随着A股上市公司一季报披露完毕，以证金系、汇金系，以及社保基金为代表的“国家队”的最新持股面纱被揭开。就统计数据来看，证金公司一季度换仓持有大盘蓝筹股。而社保基金则在一季度明显加大了对传统行业的关注力度。业内人士认为，国家队一季度积极调仓，投资者可把握国家队动向，关注大金融、房地产、医药、酿酒食品等被国家队关注的板块。

酿酒食品

社保基金现身26家公司流通股榜单

一季报的披露随着五一的过去而落下帷幕，机构一季度的操作路径也随之曝光，尤其是国家队的动作，颇受市场关注。截止3月末，从社保基金持股情况来看，酿酒食品是国家队重仓的板块之一。酿酒食品板块77家上市公司，其中社保基金持股就达到了26家。

盈利企业占比超八成

万德统计数据显示，酿酒食品77家上市公司今年一季度实现营业收入1172.89亿元，实现净利润194.26亿元。77家公司中，67家实现盈利，10家出现亏损，盈利企业占比超过八成。贵州茅台、五粮液、洋河股份三家酒企夺得酿酒食品板块盈利榜单前三甲，一季度分别盈利48.89亿元、29.03亿元和24.56亿元，盈利能力较上年同期均同比出现了10%以上的增长。

亏损的10家企业则分别为百润股份、中葡股份、海南椰岛、兰州黄河、*ST星湖、*ST广夏、惠泉啤酒、黑牛食品、深深宝A、*ST黄台。

从一季度的业绩增幅来看，海欣食品、沱牌舍得、三元股份、莲花健康、上海梅林的业绩均同比实现了翻番。尤其是海欣食品，今年一季度实现营业收入22829.44万元，同比增长16.97%;实现归属于上市公司股东的净利润为1275.07万元，同比实现扭亏为盈，盈利增幅达到441.9%。

沱牌舍得更是甩掉了2015年业绩下滑的包袱，在今年一季度迎来开门红。2016年1-3月实现营业收入 42645.47万元，同比增长35.35%;实现归属于上市公司股东的净利润为1217.8万元，同比增长178.57%。一举夺得白酒行业一季度业绩增幅榜榜首。

从国家队的动作来看，社保基金更倾向于具有成长价值的个股，社保基金持有的26家公司中，仅有一家出现了业绩亏损，即惠泉啤酒。

万德数据统计结果显示，社保基金持股比例最高的5家公司分别为顺鑫农业、口子窖、涪陵榨菜、迎驾贡酒和承德露露，持股数量分别为3717.13万股、297.09万股、900万股、385.97万股和3378.35万股，持股比例分别为6.6%、4.95%、 4.85%、4.82%和4.49%。

社保基金青睐成长股

从社保基金持股比例最高的顺鑫农业来看，顺鑫农业今年一季度实现营业收入36.34亿元，同比增长12.35%;实现归属于上市公司股东的净利润为17530.63万元，同比小幅下滑8.71%。虽然一季度业绩出现了小幅下滑，但公司近三年业绩均是稳步增长。因此，在今年第一季度，国家队大肆加仓顺鑫农业。

顺鑫农业前十大流通股东席位中，国家队就占据了半壁江山，4家社保基金现身，还有一家汇金公司。全国社保基金四一三组合、一一六组合和一零五组合均是一季报新进的，持股数量分别为1150.01万股、846.85万股和611.66万股。中央汇金资产管理有限责任公司则从去年第四季度进入公司以后，一直保持持股不变。

古越龙山今年一季度营收和净利出现双增，自然也备受国家队青睐。全国社保基金一零三组合在今年一季度增持公司400万股，持股数量已达2199.86万股。另外，中央汇金资产管理有限责任公司从去年第四季度进入以后，第一季度持股未发生变化。

中炬高新也是国家队喜爱的标的之一。在一季度，全国社保基金一零二组合和一一六组合双双现身前十大流通股东榜单中，而且均为新进，持股数量分别为902.32万股和787.7万股。此外，公司前十大流通股东榜单显示，大资金加仓迹象明显。

前海人寿保险股份有限公司-海利年年、香港中央结算有限公司均在一季度大幅增持了1304.74万股和652.51万股。中炬高新能获得国家队买入，显然业绩也颇有亮点。公司一季度实现营业收入74420.36万元，同比增长13.44%;实现归属于上市公司股东的净利润为6601.72万元，同比增长24%。

潜力股精选

承德露露(000848)引入外部投资者可期

承德露露一季度实现营业收入12.54亿元，同比增长0.69%;实现归属于上市公司股东的净利润为 24320.13万元，同比增长5.91%。全国社保基金一零四组合截止3月末，持有公司3378.33万股。中信建投证券指出，公司部分产品更换新的包装、春节期间和美团大众点评合作推广、电商渠道收归公司运营招募团队、更换新的广告。

可以看出公司在做品牌、产品年轻化的尝试，期待未来更多的动作。公司属于消费环境下行期的稳健品种，值得长期配置，未来存在再融资需求及引入外部投资者的可能性。另外，公司郑州工厂1月份新投产的两条生产线将为未来的旺季生产打好足够的冗余，预计全年杏仁露仍将保持稳健增长，而核桃露下滑幅度将缩小。

老白干酒(600559)未来有望受益于改革

老白干酒一季度实现营业收入6.77亿元，同比增长10.45%;归属于上市公司股东的净利润3054.14万元，同比增长40.30%。截止3月末，公司前十大流通股东中有2家是社保基金，全国社保基金一零七组合和一零九组合，分别持有公司170.52万股和 131.34万股。

另外，香港中央结算有限公司持股354.68万股。长城证券指出，公司在2015年改变销售政策，提出聚焦市场，聚焦产品的大体规划路线。

公司会视情况针对不同的区域聚焦不同的产品，老白干系列在衡水市销售收入占大头，十八酒坊在石家庄比较强势，冀北区域和外省则主打大小青花。预计随着公司在省外市场的进一步扩张，大小青花系列有望实现快速增长。公司净利润率较低，未来受益于改革，净利润率有望大幅提升。

沱牌舍得(600702)国企改革值得期待

沱牌舍得一直是国家队的青睐标的之一，截止3月末，全国社保基金四零一组合持有公司550.01万股。2015年公司成功引入战投，新大股东今年2月份全面入主销售工作，根据聚焦资源，聚焦产品、市场、人员、渠道的原则，重新划分销售区域，扩充销售团队，调整新的销售激励方案。

华鑫证券指出，天洋控股的管理层进驻进度快于市场预期。公司股权交接正稳步推进，公司对于市场、产品、营销等思路清晰，未来高端酒放量、中低端酒恢复将使得公司业绩快速回升，加上公司各项指标均处在白酒上市公司相对低位，改善空间还很大，公司有望在这次重大调整中实现跨越式发展，管理层的激励机制也值得期待。

贝因美(002570)汇金持股1092万股

贝因美一季度实现营业收入9.07亿元，同比增长1.24%;实现归属上市公司股东的净利润0.60亿元，同比增长 23.61%。截止3月末，公司前十大流通股东席位中，全国社保基金一零二组合新进，持股1929.98万股。另外，中央汇金资产管理有限责任公司持股不变，仍持有1092.6万股。

长江证券指出，奶粉在经历了近3年的价格去泡沫后，行业的均价水平已有较大水平的回落。未来重点看注册制的推出，预计注册制的推行直接空出市场空间至少在20%以上，行业供给过剩问题将得到有效解决，届时行业竞争有望进入新的一轮良性增长周期。

三全食品(002216)社保基金一季度买入491.11万股

三全食品一季报的前十大流通股东持股情况显示，中央汇金资产管理有限责任公司持有公司641.87万股，持股不变，另外，全国社保基金一零一组合在今年一季度买入公司491.11万股，计入前十榜单末席。长城证券指出，2015年是公司鲜食机快速扩张的一年，但是由于模式尚在探索之中，走了一些弯路，对利润影响形成一定拖累。

2016年公司三全鲜食战略和模式均进行了调整，从高举高打到稳扎稳打，从完全依赖自身到嫁接更多资源。依然看好未来三全鲜食发展空间，目前公司华东+华北的鲜食日产能合计在27万份左右，即便作为产品供应商未来对于公司业绩贡献也很可观。

大金融

社保基金入市必买标的

银行、保险、券商作为大金融板块的三细分行业，在一季度业绩出现不同程度增长，而其低估值属性凸显。作为国家队重仓的行业，大金融一直是稳定收益投资者的重要选择之一。在业内人士看来，大金融板块已经跌至历史最低估值区间，向下空间有限。虽然大盘逐渐震荡回升，大金融板块有望迎来估值修复行情。

短期存在补涨空间

2016年一季度上市银行整体累计利润同比增速继续下行，符合市场预期。有业内人士表示，在利率市场化背景下，市场对于银行业绩和资产质量的担忧预期相当充分，银行而这种担忧已反应在股价当中。随着政策进入宽松周期、管理层推出地方政府债务置换计划、加速推进资产证券化，银行体系蕴藏的风险开始逐步释放出清，银行股估值有望进入持续修复的通道。

近期二级市场上部分银行股已开始试探性反弹。中信证券分析师肖斐斐则表示，短期数据的稳定也给银行股投资带来稳定环境，短期存在补涨空间。投资组合兼顾资产安全和发展空间，建议关注北京银行、平安银行、南京银行、招商银行、兴业银行和中国银行。

保险券商业绩出色

相比之下保险行业业绩保持稳定增长格局。2015年上市保险公司业绩出色，新业务价值大增37%，净利润增长 35%。长期来看保险利率市场化改革将利好行业的长期增长。此外，个税递延型养老保险在明年年内出台预期强烈，作为养老三支柱体系的重要补充力量，该类产品保守估计将带来每年3000亿元以上增量保费，将成为行业重磅催化剂。

东兴证券分析师齐瑞娟则表示，监管部门积极创先，行业整体政策支持力度较高，长期看好保险行业的发展。建议关注积极拓展新区域和新产品的低估值标的，关注顺序为中国平安、中国人寿、新华保险和中国太保。

2015年业绩大幅增长券商在2016年出现明显下滑，可以看到，券商3月累计实现营业收入环比大涨99%，累计实现净利润环比大涨166%。从去年市场大幅回调以来，3月券商业绩创出单月最大涨幅。随着券商业绩拐点的出现，市场预期逐渐好转，券商股有望再次吸引资金关注。

中银国际证券分析师魏涛表示，我国资本市场逐步由直接融资向间接融资转变的趋势不会变。只要这个大背景不变，坚定地看好证券行业的发展。从标的选择的角度，投资者可以把握四条主线：大型综合类券商，首选关注华泰证券，估值低、基本面好。

此外广发证券投行净收入规模和储备项目数量均较大，值得关注;中型券商，可以关注长江证券、国元证券和方正证券;小型券商，推荐关注国海证券和西部证券;次新股中的国泰君安、东兴和国信都值得关注。

潜力股精选

平安银行 (000001)净利润增长符合预期

公司营业收入持续高增长，一季度营收同比增长达到33.19%，业绩驱动因子主要为规模扩张、净息差上升、非息收入增长和成本控制，分别贡献16.3、5.2、11.8和10.9个百分点。公司一季度净利同比增长8.1%，符合市场预期。

招商证券分析师马鲲鹏分析指出，集团为平安银行开展综合经营提供了天然的便利，平安银行在未来三年中收仍将处在快速增长通道。目前监管体系的调整已是“箭在弦上”，平安银行有望在混业经营放行后实现与集团的销售渠道协同，夯实零售客户基础补齐零售短板。

兴业银行 (601166)构建民生消费生态圈

兴业三大直通车构建民生消费、生产经营两个生态圈，利用对公业务传统优势和互联网金融生态圈带来的便捷全方位服务维护拓展企业客户，触达个人用户缴费消费场景。有行业分析师指出，三大直通车实现资金闭环管理，通过收付直通车留存低成本的资金，累积交易数据;通过财资直通车满足企业客户的资金增值需求。

从中期看，发展前景值得期待。公司认为三大直通车未来3年将进入快速放量阶段。其中收付直通车领域，力争3年内智慧城市覆盖所有兴业网点所在城市，智慧医疗覆盖二级以上医院500家。

新华保险 (601336)杠杆率最高的公司

公司战略性的投资大量长久期、高收益的金融资产品，未来将明显受益。目前债券年化结算利率较低，预计不会增配;未来进一步加强多元化投资，如非上市公司股权、境外投资等;权益类投资会关注机会，但预计配置比例大幅提升的可能性不大。

有券商分析师指出，公司在连续两年业务调整后，2014年和2015年的净利润和新业务价值终于获得大幅上涨，基本面显著回暖。再考虑到公司杠杆率最高，弹性最大，将受益于市场上涨和行业政策利好，继续推荐。

华泰证券 (601688)“互联网+低佣金”战略

公司依靠“互联网+低佣金”战略有望实现市占率的稳步提升，目前低估值具有长期投资价值。东兴证券分析师齐瑞娟认为，经纪业务占有率稳居行业第一位是公司最大的核心竞争力，综合佣金率率先触底，坚实的客户基础和市场影响力为公司其他业务发展打下坚实基础。

公司投顾投资和财富管理、融资融券、资产管理和衍生品业务等都会充分享受协同效应;公司大资管战略稳步推进，主动资产能力不断增强，南方基金和华泰柏瑞基金有望贡献协同效应;公司特色并购业务已经形成品牌，经济转型和混改的大背景为公司并购业务发展带来历史性机遇。

招商证券 (600999)经纪业务向财富管理转型

公司2015年实现高速增长。公司加快经纪业务向财富管理转型，经纪佣金率为万分之5.3，高于行业均值万分之 5.0，此外公司投行业务持续发力。2015年公司股权融资规模478亿元，同比提升140.84%，市占率升至4.72%，债券承销锦上添花。长江证券分析师蒲东君表示。

2015年公司持续发展业务创新，零售经纪业务探索互联网金融，借力“互联网+”满足客户多样性需求;投行业务大力拓展资产证券化，2015年发行规模市场排名第一;同时证券托管业务排名第一，公司将享受创新红利。

房地产

一季度13只地产股被社保建仓

过往国内外房地产周期来看，只要货币政策持续宽松，房地产基本面必将持续复苏。有行业分析师指出，从大类资产配置数据角度看，货币宽松周期，国内外历史数据都表明，房地产占大类资产比重将会上升。货币政策是最重要的核心因素，因此房地产基本面将持续复苏。

从行业角度来看，地产股依旧是目前不错的选择之一。持续宽松预期强烈，加之政策面的利好无疑将增大销售端回暖的预期。经过前期股价的大幅下挫，地产板块估值明显下降，目前处在各行业中较低水平，地产股安全边际尚存。

一二线公司业绩出众

一季度房地产行业内部分化加剧，扎根在一二线核心城市的区域型公司业绩表现出众，跑赢全国平均水平。

社保基金在一季度明显加大了对房地产板块的投资力度。据最新统计数据显示，一季度中共有13只地产股被社保基金进行建仓。其中一季度业绩大幅增长的福星股份获社保基金一零二组合建仓1359万股，占流通股本比例2.56%，位列流通股本第二位。

此外，社保基金四一五组合金一季度出手建仓万家文化，持股占比达到2.48%，高居机构持股榜首位。莱茵体育、阳光股份、三湘股份等也获得社保基金买入超过1%的流通股份。

随着政策力度的持续深入，商品房市场的回暖给房地产上市公司的收益改善创造很好的条件。东兴证券分析师郑闵钢表示，今后一段时间，政府纠偏的行为仍将持续，政策的不确定性影响着投资者对房地产板块的投资信心。

政策面改善提升估值弹性

长江证券分析师蒲东君表示，2015年以来，在各项政策的不断刺激以及改善性需求的释放下，市场持续向好。但是随着基数因素和政策的边际作用递减以及行业两年左右的小周期波动下，地产销量的高速增长恐怕难以维持。因此看好两类地产公司，一是业务布局于核心二线城市的区域性龙头股，二是转型和改革确定性较高的中小地产股。

虽然行业高增长不在，但板块估值已出现明显下降，配置价值得以提升，有券商建议超配地产股。该券商指出，持续政策加码利于一事线城市土地及房产价格重估，从而拉动地产板块整体估值。地产板块是具备基本面支撑且持续受益政策松绑的低估值板块，建议超配地产股。

关注布局核心一事线城市，受益市场回升的超跌个股北京城建、泰禾集团、招商蛇口、滨江集团、保利地产、华夏并福及房地产服务交易商世联行。同时持续关注转型及国改个股中体产业、中航地产、广宇集团等;以及小市值转型潜力股粤宏远、大龙地产、绵世股份等。

潜力股精选

北京城建 (600266)一季度销售面积大幅提升

公司可结算土地资源中超过80%位于北京，销售受益于一线城市的回暖。一季度公司商品房销售面积、销售金额同比分别增长88%和77%。公司新开工58万平方米，同期一季度仅3万平方米，显示出公司备货积极，因此预计公司2016年销售额有望再创新高，保障未来1-2 年结算业绩。

平安证券分析师王琳认为，公司具有独特的资源获取一二级联动模式，销售充分受益北京市场回暖。作为城建集团旗下主要的地产上市公司，未来也有望受益国企改革进程。

泰禾集团 (000732)业绩增速高于同业水平

公司是业内公认的成长最快速的房企之一，2015年公司的营业收入达到148.13亿元，同比增长76.93%，增速亦远高于行业内平均水平。中泰证券分析师罗文波指出，公司深耕一线的战略布局不仅受益于近年来一线城市楼市火热的状况，亦避开了三四线城市的库存压力。

预计未来来自这些区域一、二线城市的营业收入将会逐步提升，成为主要的营业收入来源，并维持整体营业收入的高速增长。此外公司涉足金融、投资等领域，成绩突出，是业绩保障与向上空间具备的公司。

滨江集团 (002244)加快三四线城市去库存化

公司在保持房地产主业平稳发展基础上，加大金融投资力度，做到以房地产为主，服务业、金融投资“一体两翼”均衡发展，并计划2016年投资规模为20-60亿，投资方向涵盖大健康、环保、文化、工业4.0等方向。

广发证券分析师乐加栋指出，公司地产主营业务维持稳健发展，凭借多年深耕杭州的经验及公司打造高溢价项目的能力，滨江集团业绩表现不俗，并随着杭州地产市场恢复健康而有进一步释放业绩的空间。2016年主要关注公司拓展上海市场的进程以及三四线城市项目的去化速度。

广宇集团 (002133)受益杭州楼市回暖

公司在售项目大部分位于杭州，伴随杭州过去两年楼市回暖，公司销售业绩得到明显改善，2015年实现销售额35亿，预计2016年公司合同销售额仍将达到约28亿元;同时，由于高毛利项目武林外滩在2016年进入结算，预计公司2016年业绩将大幅回升。

东方证券分析师竺劲指出，公司2014年明确环保大健康的转型方向，2015年与世正医疗合作成立浙江首家高端第三方独立医学影像中心，迈出转型第一步。公司进军第三方影像诊断具有资源和资金上的优势，未来有望通过模式复制及外延并购实现快速扩张。

华夏幸福 (600340)锁定未来三年业绩

公司一季度净利润同比大幅增长86.2%，同期销售毛利率66.18%，净利润率26.24%，同比分别上升 14.62%和5.08%，盈利能力持续增强。兴业证券分析师阎常铭指出，截至2016年3月末，华夏幸福预收款项余额约776.30亿元，在2015年末基础上增长15.4%。

预计将在未来3年内逐步结转为公司的营业收入与净利润，有利于锁定公司未来三年的经营业绩。公司的核心能力在于产业新城的运作，并通过地产销售变现。

医药

我武生物社保基金持股比例高达11%

今年一季度，社保基金现身A股74家医药生物行业上市公司前十流通股东榜单，我武生物的社保基金持股比例高达 11.12%，而济川药业、奥瑞德、通策医疗、乐普医疗、瑞康医药、通化东宝、华润三九和山东药玻等多家公司还获得了增持，国家队对于医药板块的青睐明显。与此同时，一季报成绩显示医药行业上市公司成长性依旧高企。在价值投资指向之下，医药行业优质标的的投资机会持续被看好。

行业成长性仍然具有优势

今年一季度，全国社保基金一一五组合在本就持有迪安诊断股份的基础上再度增持40万股，截至3月底，其持有公司股份420万股，占流通股比为2.31%。此外，中央汇金亦持有迪安诊断332.5万股，占流通股比1.83%，位列公司第五大流通股股东的位置。

泰格医药除了有中央汇金持股996.07万股，占流通股比为3.38%外，还获得全国社保基金一零九组合持股800 万股，中央汇金和全国社保基金一零九组合分别位列公司第四和第五大流通股股东位置。今年一季度，全国社保基金六零一组合持有公司股票458.59万股，以新进之姿入围其前十大流通股东榜单，至此泰格医药前十大流通股东当中，中央汇金和社保基金已经占据其中三个席位。

值得一提的是，迪安诊断、泰格医药近期获得汇金、证金公司及社保基金增持并不属于行业个例。数据显示，一季度社保基金现身74家医药生物行业上市公司前十流通股东榜单当中，我武生物的社保基金持股比例高达11.12%，而济川药业、奥瑞德、通策医疗、乐普医疗、瑞康医药、通化东宝、华润三九和山东药玻等公司更是获得明显增持，“国家队”对医药板块的关注看好由此可见一斑。

从行业基本面来看，数据显示，一季度医药生物行业211家上市公司中有197家公司顺利实现盈利，亏损公司数量仅 14家。此外，行业中共154家公司一季度实现净利润正增长。其中，业绩同比增速超过30%的医药生物行业公司数量达到62家，而宜华健康、太极集团、广誉远、广济药业、莱茵生物、康芝药业、浙江医药、莱美药业、福安药业等19家公司更是实现了翻倍以上业绩增速。行业整体表现出较高成长性特征。

关注三类公司投资机会

分析认为，由于流动性过剩、通胀抬头和环保治理趋严，部分原料药产品价格大幅上涨，周期反转驱动医药行业出现业绩快速增长，而医药板块也成为今年一季度社保加仓较多的板块之一，其防御性与增长性综合带来的投资机会值得关注。

长江证券分析师刘舒畅预计，5月医药板块将继续呈现分化行情，建议关注三类公司的投资机会：第一、医疗机构的处方外流是大势所趋，零售药店和流通企业将充分受益于行业变化，但需仔细甄别，建议重点关注相关标的。上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场份额，零售业务后续空间广阔，工业增长极具潜力。

是被明显低估的医药工商业龙头企业。第二、继续推荐康美药业，其智慧药房变现容易，扩张模式清晰。第三、仍建议关注价格链条上的板块，尤其是维生素与血制品行业，维生素标的花园生物、新和成、浙江医药、亿帆鑫富与其他相关生产企业，血制品相关标的华兰生物、博雅生物等。

西南证券分析师朱国广强调要寻找医药板块中“真成长”公司，有业绩、有估值为王道。重点推荐标的包括：ST生化、博雅生物、南京医药、双鹭药业、江河集团。

国信证券分析师江维娜指出，从今年一季报情况来看，医药行业收入与利润增速企稳，反弹初现。5月A股的医药策略影视紧抓医改大方向。5月推荐组合为：华海药业、通化东宝、乐普医疗、鱼跃医疗、西藏药业、康美药业、尔康制药、海王生物。

潜力股精选

国药一致(000028)改革红利最大受益者

光大证券分析师张明芳判断国药一致是我国为数极少的能通吃药品销售利润整个价值链的优质企业。公司正在进行重大资产重组，公司主业将聚焦于“两广医药分销”和“国大药房”这两大高增长、高估值的核心领域。

同时是我国医药分业、分级诊疗、医院药占比控制和药品零差率等改革红利的最大受益者。公司拥有上游品种资源优势、下游各级医院终端和零售终端网络优势、既专业又高效的药品配送和管理优势等核心竞争力。

通化东宝(600867)胰岛素延续高成长

国金证券分析师李金表示，今年医药行业受到政策的影响较大，招标、二次议价等对工业企业的影响都比较负面。在此背景下，通化东宝依然取得了快速增长，这主要受益于糖尿病诊断病人的快速增长、胰岛素的产品属性(必需用药，且不存在滥用)、以及胰岛素的竞争格局。

未来胰岛素类似物等也将会享有类似的环境，并且会长期保持快速增长。此外，如果分级诊疗政策推进，县级医院将成为解决糖尿病的主战场，通化东宝在基层的布局无人可及，将成为分级诊疗的最佳受益者。

济川药业(600566)利用竞争对手退出抢占市场份额

济川药业是集中西医药、中药日化、中药保健产品研发、生产制造、商贸流通为一体的国家级高新技术企业集团，拥有10 多个剂型，210多个规格品种的国药准字号产品群，有110多个品规列入国家医保目录;其中东科制药拥有37个产品品种，7个全国独家品种，5个独家剂型。

东吴证券分析师洪阳认为，公司营销实力强大，主产品多为妇、儿用药或非医保用药，受政策负面影响相对较小，在招标降价背景下，有望利用竞争对手退出的机会抢占市场份额。另外考虑到东科制药产品质地优秀，在营销整合基础上有望快速放量带来业绩弹性。

乐普医疗(300003)布局心血管全产业链

乐普医疗公司着力建设的心血管发健康全产业链包括医疗器械、医药、医疗服务和策略性业务四大业务板块。平安证券分析师叶寅指出，乐普医疗管理层具有领先的思维与宽广的眼界，为乐普近年来的发展奠定基础。公司完成心血管生态闭环并致力开拓医疗服务市场，目前已完成基本架构，正在铺开。

同时横向扩展至IVD及协同的检测领域，试水供应链金融与血液净化，布局宏大值得期待。主业保持增长现金流良好，重磅新产品将逐渐落地。

双鹭药业(002038)双鹭有望成为国产独家

西南证券分析师朱国广指出，2016年4月CFDA审评中心公告拟将来那度胺纳入优先审评通道。来那度胺是治疗多发性骨髓瘤效果最优产品，国内急需，双鹭药业有望优先独家获批上市，独享国内百亿市场。

朱国广认为来那度胺年内获批上市是大概率事件，公司是独家受益标的，未来3-5年公司将独享其百亿市场。目前公司估值低、辅助用药利空得到充分释放、来那度胺重磅产品催化，双鹭药业将成最大赢家。

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