摘要

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行情两端走，基金增持景气成长与消费

二季度市场反弹，基金加仓行为更积极。4月份基金在下跌中减仓，5月仓位整体保持稳定，6月随着市场升温基金积极加仓。两端走行情下乐观者主导行情，成长与消费类基金是6月加仓主力，而低风险偏好的基建地产金融类基金则卖出减仓。

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大盘股配置比例稳定，消费风格明显提升

大小风格维度，市值1200亿以上的大盘股超配比例稳定，100亿以下小盘股环比大幅提升，800-1200亿的股票降幅较大。重仓股配置集中度自底部小幅提升。另一方面，消费与周期风格持股比例明显提高，金融与稳定风格降幅较大。2022Q2消费、周期风格重仓持股比例环比提升0.28％，0.20％。成长风格配置比例亦有小幅提升。金融、稳定风格持股比例分别下降0.21％，0.12％。

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必选消费与新能源车产业链获大幅增配

产业链配置视角下，二季度基金增配必选消费（+1.66％）与新能源车产业链（+0.76％）。集成电路、消费电子等科技制造产业链减配幅度较大。细分环节上，食品饮料/电池材料/证券/整车/交运等增配幅度居前。计算机软件服务/半导体/银行等减配幅度较大。

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基金加仓中游与可选消费板块，成长配置分化，食品饮料与电气设备行业增配幅度居前

整体看，中游设备制造与可选消费配置比例提升幅度较大，行业层面食品饮料/电力设备/汽车/有色金属超配增幅居前。其中，中游板块配置比例提升主要受其中电气设备（+2.08％）拉动。可选消费亦有明显提升，汽车大幅提升1.30％。必选消费板块中食品饮料增3.01％，但医药与农林牧渔行业减配较明显。TMT板块整体减配，电子/传媒减幅居前。周期板块小幅增配，有色金属环比增0.63％。

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消费类基金增持食品饮料，新能源车与医药类基金产业链内调仓方向分化

消费类基金大幅增持必选消费产业链，其中食品饮料/消费者服务环节加仓幅度大。新能源车与医药类基金对本产业链内细分环节的配置行为分化，新能源车类基金大幅增持电池材料/整车，但减配电池组件/汽车电子/动力电池，医药类基金增持中药，减配生物制药/医疗服务/医疗器械。基建地产金融类基金加仓新能源车/消费电子产业链，减配基建类产业链。科技制造类基金增持基建运营/新能源车产业链。

本文源自金融界

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