A50期指率先企稳上午大盘探底回升！外资开始流入反攻号角吹响了？

北向资金在持续多日净流出后，今日早盘深股通渠道率先实现净流入，拉开了外资回流的序幕。

同时，A股三大股指宽幅震荡，上证指数先是高开低走，随后又触底反弹，午间休市前顽强翻红。创业板指表现更为出色，午间收盘涨幅接近1%。

截至午间收盘，上证指数报2790.00点，上涨0.03%；深证成指报10271.60点，上涨0.18%；创业板指报1929.19点，上涨0.96%。

A股三大股指早盘表现

与外盘的持续低迷相比，A股的表现足够强势。美股三大股指昨日开盘即熔断，收盘跌幅均在12%左右。亚太市场今日早盘呈现分化，截至发稿，日经225指数微涨不到0.1%，韩国综合指数下跌2%，印尼雅加达综指大跌4.3%。

美国股指期货早间一度触及“涨停”，给市场又增添了许多不确定性。小型道指期货、纳斯达克100指数期货、标普500指数期货均一度触及交易限制区间上限，截至发稿，小型道指期货上涨3.15%，纳斯达克100指数期货上涨3.35%处于限制区间上限。

纳斯达克100指数期货最新表现

更值得关注的是，A股自身正呈现多重积极信号，包括A50期指止跌企稳、北向资金流出放缓、两大龙头板块逆势走强等等。

分析人士认为，虽然海外市场的波动对A股带来一定的干扰，但中长期来看， A股更多的是彰显出了在全球暴跌中的配置价值。

A50期指率先企稳

在本轮全球股市巨震中，富时中国 A50股指期货常常被作为研判A股行情的先行指标，即使在A股交易时段内，A50期指的表现也有一定的指引作用。

例如3月10日与3月13日两次A股触底反弹过程中，A50期指在早盘表现均强于上证指数。而在昨日早盘，A50股指期货持续震荡走低，上证指数午后也跟进回落。

今日早盘，虽然A股三大股指均高开低走，上证指数最大跌幅超过2%。但A50期指却持续强势运行，一度直线拉升大涨超过3%。截至发稿，A50期指当月连续合约涨幅达到1.58%。

A50期指当月连续合约最新表现

深股通渠道早盘恢复流入

作为外资进入A股的重要指标，北向资金近期呈现连续的大幅流出态势。在刚刚过去的一周中，北向资金累计净卖出417.95亿元，创下历史最大单周净卖出额。

业内人士认为，北向资金近期大幅流出，与海外危机模式下，海外的流动性挤兑风险升温，从而短期影响A股中的外资行为有关。

但在今日早盘，北向资金流出态势明显放缓，特别是深股通渠道还出现小幅净流入。

港交所公布的数据显示，截至午间收盘，北向资金半天合计净卖出21.92亿元。其中沪股通渠道净卖出23.91亿元，深股通渠道净买入1.99亿元。

北向资金早盘成交情况

两大龙头板块强势拉升

在A股今日早盘的震荡行情中，又两大板块表现尤为瞩目，而这两大板块均是前期带领指数冲关的龙头品种。

一是券商板块。自去年以来，每每在指数攻克重要关口之际，券商板块总能挺身而出。例如今年2月20日，券商板块再次全线发力，带动沪指一举收复3000点整数关口。

今日早盘，券商板块在开盘后便一直位居领涨位置。截至午间收盘，申万券商行业整体上涨1.73%，华鑫股份大涨8.33%，中银证券上涨5.70%，中信证券上涨2.38%。

券商板块早盘表现

二是集成电路板块。在2月份指数触底反弹行情中，集成电路板块具有鲜明的指引作用，晶方科技等多只相关个股单边上扬，带动科技股大幅走强，创业板指持续领跑。

今日早盘，集成电路板块集体反弹，其中光刻胶题材表现最为突出。截至午间收盘，申万半导体行业整体上涨2.84%，南大光电、清溢光电涨逾7%，北方华创、汇顶科技等涨逾5%。

半导体板块早盘表现

消息面上，日前有媒体报道称， 大基金二期将于3月底开始实质投资。国盛证券郑震湘认为，大基金二期能有效撬动社会资金，助力半导体产业链发展，预计大基金二期将更关注高端设备及新材料领域。

A股彰显配置价值

安信证券首席策略分析师陈果认为，A股的核心逻辑来自于国内，海外市场动荡不安，A股市场稳定，更加凸显其投资价值。我国经济政策空间巨大，流动性宽裕环境不会扭转，这是当前对A股坚定乐观的核心逻辑。

太平洋证券研究所所长黄付生表示，本轮A股强于外围的回调符合预期，回调的驱动在于外需缩水带来的盈利预期下修。预计A股当前调整空间已足够但调整时间未足够，市场大概率在筹码切换中逐渐切换至新的核心受益品种。

国信证券策略团队认为，单从资产价格的表现来看，A股市场虽然在近期也出现了小幅度的回调，但相比海外市场的暴跌，A股的独立行情已十分显著，彰显出了较强的配置价值。落实到投资机会上，认为科技股行情依然是中长期的主线，尤其值得关注新基建领域中的潜在机会。

后市展望：

安信证券：A股或已接近上一轮牛熊市奠定的价值区域

但斌：疫情是对A股又一次压力 测试时间仍会站在好企业这一边

荀玉根：A股强于美股源于三因素 市场仍需要时间盘整蓄势

申万宏源桂浩明：热门股大幅度调整 A股回归基本面是好事

边风炜：当下A股估值接近2008年 坚信估值洼地就在脚下

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