北上资金小幅流出一低位龙头或从底部启动

摘要：

北上资金被视为国际资本配置A股的风向标，他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。

虽然这类资金规模不大，但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时，成为了各类投资者重点关注的对象。

本文将从北上资金的特点和优势[ii]出发，逐层分析其近期资金流向和持仓信息，从中挖掘个股投资机会。

1)北上资金流入持续性依然较弱

2)近两周北上资金流入电力设备及新能源、农林牧渔、房地产和有色金属板块，流出消费者服务和非银金融板块

3)北上资金流入个股详析

4)近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

1、北上资金流入持续性依然较弱

北上资金周三净流出16.38亿元，资金面较前一交易日再次转为流出。目前看，北上资金流入的持续性依然较差。

我们继续建议投资者要关注北上资金流入的持续性、力度以及市场的成交量变化，可适当控制一下仓位，不必过分恐慌，因为从长期看，北上资金流出是阶段现象，而流入才是未来趋势。

主要原因有两点：

1)2013年至2018年，我国对世界经济增长年均贡献率高达28.1%，居世界第一；

2)2019年我国外资占比仅为3.6%，远低于日本的29%、韩国的34%和巴西的21%；

基本面和配置因素支持北上资金等外资未来长期流入A股。

2、近一个月北上资金流入电子、农林牧渔、计算机和房地产板块，流出消费者服务和食品饮料板块

近一个月电子板块获北上资金流入居前，日均流入月0.73亿元，流入规模环比降74%。

海康威视和立讯精密获北上资金流入占比最大，均为40%左右。

具体看，海康威视日均流入1.58亿元，环比15.5%，同比由流出转流入。

立讯精密日均流入0.71亿元，环比降47%，同比增34%，日均流入规模较去年同期有所增加。

农林牧渔板块近一月日均获北上资金流入0.76亿元，环比增1.3倍，同比降39%。

正邦科技近一个月上榜沪深股通十大活跃股2次，该股近期日均流入1.25亿元。

公司主要从事饲料、生猪、兽药生产与销售，生猪出栏规模在上市猪企中排名第三。2019 年受非瘟疫情影响，全行业生猪剧烈去产能，即使在恶劣的行业背景下，公司仍实现4.4%出栏同比正增长。

计算机板块近一月日均流入0.51亿元，环比增32%，同比增64.5%。北上资金主要买入的是顶尖财经和恒生电子，其中顶尖财经资金流入占比达51%。

具体看，顶尖财经日均获资金流入0.26亿元，资金流入规模环比基本持平，同比降21.2%。

恒生电子日均流入0.61亿元，与上月同期流入规模相当。行业预计2016-2025 年我国资产管理规模年复合增速将达约 15%，金融开放带来IT采购新需求，成为北上资金买入该股的原因之一。

房地产板块近一月北上资金主要买入的是万科A，日均流入1.68亿元，环比增50%，同比增约1.5倍。

作为地产龙头，公司近几年ROE始终保持在20%附近，盈利能力强。是北上资金持续关注的原因之一。

近一周北上资金主要流出消费者服务和食品板块。

消费者服务板块北上资金继续卖出中国中免，该股近期日均流出2.92亿元，流出规模环比增96%左右，资金流出规模有所增加，但与去年同期相比，资金面由流入转为流出。

自海南出台免税政策以来，公司股价自3月30日探底以来累计涨幅已超200%，但北上资金却一直卖出，建议投资者追涨该股时还需保持谨慎。

近一月以来，食品饮料板块日均流出5.46亿元。资金面环比转为流出，同比增1.6倍。

资金主要卖出的是五粮液，近一月资金流出占比达64%。

该股日均流出2.72亿元，该股上月日均流出3.56亿元，流出规模环比增30%，近一月资金流出有所增加，投资者还需注意。

3、北上资金流入个股详析

海康威视

关注亮点：

1)全球领先的安防监控产品及内容服务提供商，全球市场占有率排名第一；

2)上市九年来收入复合增速38.9%，2010 年以来，ROE 均值在26.6%；

3)在数据为王的背景下，公司拥有巨量数据资源将在安防智能化变革中拥有绝对天然优势；

四月以来北上资金对海康威视增持力度有所增加，目前持仓保持稳定。结合巨丰估值系统显示，公司股价处在低估区域，建议投资者重点关注。

关注区间：39附近，止损价：37.05附近。

立讯精密

关注亮点：

1)精密制造行业龙头，业务覆盖3C、通讯和汽车领域；

2)目前拟收购iphone代工厂商纬创，未来有望切入iPhone组装；

3)作为Airpods 的主要供应商，随着airpods 销量的不断增长以及良率效率的提升，公司有望迎来显著的营收以及利润增加；

4)未来将受益于 5G 建设提速及车联网产业成熟；

4月以来北上资金持续增持公司股份，持股比例不断提升，结合估值系统显示，公司股价仍具备低估优势，建议投资者重点关注。

关注区间：53附近，止损价：50.35附近。

牧原股份

关注亮点：

1)养殖业龙头，防疫体系相对成熟；

2)一季度实现净利40~50亿元，较去年同期扭亏；

3)能繁母猪规模有望在2021年继续扩张，保证产能投放；

4)智能设备的研发运用提高生产效率，带来规模效应，利于降低生产成本；

从北上资金持股情况看，六月以后资金整体呈现稳步增持态势，考虑到目前公司估值仍具优势，建议投资者重点关注。

关注区间：93附近，止损价：88.35附近。

万科A

关注亮点：

1)地产龙头，开发业务始终聚焦基本盘，拿地近8成位于一二线，坚持城市深耕；

2)物业业务坚守行业龙头地位，多元业务齐头并进；

3)公司近几年ROE始终保持在20%附近，盈利能力强；

北上资金7月以来对公司股份有所增持，考虑到万科A当前估值仍处在低估区域，建议投资者可待股价回落至年线附近企稳后再作重点关注。

关注区间：28.50附近，止损价：27.08附近。

当然，可能也有投资者会问，有没有目前北上资金明显加仓，股价整体涨幅不大的个股呢？请往下看：

4、近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

麒盛科技

关注亮点：

1)公司为世界领先的智能电动床制造商，产品主要以 ODM 形式销往北美等海外地区，公司主要客户为舒达席梦思和泰普尔丝涟；

2)美国地区智能电动床的销售量从 2016 年的 186.07 万张增至

2018 年的324.28 万张，复合增长率 32.01%，行业整体处于渗透率提升的红利期，而国内仍处蓝海；

3)深耕行业多年已抢占先发优势，随着未来2020 年下半年新增产能逐步放量，打破产能瓶颈，多区域客户的持续拓展，有望实现收入快速增长；

6月中旬以来北上资金对公司持股开始转为活跃，结合巨丰估值系统显示，公司当前具备低估优势，建议投资者重点关注。

关注区间： 33.30附近，止损价：31.64附近。

免责声明：以上结论是通过数据分析得出，不构成直接的买卖推荐。据此操作盈亏自负、风险自担。

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