刷爆朋友圈的睿远成长

200亿！500亿！700亿！2019年3月21日，睿远基金旗下的睿远成长价值混合型证券投资基金一跃成为中国金融市场最吸引眼球的当红基金。

红火到什么程度？

招募书设定了60亿的募集上限，然而发售的首日销量达到700亿元，接近募集上限的12倍。

原定募集截止日为2019年3月27日，实际发行当天结束。

好多朋友诉苦，这么红火的基金根本抢不到。

有朋友往里投了20万元人民币，最终也只能按照比例配售方式得到1万多的份额，

而多数理财小白面对汹涌澎湃的抢购热情，还一脸懵逼准备理性分析呢，打个盹你都抢不到。

睿远成长最终确认的认购份额不超过10%，

这可是迄今为止国内公募基金配售比例的最低纪录。

可以对比2018年上半年风光无限举国期盼的独角兽基金，市场原本预计基金第一日销售就可以满额，结果历时9天，实际募资额也仅为最高集资额的三分之一。

基金红火为哪般？

估计99.9%的投资者都没有认真读过基金招募书，也看不出这支基金好在哪儿，更多的人是在追捧傅鹏博这位明星基金经理。我们不妨看看傅鹏博曾经管理过的明星基金——兴全社会责任混合，2009年到2018年，在傅鹏博管理的9年中，该基金取得了

427%

的任职回报，年化回报接近

20%

，如果能够持续60年，那就赶上巴菲特了。

​下图就是这只兴全社会责任混合 (340007)的年度表现，从2011到2018年的8个年度中，有3个年度在同类型基金中排名优秀，1个年度排名良好，3个年度排名一般，只有1个年度排名不佳，在排名不佳的2018年3月，傅鹏博就离开了兴全社会责任混合。

网红产品凭什么为你赢取高额收益率？

想象一下，作为普通投资者，我们看到网红基金横空出世，基金经理过去的年均收益率高达20%，我们毫不犹豫投入资金，最后我们也获得了20%的投资收益率。多么美好的投资故事！

有没有什么地方不对劲？经济学的基本原理是：

拥有特殊技能，获得超额回报，不对劲的地方就在于——我们究竟拥有什么特殊技能，

能让我们获得远超市场平均回报7%以上的高额投资收益率？

或许你真的仔细分析了基金经理历年排名，但是这个工作量也仅仅是“比大小”的小学数学技能，难道就足以支撑你作为普通投资者获得20%的超额收益率？更何况老老实实做了“比大小”工作的投资者恐怕都是风毛鳞角，绝大多数只是跟随潮流买买买罢了。

不多说，看数据。Wind数据显示，2018年截止到当年10月份，发行规模超100亿份的74只网红基金（非货币基金），收益率均值为-13.23%，7月份到10月份，这74只发行爆款产品的收益率均值为-7.5%。其中，

个别“网红基金”年内亏损甚至超20%。

历史总在不断重复，早在2000年前后的美国互联网泡沫时代，互联网股价一路飙升，很多基金经理反应迅速，立马把基金名称改为某某和谐网络投资基金，某某核心动力网络投资基金，当时，只要在基金名称中加上“网络”二字，立马就能获得30%的增量资金认购。

结果是网络股泡沫破灭投资者损失惨重。

追求投资收益先要分析自己

买彩票也可能一夜暴富，所以不分析也有可能获得超额高收益，但毕竟那是传奇。

作为普通投资者，我们还是先掂量自己

的份量

。

所有投资者都在追求超出市场平均的超额高收益，但超额高收益究竟从何而来？它一定来自于另外一部分投资者的超额低收益。道理不复杂，巴菲特为什么能够获得20%的长期平均收益率？如果所有投资者都只购买指数产品，像巴菲特自己推荐的那样，巴菲特还能获得超额高收益率吗？肯定不能。

正是因为有很多自以为是巴菲特的李菲特、白菲特为了追求超额高收益而频繁交易，才导致真正的巴菲特赚到了这些交易对手的钱。

所有的积极投资者只有极少数是真正的巴菲特，大部分积极投资者是成就了巴菲特的李菲特、白菲特，但他们都认为自己是真正的巴菲特，交易对手才是李菲特和白菲特。

即使把真正巴菲特类型的投资者和所有积极投资者加总平均，

其收益率也输给了投资指数基金的被动投资方式，

输多少？美国的研究数据表明要低10%，中国这个数值可能要更多。

可见巴菲特还真是为了普通投资者苦口婆心，指数投资的被动方式确实是真正为绝大多数普通投资者带来理想收益的更好投资方式，起码比网红产品的平均表现好。

上海影像测量仪质量好

光学测试仪

影像仪公司

影像测量仪仪