教你如何玩转分级基金！几年前在饭桌上，一位民间投资高手被发问“买什么股票赚钱”时，淡然地说：我已经不炒股多时，现在只在杠杆基上做做折溢价的套利。彼时我年纪小，对高手的答案没啥概念，听了也不上心。直到去年底，分级B行情飞上天，路人皆知之时，我才恍然大悟，遂悔恨不已。如果当时能长点心，关注一下，现在也不会与这波分级基金大涨的行情擦肩而过了。

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如果你也像我当年一样是个“小白”，那么还是认真来研究一下怎么玩转分级基金，千万别错过下一波行情了。

看一眼

21只分级B半年翻倍

揉揉眼睛，没看错吧？！21只分级基金B份额半年收益翻倍，最高的收益有400%！这可比炒股赚得多了。

让我们看看这份华丽丽的收益，先受受刺激再激发学习的动力。截至2014年12月31日， 21只分级基金六个月内的总回报率超过了100%，其中前3位证券B年化结算利率是401.88%，证保B年化结算利率是321.35%，申万进取（爱基，净值，资讯）B半年回报率达317.09%。

由于是一揽子股票计划，不少分级B走势已领先于其所投资板块。以证券B为例，其2014年下半年期间回报率达401.88%，而同期中证证券公司指数上涨则为191.09%，前者为后者涨幅的2.1倍。21只分级B基金中，银华基金占据四席，分别为银华转债、银华锐进（爱基，净值，资讯）、银华鑫利（爱基，净值，资讯）和银华300B（爱基，净值，资讯）；鹏华与申万菱信分别有3只，信诚、招商两家基金公司各有2只。

截至2014年底，市场中分级基金的数量已达122只，合计资产净值达1947.52亿元，较上年度95只分级基金986.43亿元的资产规模增长97.43%。

问一句

什么是分级基金

关于分级B的一个不是段子的段子是，今年以来，许多分级基金都忙着改名，将不叫B的杠杆份额，纷纷改成了“××B”，这也是为了让投资者能一下认清楚—我们也是分级B哦。同时也更加突出母基金属性，以及明确A、B子份额的风险收益属性。

总体来看， B份额只是一个子份额，它是其母基金拆分出来的一部分。两只子基金非常类似企业的股东和债券人。

A份额是低风险份额，称为稳健份额或者A类分数，该类份额类似固定收益类产品，获取约定利率的固定收益，而且是先于高风险份额优先获取，风险较小。A份额基金持有人相当于债权人，相当于将资金借给进取份额持有人而获取固定收益。

B份额为高风险份额，称为进取份额或者B类份额，基金名称称为××分级B，该类份额获取支付给稳健份额之后的剩余收益。B份额基金持有人相当于公司股东，相当于向稳健份额持有人融资而获取财务杠杆。

分级基金的子基金的分类方式及风险收益的安排，A份额与B份额比例分别是1比1，4比6或者7比3。

分级基金的杠杆是投资者在购买分级基金时重要参考的指标之一，杠杆又分为初始杠杆、净值杠杆和价格杠杆，不同定义的杠杆，代表不同的意义。而其中投资者最为关注的应该是价格杠杆，因为价格杠杆可以更好地用来分析分级基金B份额的价格涨跌幅与母基金净值涨跌幅的关系。

以富国中证军工分级为例，基金分为三类份额为例，如果母基金的净值是1.2470，A份额净值是1.0240，B份额净值是1.4700，B份额当天收盘时的价格为1.554元，AB份额数相同，A份额净值加上B份额净值恰好等于母基金净值的两倍，保持1比1的比例。

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