32%。

顶尖财经Choice数据显示，截至7月31日发稿，高毅资产的三位资管大佬冯柳、邓晓峰、卓利伟分别重仓或新进了乐鑫科技、宏发股份和华峰氨纶。

比如冯柳二季度新进重仓科创板个股乐鑫科技35万股，位列第8大流通股股东。而该股二季度下跌超13%，抄底意味明显。

而另一位公募出身大佬邓晓峰则布局继电器龙头宏发股份。一只产品继续持有，另一只产品新进重仓900多万股。

高毅利伟精选的基金经理卓利伟则在二季度对华峰氨纶新进重仓2234.23万股，成为华峰氨纶第五大流通股股东。

虽然华峰氨纶中报业绩表现不佳，上半年营业总收入和净利润分别出现了9.43%和22.42%的同比下滑。但中报公布当天却涨停报收，可见高毅资产在资本市场的影响力。

QFII扎堆爆买什么票？

除了国内知名私募的持仓值得关注外，被称为“聪明钱”的外资QFII动向也是值得关注的。

顶尖财经Choice数据显示，截至7月31日发稿，QFII持有海康威视、海大集团、卫星石化

再升科技、宏发股份等个股。

目前来看，参与投资海大集团的QFII数量最多，二季度末挪威中央银行、阿布扎比投资局、澳门金融管理局分别位居公司第四大、第九大和第十大流通股股东。

而海康威视仅有高盛集团一只QFII出现了在公司的前十大流通股东名单中，但二季度末却是新进持有的，其持股数高达4622.72万股，位列第9大流通股股东。

摩根士丹利则新进重仓了原料药个股美诺华，二季度新进127万多股。

而与高毅资产的邓晓峰一样，挪威央行也盯上了宏发股份，二季度新进重仓超1000万股。

而瑞银集团则一口气同时新进重仓了回天新材、再升科技、双一科技和ST天雁4只个股。

后市展望

展望后市，机构们纷纷发表看法。

国泰君安证券认为，考虑到外部不确定因素、宏观流动性斜率放缓等问题，目前市场上行遇到阻力，沪指突破3500点还需要时间，震荡格局有望延续。

招商证券表示，2020年下半年经济基本面将会持续改善，低估值板块将会出现一波明显估值修复行情。从业绩角度来看，应该是传统新兴行业携手业绩改善的板块。新兴消费医药科技部分估值比较贵，但仍有很多估值合理业绩改善的标的可供选择。总而言之，2014年下半年那种极端的风格转换可能难现，而2020年上半年极端的科技消费医药占优局面也会被打破，下半年将会呈现轮涨、混合的风格特征。

配置上，光大证券建议投资者关注受益于“数据强”的部分周期板块，同时关注受益于政策支持的科技板块。除此之外，家电、银行等板块也不乏投资机会。

东北证券指出，7月行情的最大特征是波动率大，由此带来短期风格切换向低估值金融、地产、传统周期的可能性。8月中下旬，中报将进入集中披露期，完善内需系统和中报行情导向消费和科技的绩优股仍然值得关注。1)短期金融、地产、传统周期等低估值蓝筹仍存在估值修复空间。2)国内大循环为主体要求构建完善的内需体系，消费、科技仍为中长期导向。3)从中报业绩预告来看，科技和消费盈利增速占优。4)银行、地产等行业目前估值处于较低历史分位，消费、科技中的元件、白色家电等子行业存在补涨可能。

仅供投资者参考，不构成投资建议

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