老铁们，大家好，相信还有很多朋友对于基金评价体系和基金评价体系分析的相关问题不太懂，没关系，今天就由我来为大家分享分享基金评价体系以及基金评价体系分析的问题，文章篇幅可能偏长，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！

本文目录

1. 怎样评价基金表现的优劣
2. 基金mm值和nn值怎么看
3. 基金评级是不是金尺子？
4. 如何构建ETF基金的交易体系，实现稳定收益？

怎样评价基金表现的优劣

在选择基金前，首先最好搞清楚两个基本概念：阿尔法和贝塔。

阿尔法(α)和贝塔(β)是希腊字母中的首两个字母。

在当代金融领域，阿尔法代表的最普遍的意思是超额回报(Activereturn)。那么什么叫超额回报呢？让我用下面的图表来简单解释一下。

一个基金经理要去股市中进行投资，那么他可以做的最容易的事情，就是把股市中所有的股票以当时的市值买下来。以前在指数基金还没有被发明的时候，这个工作有些繁琐。比如股市中共有100支股票，那么基金经理需要把这些股票一个个都购买下来。后来有了指数基金以及指数基金ETF以后，这个工作就变得简单很多。比如中国的投资者如果需要购买市场上所有的股票，就可以购买沪深300ETF。虽然该指数只包括300支股票，但覆盖了上海和深圳股票市场60%左右的总市值，具有良好的代表性。这个ETF给投资者带来的回报，可以近似的认为是市场给予投资者的回报。

如果基金经理的工作只是购买一个指数ETF的话，那么他显然是不合格的。没有投资者会愿意把自己的钱给基金经理让他去买一个指数ETF，因为投资者自己可以随时这么做。投资者被钱交给基金经理的唯一原因，是经理可以给予投资者比市场更好的回报。而这个更好的回报，我们就把它称之为超额回报，简称阿尔法(α)。

如果一个基金经理是出色的，那么他的超额回报就应该是大于零的。我们也会说该经理有阿尔法。而如果该基金经理的回报还不如市场，那么他的超额回报就是负的，我们也会说这位基金经理没有阿尔法。

那么问题来了：如果一个基金经理的阿尔法是正的，是不是代表他就是有水平的呢？这是一个典型的看似简单，实则复杂的问题。正确的回答是“视情况而定”。笔者在另外一篇文章中有更为详细的讲解(如何用量化的方法挑选基金或基金经理，如何用量化的方法构建FoF？-伍治坚的回答)

现在假设我们选择的经理是有能力提供正的阿尔法的，那么这是否就意味着我们应该把自己的钱交给他管理呢？在这里我就要引进本文的另一个概念，贝塔。

在金融领域，贝塔的主要作用是解释某个证券和市场相比较而言的风险程度。贝塔在数学上可以通过以下公式进行计算：

从数学上来说，整个金融市场的贝塔值为1。通过历史价格数据，我们可以计算每个金融证券（比如工商银行的股票）的贝塔值。如果其贝塔值高于1，那么我们就说他的金融风险高于市场；而如果贝塔值小于1的话，我们大致可以认为其金融风险小于市场。从贝塔的公式中我们可以看出，贝塔值得大小，取决于该证券和市场价格走势的相关程度。如果证券价格紧跟市场上下波动，那么其贝塔值相对来说会比较大，因此也被认为风险更高。

为了更好的解释这个概念，让我来举下面这个例子具体说说。

上面这张图显示的是在70个交易日（差不多3个月）内的两条价格线。蓝色的是证券价格线，而黄色的则是市场价格线。在那三个月中，市场的价格上升了7%左右，而证券价格下跌了15%左右。那么问题来了：该证券的贝塔是多少？

要回答这个问题，首先需要将上面的价格曲线图转换成日价格变化图：

按照上面的公式，我们可以首先计算出两者的Covariance，以及市场的Variance，然后相除得出该证券的贝塔为0.015。这个贝塔值是比较小的，主要原因是该证券每天的价格波动和市场每天的价格波动几乎不相关（Correlation为2.89%）。因此可以被认为是低风险（低贝塔）证券。

有一点需要指出的是，低风险不代表一定赚钱，高风险不代表一定亏钱。在这里，风险衡量的只是该证券的价格波动和市场价格波动之间的相对关系。在上面的例子中你可以看到，在那三个月中，该证券的价格是下跌的，而市场则是上升的。

对于投资者来说，最理想的投资标的是这样的：

1）有正的阿尔法，即投资标的回报高于市场回报。这一条似乎不用太多解释。

2）有低的贝塔，即该投资标的回报的波动性和市场几乎不相关。这是什么原因呢？主要有两点。首先大部分人在进行投资的时候，会首先购买市场（比如购买上证180指数基金），所以在大部分人的投资组合之中，他不缺贝塔（还记得么，市场的贝塔为1）。其次要想获得市场贝塔（1），投资人付出低廉的价格很容易就可以做到（比如购买上证180指数ETF的年管理费是0.33%左右，如果购买美国标准普尔500指数ETF付出的年管理费更少，只有区区0.05%），那么他们付出高昂的管理费来委托基金经理管理他们的资产时，就需要基金经理提供物有所值的服务。如果基金经理提供的产品也有很高的贝塔（比如0.8），那么对于投资者投资组合的价值很有限，投资者的回报还是受到市场大盘涨跌的影响。

这就是为什么我们在选择基金经理时，需要看他的阿尔法和贝塔的原因。下次你如果再去购买基金，我建议你可以先问问对方，你有过去几年的交易记录？你的交易记录在扣除费用之后的阿尔法和贝塔各是多少？这些简单的问题，可能会让你的基金经理对你刮目相看。

基金mm值和nn值怎么看

基金的MM值和NN值是衡量基金风险的两个指标，可以通过以下方式查看：

1.前往基金公司官网或第三方基金数据网站，在基金详情页面中查看。

2.在手机基金交易平台或证券交易平台上，查看基金的详细信息页面。

3.在基金的募集说明书中查看。

需要注意的是，MM值和NN值只是基金风险的参考指标之一，投资者在选择基金时还需要结合个人的风险承受能力、投资目标和市场状况等多方面因素进行综合考虑。

基金评级是不是金尺子？

大家好！

基金评级绝不是金尺子……理财有风险，谨慎！

基金评级指的是基金风险评级，按照中国的基金理财风险等级来说，分为:1R－6R（R是评估风险的函数）。

但凡购买过基金理财产品的投资者都知道这样一个事实，那就是当您第一次选择购买基金产品时，都会有专职的客户经理向你解释，必须帮您完成风险测评，测评后就知道您适合购买哪一款理财产品。

就是基金风险评级，即由基金评级机构向投资者以及社会提供基金相关资料与数据，其中的研究部门出具的基金排行榜和业绩评级。

例如中国银河证券基金研究中心、惠誉基金评级等都属于第三方独立评级机构。

总之，不论是第三方基金评级机构给出的数据，以及自己在购买基金理财产品时的测评都是一种风险预估，没有金尺子。

请您在选择基金时，谨慎选择具有相应的风险承受能力和个人偏好的产品为佳！

如何构建ETF基金的交易体系，实现稳定收益？

相对于对于单只股票的投资，ETF投资我们可以获得更好的灵活性同时享受更加便宜的手续费，并且风险得到了分散，不必承受单只个股下跌带来的投资风险；单笔交易的多样化使ETF的收费与风险远低于个股，比购买共同基金更便宜，同时ETF可以选择债券ETF、股票ETF等。

现在大家可以根据自己的喜好和所掌握的知识来构建自己的投资组合以及持有该资产的时间长短，确定自己投资的金额；买入资产，将其放置一边，让其成长，不用每天盯着股票市场；

买入——持有策略的主要优势是它不会产生大量的交易成本，而且我们也不用担心在市场的饿上升期我们被挤出市场；当一个公司得到成功的发展时，其股票也会处于上涨的态势，通过持有和再投资你的股票指数发放的股息，持有的股份也会增加，这就是一个好企业的成长价值，进一步增加其价值；

同时买入——持有策略并不等同于买入并且遗忘；一定更要记住这一点：过去的结果并不能报证未来的汇报；意思就是说，即使在过去的时间，股票市场都是走高的，但这不能保证在未来的时间内市场价格还会一直走高；所有的投资者相信都经历过市场的下跌，有时候跌几个月，有时候跌几年，我们可以选择择时交易，但是了解市场以及外部世界的情况，看看他们是如何互相影响的，掌握这个技能对我们的投资会很有用；有时候远离利润是一个不错的想法；如果市场环境变化了，我们就应该重新来评估自己的资产配置情况，并且降低股票的风险暴露；而ETF的优势就在于为我们提供了可以利用股市上涨和下跌获利的产品和机会。

最常见的几类是：指数ETF、行业ETF、债券ETF、商品ETF；

指数ETF：跟踪了特定的指数，例如沪深300ETF;

行业ETF:例如金融行业、消费行业，投资于特定的一个行业；

债券ETF:我国的ETF总体规模不大，成交量一般，但是它的特点是免手续费，零成本交易；

商品ETF:我国特指的是黄金ETF，特点是手续费很低，交易灵活，支持T+0，门槛低；

我们可以从年龄的维度来对投资比率进行调整，手里面持有的固定收益资产比例等同于你的年龄。

如果你是30岁左右的朋友，此时事业有一定的基础，风险承受能力较大，那么你可以选择20%的债券，80%的股票；

如果是一位40岁以上的中年人，有房有孩子，生活有压力的人群，此时的风险承受能力是有限的，可以将其投资组合的40%投资于债券，60%投资于股票；

如果对于退休了的朋友，重点在于保证本金不会有损失，投资组合中，可以将债券调整到70%，股票30%。

对于两种投资策略，如果两者风险一样，而收益是不一样的，理性的投资和都会选择收益率高的投资策略。

投资组合构成的资产组合，不会一直保持不变；可能在未来的某个时间点，投资者因为各种情况，资产配置也会发生相应的改变，很多因素的变化，决定了你的资产配置比例；除了个人的情况之外，随着时间的变化，市场因素对你的证券投资组合的影响程度也会发生变化；随着时间的延长，市场经济的发展，股票渐渐的产生了正收益回报率，因为长远来看，中国经济是缓慢呈发展态势，权益收益也会增加，所以股票在长期投资来看收益会更加明显、清晰具有可预测性。

投资期：投资期是一个非常重要的变量，单很多投资者都没有怎么关注到它。其实投资者的投资期会影响期望报酬率、预期波动率和资产之间的相关性；投资期的重要作用是帮助投资者选择并且考量一种投资品种该不该作为投资工具的重要因素；也就是说，投资期能让我们在权益类资产和固收类资产之间作出权衡；短期来讲，股票的波动性是非常大的，固收类的产品在短期内的波动就会很小，不确定也比较低；投资期限短，我们就应该注重投资固收产品；投资期限长，我们就应该增持股票。

投资资产分类的选择：在我们投资过程中，每一种不同的种类我们都配置了一定比例的资产；但是随着市场环境的变化，可能在某一特定的时间段内，我们会觉得某一些资产类别的投资收益很高，于是我们就加大这一类别资产的投资额度，但是刚好，这时候这类资产的又受到行情或者消息面的影响，收益远不如之前。

大家应该有了解过有效市场假说，这个意思就是说，市场在每一个时点都是“信息有效”的，这意味着投资者无法长久的获得超额回报，因为赖以获得超额回报的信息在做出投资决策的时候就公开了；所以想要有持续性的高回报和高收益是非常难的。

注意：没有完美的配置或者完美的计划，只有更好的计划到更好的计划；

一个有更多资产类别的组合比一个只有较少资产类别的组合的投资更加有优势；

记得用资产配置的方法构建一个投资组合，这会与你的具体财务状况形成互补；

在确定自己的资产配置之前，你的财富水平发挥着相当重要的作用，拥有更多财富的投资者会承担更高的风险，越是富有的投资者，在实现他们的目标过程中，因为想得到跟高的收益，他们的犯错机会就会越多；

相反财富相对比较少的投资者，在面对不同的投资产品是会主动规避高风险产品，选择低风险的投资表的，风险承受能力较低；

建立和维护一个成功的投资组合依赖于如何去设计，管理这个组合，同时决定这个投资组的绩效的是资产配置计划；

其实每年能获得预期收益的投资组合经理只有一少部分；

而在第一年或者了预期收益的投资组合经理，很难在接下来的一年连续获得满意的预期收益；这不难理解，投资成功的关键既不复杂也不难理解；资产配置的本质就是获得和保持收益增长，并且随着时间的推移，它能确保资产的独立、可控和安全；

当你在“设计”自己的产品时，要时刻记住：“配置，配置，配置”。

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OK，本文到此结束，希望对大家有所帮助。