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@mike聊投资

今天讨论关于基金底仓持仓的问题，也就是基金具体投资了哪些公司

为什么要看持仓

首先想一下买菜是不是得看一眼菜好不好，不能说有人卖白菜，我们连看都没看就买了，买了的白菜可能缺斤少两、可能叶子都是烂的

买基金也是一样，说了半天是明星公司、明星经理、业绩好，这就好比买菜的时候你去了知名的菜市场、买了菜场最有资历的卖菜老汉卖的菜，并且这个摊位之前一直卖出最多的菜，如果这样我们就直接买菜但是不看一眼这个也不太可能

正常去菜市场买菜或者买水果都是得看看，声誉好只是一个背书，我们可能只去声誉好的摊位，这样在里边再挑菜，容易挑到好的或者不容易被蒙，但不论是谁始终无法避免他的所有菜都是最好的、不出任何问题，这就是我们为什么最好要看一下基金底层持仓的原因

如何看持仓

具体在哪里看呢，请看下边的图

这里我们可以看到2个事情：第一前几大公司的持仓比例（如上图所示，每个公司持仓比例）、第二这些公司的市盈率（需要手动去搜索公司情况查询）。

考虑到系统屏蔽这些内容我们就隐去具体的公司名字了，前几大公司请大家注意，一般来说都是5%-10%这个水平，那么看了前10家公司基本能覆盖基金一半以上的持仓，看到前十大持仓公司之后，请大家查一个数字：

市盈率（PE）

除非公司发展非常好，请注意不是行业发展得好，经常有很多人说教育、医疗、新能源、金融服务这类行业未来发展好，这是肯定的，所有人都知道，我们需要了解的是这些好的行业中哪些公司比较突出

可以看到基金每个底层持仓具体收益情况

但即使一家公司非常突出我们还是要看市盈率这个指标——任何一个好产品，为其付出过高的价格都是不合理的，反过来说，任何一个差产品，如果价格足够低，都可以构成我们去购买这个产品的理由

可以看到基金底层持仓中单个公司情况

如何评估是否买贵了

我们给出一个标准，除非公司发展未来都是每年翻倍增长，否则我们不值得给一个公司超过50倍的市盈率

PE＜50

为什么是50倍，因为市盈率的倒数就是收益率，1除以50就是2%，请注意这2%很可能不是全部分给投资者，具体需要看分红比率，如果收益比2%还低，同时还要承担本金在短期、甚至中长期亏损的风险，那就不甚理想了。

小结

最后总结一下，买基金一定要看底层持仓，如果底层持仓中不少公司价格太高，即使是明星基金、明星经理，最好也要谨慎对待，就像我们买菜，第一看看菜的质量如何，第二问一下价格，再好的菜，如果是几万块、几十万块一斤，我们可能也不会去买。

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