汇率博弈从庆州走向合作
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2024-11-13
2010市场走势尚未明了可战略性投资高折价基金
2010市场走势尚未明了可战略性投资高折价基金 更新时间:2010-2-20 0:10:05 2009年的基金市场,总体而言是震荡走低的。而对于今年的市场,不少业内人士预计将是前低后高的态势。“在刚刚过去的一个多月里,我国基金市场在世界时局影响下,也走得比较震荡。不过投资者不必太过担忧。”中信银行凤起支行贵宾理财部经理丁志毅较为乐观,“去年,积极的财政政策和适度宽松的货币政策以及国家的振兴调整计划的双重推动刺激,使得证券市场在国际金融危机的背景下仍有让人满意的表现,相信2010年春节之后基金上涨的概率也会比较大。” 基金投资总是要考虑很多方面,每一次根据不同的市场行情,根据自身的资产情况总要做一些调整。丁志毅指出,在今年春节假期期间,大家不妨好好盘算整理一下自己手头的资金,在过完年后,做一个新的资产配置。对于稳健的投资者来讲,适时补仓将是不错的选择,如果仓位低,基民可考虑加大股票型基金的投资比重,如果仓位较高,可适当调整,增加债券型基金。而如果是长远性的投资战略,应抓住节后市场上扬这一契机,适度加仓。 近几年的基金走向一直以震荡为主,2010年基民投资基金的思路既要积极把握市场的机遇,同时也要增加防守性,降低风险。市场的变化走势决定了基金配置的风格,单就今年的市场来看,主动型比被动型要好,建议大家多多关注那些低仓位新发的基金或是在近几年业绩表现好的老基金,在规模上也不要过于极端,30亿左右的规模刚刚适合,投资的方式可以选择分批分布,逐步减仓的方法。 在经历2009年单边上涨的激情之后,2010年市场的波段化定会增强,伴随诸多的不确定因素,波动必将异常激烈。丁志毅建议大家可以更多地关注中小盘或者创新型的指基,例如南方中证500等。 假期重新规划资产配置 “对于2010年,我们仍然坚持战略性投资高折价基金的策略,只买高折价的,买尽一切高折价基金。只要封基有20%的折价存在,2010年封闭式基金仍然可以战胜开放式基金。因此,如果基于对A股市场长期看好的判断,宜投资基金,不做资产配置,也不卖出,而是不停地追加买入封闭式基金。目前来看,封闭式基金平均20%的折价率是市场给予长期投资者的几乎无风险的收益。”中国银河证券研究所基金研究中心总经理胡立峰则认为,与其到处挑选开放式基金,到处打听哪个基金经理优异,不如埋头买入高折价封基,有钱就买。 2006年,某基金增长率达到180%,但是只有不到10%的投资者从头到尾赚到了180%,绝大多数投资者在1300点附近赎回,在1700点左右又申购买入,之后又在2000点附近赎回,进进出出损失不少,综合下来,获利不大。而据中国银河证券基金研究中心推出的封闭式基金交易计划数据显示,从2005年7月8日到2010年1月底,25只大盘封闭式基金平均上涨780%左右,并且呈现一条很有规律的上涨通道。在此期间,我们对于基金投资设计的投资策略非常简单,就是持有持有再持有,买入买入再买入,任何一次调整都是增仓买入的好机会。要是合理配置自身的资金头寸,则投资收益率可以超过800%。而同期大盘只上涨了200%,股票方向开放式基金平均上涨270%。目前封闭式基金整体已经超越了6100点,如果折算成点位,现在的25只大盘封闭式基金平均价位相当于大盘7000点。 坚持战略性投资高折价基金 受全球经济复苏的不确定性和国内逐步收紧流动性的影响,众人期盼的跨年度行情不但落空,1月份沪深股市反而掉头向下,上证指数下跌8.78%,深成指下跌11.41%,受此影响,各类股票方向基金悉数下跌。市场的走弱和不确定性的增加,使低风险的债基再入基民的视野。 债券型基金在新年以来整体获得正收益,与偏股型基金形成鲜明对比,“跷跷板”效应再次显现。统计显示,2010年以来在127只债券型基金中,47只基金同期出现正收益。 不过同样是债基,在操作方式上也有较大的区别。比如许多债基频频利用打新红利来提升业绩。不过随着中国西电上市首日的破发,正式终结三年半以来“新股不败”的历史。新股失去赚钱效应从而导致中国一重中签率超预期的情况更是让不少参与配售的债券基金措手不及,出现了持股比例被动超标的现象,对于这些持有配售股锁定期3个月的基金而言,成为不可忽视的风险隐患。相对而言,不参与股市打新、也不参与股票二级市场买卖的纯债基今年表现要稳健不少。国金证券研究中心张剑辉分析认为纯债基金在今年会较为受欢迎,纯债基金持仓偏重于信用债,而信用类债券有望成为提高收益的重要投资品种,上投纯债、嘉实超短债等纯债券型基金今年以来表现均持续超越业绩基准。 上投摩根货币市场基金、纯债基金基金经理王亚南先生也认为,随着新股发行市场化的推进,以往新股申购低风险、高收益的神话将被打破,从国际经验来看,一般市场都存在相当比例的新股破发现象,可见新股申购也是存在一定风险的。“纯债基金今年能较好地起到资产配置的作用。如果债券类产品与股市相关性太高的话,其资产配置的效果会大打折扣,通过资产配置分散风险的作用会被削弱。”