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2024-10-30
寿险行业2011年投资策略:投资环境向好
寿险行业2011年投资策略:投资环境向好 更新时间:2010-12-8 7:05:50 继2009年寿险公司进行业务调整后,2010年各保险公司采取措施,在银保领域继续重点发展期缴业务,在个险领域重点发展期限长、保障程度高的分红险业务。保费增速较快,质量稳健提升。 从银保渠道来看,各公司继续去年以来的业务转型,银保期缴比例在去年的基础上继续保持高速增长。对太保来说,银保期缴率保持去年的发展水平,在银保总保费高速增长的推动下,银保期缴保费收入规模同比增幅大。 对中国平安来说,公司压缩了银保总保费的增长速度,由于银保期缴率有所提高,因此期缴保费提高速度快。中国人寿的银保期缴比例在去年的基础上继续提高,因此,银保期缴保费增速也保持了可观的增长。 从产品结构上来说,由于对2010年的投资收益预期不高,各家公司的产品主要以分红险为主,压缩了万能险,同时传统险种也有所萎缩。分红产品与万能险相比,由于保障成分高,产品透明程度低,同业竞争程度低,边际利润率高,因此成为保险公司重点鼓励销售的产品。 利息走势与债券价格走势具有明显的负相关性。随着利率提升,债券将面临价格下跌的压力。随着加息周期的开始,以及通胀预期的增强,债市走势见顶回落,债券收益率逐渐上升。尤其是长债收益率上升速度较快。 鉴于西方国家持续的宽松货币政策,我国资本市场面临的流动性环境相对宽松,股票市场依然有较好的投资机会,因此给予保险行业跑赢大市的投资评级,给予中国平安、中国太保“推荐”的投资评级。