一大年夜波高价股沦亡！何事惊扰？百元股年均上涨200%

5月20日，一大年夜波高价股高位杀跌。据券商中国记者统计，截至5月19日如许一个特此外日子，A股市场股价突破100元的上市公司达83只，但这83只股票有不少在20日的行情中丧失惨重。其中此前猛涨的硕世生物大年夜跌11.37%，壹网壹创、值得买、中新赛克跌停，珀莱雅、芯源微、华峰测控等股票跌幅皆超8%。

从杀跌的原因来看，直接的原因可能有两个，一是这个板块涨幅巨大年夜，沉淀了相当大年夜的获利盘；二是股票质地虽然不错，但估值较高，在这个位置敢于进去接盘的人并不多。

“漂亮50”行情的终结则来有三个方面的原因。一是1973年第一次石油危机爆发，大年夜幅推升了滞胀风险；二是布雷顿丛林体系面对崩盘，对美国的货币市场造成了巨大年夜冲击；三是自身的估值泡沫化。其时这些股票的市盈率水平到达了40.28倍，显著高于同期标普的12.4倍，估值最高的标的市盈率超过90倍。

上世纪70年代初，美国股市涌现出一批优质龙头公司，依附稳健的盈利和龙头壁垒获得显著的估值溢价，且备受机构追捧。称之“漂亮50行情”，并被投资者紧记至今。

从A股市场“漂亮50”的成因来看，跟美国当年的漂亮50也有些类似。2018年以来，国际形势带来了高不确实性，与此同时2019年以来资金层面相对较为宽松。在此历程当中，气概引导上也呈现两股气力，一是北上资金很好地引导了资金的攻击标的目的和投资理念，一些发展比力确定，业绩较好的公司受到了遍及追捧。二是美股市场上，这两年也出现出类似的环境，白马股敷衍市场的供献远远大年夜于中小盘股。

一是，芯片行业的商业模式并不是出格好，资本投入很大年夜，手艺更新相当快。假如不加大年夜投入，很可能就会在下一轮手艺浪潮中镌汰，也就是说，站在商业的角度来看，这个行业的基因是有问题的，所以我们也会看到在美股市场上如英特尔、高通、赛通思、意法半导体等这些芯片公司的市盈率广泛在20倍左右；

5月20日，A股市场走势趋弱。全天收盘，三大年夜股指全线走低。个股方面更是跌多涨少，涨跌比不到1:3。从盘面来看，前期涨幅较大年夜的个股呈现一波杀跌，83只百元股中，跌幅超过5%的达22只，整个板块加权平均跌幅达2.64%。这可能在较大年夜程度上影响了市场情绪。

从导致美股“漂亮50行情”覆灭的布景来看，目前市场合面对的环境与当年也有些类似。新冠疫情的深化推升了全球经济成长的风险，而美国主导的逆全球化也在冲击在原有的国际经济秩序，后疫情时代的滞胀预期也在抬升历程当中。而从估值来看，至少存在部门估值泡沫化的环境。当然，现在也有一个有利的因素，无论是外围市场，仍是内地市场，流动性都相当充足。别的，当年美国那些在“漂亮50行情”中绽放的个股，厥后也有不少发展为跨世纪长牛，比如辉瑞、可口可乐、强生、宝洁、IBM、德州仪器等一批股票。这可能会给当下的A股提供一个强烈的示范效应。

至于这批A股的“漂亮50”会不会就此倒下，连续杀跌？可能还需要进一步不雅察。

据券商中国记者统计，这些股票在曩昔一年当中加权平均涨幅接近200%，而加权平均市盈率更是超过了124倍。别的，曩昔一年当中，涨幅超过1倍的股票达146只，截至5月19日，这些股票市值全部超过100亿，其中超过1000亿的有12只，超过500亿的有32只，其平均市盈率已经到达108倍。别的，还可以看到，在曩昔一年当中，不少大年夜市值股票涨幅惊人。

起首从消费来看，茅台酒已经被炒成“硬通货”，茅台股票价钱也已经“上天”。不外，从其估值来看，并未现明明高估。按照简单通俗的估值理论，目前十年期国债收益在2.7%附近，其倒数约为37，高于茅台的市盈率32倍。因此目前还很难说茅台已经高估。

因何缘起，何时缘灭？

有专业人士以为，这是A股的漂亮50行情。从结构来看，漂亮50主要集中在三个范畴，一是消费，二是芯片，三是医疗医药。然而这三个行业的估值节节走高，也激发了诸多争议。

特别声明： 本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

股市里的游资 游资有哪些

与U变身人工智能

股市内外盘是什么意思