北上资金再现净流入主力逆势加仓这几股

【北向资金科普】

所谓北向资金，其实是指投资A股的香港资本和国际资本，与QFII在A股市场中都被称为外资。

但是，两者有本质区别的：

首先，QFII是有市场进入门槛的，必须是机构投资者，还要符合一些资产规模等条件；而北向资金则相对灵活，不仅包括机构和散户，而且还可能包含大量国际游资，虽然主要以机构为主体，但给了北向资金较高灵活度，而且数据公开相比QFII更加及时。

同时，北向资金对市场的嗅觉灵敏度相对较高、善于挖掘价值股。他们的买入和卖出，往往被视为“风向标”，代表着其对A股市走势的判断，因此被称为A股的聪明资金，其动向获得了市场超高的关注度，对投资者而言具备较高关注和参考价值。

【近期北向资金动态】

上周五，A股市场中的北向资金一度表现为净流出，但临近尾盘却开始加速流入，合计净流入约16.87亿元，不过沪、深股通仍有一些差异，沪股通资金净流入35.95亿元，深股通资金则净流出19.08亿元。

需要注意的是，这是北向资金连续7个交易日净流出后的首次资金流入。截至3月20日收盘，北向资金在3月仍然是净流出近700亿元。但上周流出力度已有所减缓。

而上周五的净流入其实更多的是与富时罗素的第三次A股扩容有关。

公开信息显示，富时罗素扩容A股计划在3月20日收盘后生效，本次调整将A股的纳入因子由15%提升至25%，并分成两步实施，其中四分之一在3月份实施，剩余四分之三将与6月份的指数评估一起实行。

所以，跟随指数的部分被动资金在3月20日前完成建仓，造成资金流入的“脉冲式”波动。这一现象在前几次MSCI、富时罗素等指数公司扩容生效日当天均会出现，但在随后交易日会逐步恢复常态，而且我们注意到上周五临近收盘时，北上资金流入规模出现明显萎缩，所以此处的资金流入个人认为还需观察后未来几日的持续性。

关于MSCI等国际指数扩容A股方面的事件，尽管当前并未有其他国际指数进一步公布扩容计划，但今年以来外资对投资A股的积极性仍然较高；且相相较于韩国、我国台湾地区外资的持股比例看，A股被外资增持空间仍然很大。

现在外资净买入A股仍然在初级阶段，随着我国资本市场对外开放的力度加大，未来外资中长期的流入趋势不会改变。

据测算，如果未来A股将在5-8年内能够被全部纳入MSCI、富时罗素等国际指数，外资有望净流入A股2-4.5万亿元人民币，每年净流入规模至少能达到2500亿元以上。

【北向资金上榜十大活跃股】

从3月20日当天北上资金上榜的十大活跃股表现看，实现北上资金净流入的个股共有13只，净流出7只。其中招商银行被北上资金净流入最高，达7.48亿元，其次是贵州茅台和五粮液，分别约为4.44亿元、4.23亿元；而京东方A净流出金额最高，超过4亿元、中兴通讯被卖出金额约2.82亿元。

从行业看，周五当天获得净买入的主要集中在银行和食品行业，这两个行业都属于外资认可的蓝筹白马板块，周五资金流入的原因一个可能是由于近期外资大幅流出，白马等核心资产被错杀、导致很多股票估值又跌到历史低位，具备估值优势，从而出现了中长期买点的“黄金坑”；另一个原因或许还是因为富时罗素的扩容，被动资金配置蓝筹股导致的。

电子和通信板块流出居前，主要原因可能是因为外资或许认为疫情将会导致全球电子产业供应链会受到一定影响；同时上周有传闻说美国司法部将对中兴通讯进行贿赂交易调查，虽然中兴通讯已澄清目前未收到相应通知，但外资仍然继续卖出该股。

【北上资金持仓】

据统计，上一周北向资金净流出近337亿元，但是仍然有部分上市公司被北上资金逆势加仓。数据显示，这期间沪股通标的股苏垦农发上周被增持481万余股，增持比例达到1.17%、珀莱雅被增持67.7万股，增持比例达到1.08%；而深股通方面，东方雨虹上一周被北上资金逆市加仓2487万股，增持比例也达到了1.49%。

从减持方面看，绝味食品、祁连山和中国卫通上周被减持力度较大，需要投资者短期注意风险。

上市公司苏垦农发属于土地流转概念。事件方面，3月12日国务院发布《关于授权和委托用地审批权的决定》，赋予省级人民政府更大用地自主权。要求在严格保护耕地、节约集约用地的前提下，进一步深化“放管服”改革，改革土地管理制度。而在此事件支持下，股价近期股价表现较为强势，北上资金持股比例也从3月16日的0.43%，一路增持1.17%，截至上周五收盘，北上资金持股比例已达到2.09%。

值得注意的时，年初往往是农业政策密集发布期，包括土地流转等农业政策概念股往往容易在这个阶段成为热点。加上今年市场风险偏好提升明显，短期比较有利于这类股价涨幅不大、同时叠加政策题材的个股表现。

配合巨丰独家估值系统看，公司当前股价相比其未来业绩成长，仍然处于低估位置，这类股目前或许会受到资金关注。

东方雨虹是防水行业首家

A 股上市公司，是国内防水行业的绝对龙头。防水行业市场空间目前为1500~2000亿元，而公司目前市场份额10%左右，龙头份额加速上升，

公司是该市场最早切入和实力最强的专业防水企业。从成长空间来看，公司培育的几类重点新产品建筑涂料、保温材料、砂浆各自都拥有百亿乃至千亿级别的大市场，公司在新品类的拓展上具备良好基础，通过自身的渠道优势和综合服务实力有望迅速打开成长空间。

上一周北上资金将持股比例从6.49%一路加仓至7.78%，合计增持2146万余股。从二级市场走势看，公司股价一直处于长期上升趋势，不过通过我们巨丰独家估值系统显示，公司股价相比其当前股价，仍具估值优势。北上资金一般对行业龙头青睐有加，考虑到上周A股宽幅震荡，但公司却被外资持续加仓，或许表明北上资金对公司当前价值的认可。

相比于前两家公司，卫士通近期股价走低，表现较弱。但却受到了北上资金的持续关注。数据显示，上周北上资金共增持696万余股，持股比例已提升至6.29%。公司是国内知名密码产品、网络安全产品、安全运维服务和行业安全解决方案综合提供商，是国内密码安全市场龙头。中电科网安持股35.43%，中电科为实控人，具备央企背景。

随着5G技术的商用，未来云计算、人工智能、物联网等新兴技术带来关键信息基础设施安全挑战，密码与关键信息基础设施、网络安全等级保护三位一体，密码赋能铸基石。密码技术为云计算、大数据、人工智能、物联网等应用保驾护航。密码服务广泛覆盖政府、企业、组织和民众，泛在化应用成趋势。公司未来有望受益于网络安全带来的机遇。

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