各位小伙伴，大家新年好啊！

最近“懒癌”犯了，近两个月时间没有更新持仓，上一次的持仓分享还停留在11月7日，可以点击下面的链接查看：

2021年11月7日持仓

2021年已经过去了，做一个简单的总结。

2021年明显比2020年难了很多，就拿我个人来说吧，2020年我的整体基金收益率达到了30%+，但是2021年却只有15%+。

2020年持有的几支基金全部翻红，但是2021年，医疗和中概互联还在被套着。

就整个市场来说，2020年有91支基金收益率翻倍，但是2021年全年，仅有崔宸龙执掌的前海开源公用事业和前海开源新经济两只基金以及宝盈优势产业成为名副其实的“翻倍基”。

2020年被封神的张坤、葛兰等纷纷跌下神坛，明星基金经理中，王宗合管理的鹏华创新未来18个月在2021年回报为-27.52%，刘彦春、曲扬、茅炜等纷纷哑火。

公募基金也延续了冠军基金无法卫冕的“传统”，崔宸龙、陈金伟、韩创、唐晓斌、钟帅等一批新秀崛起，成为了2021年最为吸睛的基金经理。

从行业来看，市场结构分化严重，涵盖光伏、风能、储能、特高压诸多热门新能源细分板块的申万电力设备行业成为了2021年涨幅最大的行业。

国际大宗商品的暴涨，也推升了有色金属、煤炭、基础化工三大行业的大涨，不过这些周期性行业本就是渣男，曾经有多浪，回撤下来就有多惨烈。

另外，钢铁、汽车、国防军工、半导体等板块也表现得相当不错。

在去年的行情中中，我很有幸押中了新能源、半导体和军工，贡献了我大部分的收益，此外，也继续潜伏医疗、中概互联等板块，期待后续更好的表现。

接下来我们就对【基金组合1.0】里面的基金进行一一说明：

1，鹏华酒指数（160632）：

收益率

13.19%

2，汇添富新能源（501057）：

收益率

4.52%

3，银河创新成长混合（519674）：

收益率

27.89%

4，博时军工主题股票（004698）：

收益率

29.28%

5，招商国证生物医药指数（161726）：

收益率

-7.98%

6，广发医疗保健股票（004851）：

收益率

-4.35%

7，富国天惠成长混合（161005）：

收益率

1.37%

8，兴全合润混合（163406）：

收益率

5.14%

9，交银海外中国互联网指数（164906）：

收益率

-16.27%

1，鹏华酒指数（160632）

目前收益率在13.19%，跟11月7日的7.64%相比，提升了近6个点。

长期关注我的小伙伴也许会发现，之前这支基金持仓了8000多，现在怎么就剩下4000多了。

有必要跟各位解释一下，前一段时间该基金提醒年底分红，我没太关注，有小伙伴问我是选择“现金分红”还是“红利再投资”，我给出的建议是选择红利再投资，但是我没注意到系统默认的是“现金分红”，等我意识到要改成“红利再投资”时，已经来不及。

所以，目前该基金只持仓4400+，不过白酒消费是我一直坚持持有的一个投资品类，等后面有机会再慢慢加仓。

白酒这一年波动很大，这其中就存在很大的高抛低吸的操作空间。虽然业绩走势显示，近一年的基金增长率几乎为0，但是通过低买高卖，盈利20%问题不大。

鹏华酒指数我买入得比较晚，之前一直买的是招商中证白酒，但是从历史业绩来看，我个人觉得鹏华酒指数比招商中证白酒更具投资价值，所以，后续加仓都会加在鹏华酒指数上。

至于白酒后续怎么走，很明显，

我还是继续看好

。

最近消费品各种提价，白酒类也纷纷涨价，但是老大哥贵州茅台如果不提高上限，下面的弟兄也涨价有限。

所以，当下茅台的市场环境、竞争格局和管理层的市场化改革决心都已不同往昔，对主力大单品飞天茅台的提价时机已经成熟，涨价是迟早的事情。

通过对茅台提价历史的梳理回顾，可清晰看到茅台历次提价均幅度较大，指导价通常贴近实际市场价格，因此考虑目前的批价水平和渠道利润，提价幅度或超预期。

贵州茅台作为龙头对白酒行业有明显带动作用，如果顺利提价将有望为其他高端和次高端白酒品牌打开价格空间，从而带来白酒行业估值的再一次提升。

2，汇添富新能源（501057）

目前收益率在4.52%，跟11月7日的63.67%相比，下跌了近60个点。

新能源这支基金目前的收益率这么低，是因为十一月底的时候清仓了。

我觉得现在新能源的估值太高了，龙头企业动辄上百的市盈率，之前有券商的分析文章把宁德时代的产能都预估到2060年了，让我想起了茅台股价达到2600的时候，券商也是高喊3000不是梦，结果是一路下跌到1600。

历史不会重演，但总是惊人的相似。

清仓之后，净值一路下跌，我觉得还没有跌够，但是可以再次建仓了。

所以，入手2000，收益率也从60%左右跌到了目前的4.5%。

接下来几年，中国新能源汽车市场依然会呈现出爆发式增长，新能源汽车的渗透率继续提高，目前来看，2022年新能源汽车的渗透率将超过20%，提前完成2025年的目标。

但是，根据四部委近日联合印发的《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，预计2022年的补贴标准将在2021年基础上下降30%，这无疑会给新能源汽车市场带来了不确定性。

不仅中国，全球新能源汽车市场也会高速发展。

欧洲市场，核心五国德、法、英、意、西均增长强劲。德国、英国和法国今年前11月新能源汽车累计销量分别同比增长92%、87%和77%，另外意大利、西班牙同比增速均超过了100%。

与此同时，德国和美国对新能源汽车的补贴力度继续保持甚至提高，根据美国新政，单车补贴最高将达到1.25万美元。

从企业端来看，特斯拉在新能源车方向越走越快，无论是交付量，还是盈利能力。规模效应提升，成本下降，特斯拉从“卖炭翁”成长为一家真正盈利的企业。

传统车企巨头中，大众、丰田、通用纷纷发布并上市旗下新能源汽车。前一段时间，一直坚持不随大流的丰田一口气发布了30款纯电动汽车。

更不用说国内出现的以“蔚小理”为首的一批新能源汽车厂商，整个新能源汽车市场已经处于一种良性循环的状态。

综上，新能源汽车目前是一条确定性非常高的赛道，这个赛道足够的长。

前途是光明的，道路是曲折的。

所以，我依然会选择“涨多了就卖，跌多了就买”的策略，希望能在低买高卖中实现更高的收益。

3，银河创新成长混合（519674）

目前收益率是27.89%，相比于11月7日的32.12%，跌了近5个点。

这支基在今年表现相当不错，为我提供了相当大的收益。

上半年涨到最高点之前，我止盈了四次。随后行情大跌，加仓了三次，前一段时间又涨了一波，选择再次部分止盈，随后又回撤。

很多小伙伴说我卖点和买点都掌握得很好，其实有误解。

我并不是判断好了行情的位置才做的决策，而是根据自己设定的目标才决定卖出还是买入，所以，大概率会碰巧卖在顶部区域，买在底部区域。

所以，并不是我的能力有多强，而是我能坚守自己的策略，不被个人情绪和市场情绪所左右。

半导体就不用多说了，国产替代、国产替代、国产替代。。。

这就是我们的机会以及必须要突破的点。

虽然芯片超过石油成为我国进口额最大的商品，但是钱还不是主要的原因，而是不能在这方面受制于人。

高精尖技术的发展是刻不容缓的事情，北交所的成立也意味着国家在资本行业对高精尖技术的扶持，这是非常难得的，也能看到政府的决心。

半导体基金也免不了会出现大起大落，但是肯定会在波动中不断上涨。总之一句话，涨多了就卖，跌多了就买。

4，博时军工主题股票（004698）

目前收益率是29.28%，相比于11月7日的18.65%，涨了超过10个点。

军工这支基金目前就卖过两次，第一次卖之前，算是给大家演示了一下现实版的“投资微笑曲线”。

卖完之后可是下跌，跌多了就买，后面又开始涨，涨多了我就选择止盈。

其实你会发现，我差不多一直就是这个套路，并且乐此不疲地重复着。

虽然最近一次没有买在最高点，但是这并不重要，因为也算是卖在了一个顶部区域。

所以，我一直觉得买基金比买股票简单多了，买基金主要就是选择好一个确定性很高的行业或者板块，低买高卖，坚持不懈，抱着长期主义的理念，不要被一时的情绪影响。

军工板块目前的市盈率(TTM) 达到72.5，高于2010年以来的历史均值62.4。所以，我不会选择在这个时间点来加仓，它如果继续上涨，我会选择继续减仓。

在目前估值中，主机厂的高估值抬高了整体行业的估值，其他配套公司的估值目前相对合理。但是，军工板块的估值远没到高到离谱的程度，2021年前三季度实现营业收入4175.42亿元，同比增长18.48%；实现归母净利润 275.49亿元，同比增长22.94%。

所以，板块收入、利润持续稳定快速增长会逐步消化估值。

综上，目前军工板块估值略高，性价比不大，短期内回撤的风险会大于上涨，但是长期我依然看好。

为什么长期看好?

看过一句话：国防之重要犹如阳光和空气，受益而不觉，失之则难存。

5，招商国证生物医药指数（161726）

目前收益率是-7.98%，相比于11月7日的-6.33%，跌了近10个点。

看下面这张图，医药行业今年的形势真可谓跌跌不休。

去年涨得欢，今年却是这番场景。

但是，现在跌出了机会，你敢加仓么？

我在之前的分享中也说过了，目前本人资金比较紧张，所以加仓比较谨慎，再加上之前在相同位置已经加过一次了，所以最近不想加仓。

但是如果资金充裕的小伙伴，绝对可以选择加仓，如果觉得一次性加太多风险比较大，那么可以逐步定投。

长期看好医药行业的理由也很简单。

供需两侧持续优化，医药行业长坡厚雪。

人口老龄化叠加城镇化提速、人口受教育水平提升带来人均可支配收入及消费意愿显著提升；医保高覆盖率叠加人均可支配收入增长带来医疗支出能力和人均医疗支出相应提升。政策频频落地推动供给侧持续改革，带量采购、医保谈判等措施全方位鼓励国产替代、真创新、国际化。

这些都是医药行业长久发展的基石。

6，广发医疗保健股票（004851）

目前收益率是-4.35%，相比于11月7日的-1.47%，跌了近3个点。

目前的收益率处于完全可控的范围内，问题不大，我还能接受20%的回撤，可是市场肯定不会给我这个机会的。

医疗和医药一样，回撤明显，但是也跌出了机会。

这一块就不多说了。

资金充裕的话，买医疗医药不亏。

7，富国天惠成长混合（161005）

目前收益率是1.37%，相比于11月7日的-0.54%，涨了近2个点。

2021年朱经理的基金收益率只有0.53%，表现可以说相当平庸。

但是跟张坤易方达蓝筹近一年收益率近-10%，刘彦春景顺长城收益率近-10%相比，朱经理的表现还是可以勉强接受的。

坚持定投吧，把一部分资金交给靠谱的专业的人，希望能跟朱经理一起做时间的朋友。

8，兴全合润混合（163406）

目前收益率是5.14%，相比于11月7日的1.60%，涨了近5个点。

这支基金是和富国天惠同一时间定投的，而且都是周定投200。目前来看，谢经理还是略胜一筹。

当然啦，投资这件事情，要的不是百米冠军，而是马拉松选手。

希望谢经理能带我飞。

9，交银海外中国互联网指数（164906）

目前收益率是-16.27%，相比于11月7日的-3.30%，下跌近3个点。

这支基金可以说是我2021年的一个痛点，也是我目前做基金投资以来遇到的最大负收益率。

本来以为抄了个底，没想到还是在半山腰。

没办法，硬扛着，目前是每周定投800.

今年中概股接近腰斩，导火索是去年反垄断的巨额罚单以及教育政策黑天鹅的双杀结果。

过去十几年，互联网行业的扩张太过迅猛，本身的估值也有一些泡沫，所以，下跌是迟早的事情，只是两个政策提前引爆了泡沫。

与此同时，前一段时间，美国SEC针对中概股的新规，增加了中概股从美股退市的风险，进一步增加了投资者的风险，从而引发跌跌不休，没有看到反弹的迹象。

对于后续的操作，既然我选择了硬抗，说明它值得我为它承受压力。

在我看来，目前的机会是大于风险的。

首先是基本面。

互联网在过去十几年极大的改变了我们的生活，我们已经离不开互联网，离不开他们为我们提供的便利。这些公司的基本面是没有多大问题，这个行业依然影响着我们的生活，并且范围在不断增大。

腾讯就不说了，社交领域依然是无人撼动，阿里的淘宝天猫受到来自京东和拼多多的威胁，虽然阿里在消费领域的影响力会进一步下降，但是阿里不仅仅有淘宝天猫。再者，三足鼎立的状态会进一步推动这个领域的发展。

当然，目前中国的互联网企业在全球的影响力也在不断提升，首屈一指的就是抖音，尽管今日头条现在还没有上市，但它是整个中国互联网大盘中的一员。

再来看看估值。

中概互联的估值已经处于历史底部，对优质公司来说，具备相当的投资价值。

最后再看看大环境。

中国信达（国家资本）已经战略入股蚂蚁金服，并且一举拿下蚂蚁金服20%的股份，这是一个重大的转折信号。

这些巨头的无序扩张，会孕育巨大潜在风险，国家的政策是为了行业健康长期发展，所以，国家资本的介入，也为蚂蚁重新上市带来希望。

目前最大的不确定性就是政策，不仅是中国的政策，也包括美股的政策，两国博弈，这些都是棋子，也有可能变成牺牲者。不过咱A股的政策也在不断变化，风险依然在，不过都是可控的。

以上就是目前的持仓情况以及后续策略。

2022年已经来了，很多人开始憧憬今年的行情，但是我觉得整体不容乐观。

前几天，中国证监会主席易会满在接受新华社记者采访时说，

“稳”是今年中央经济工作会议最突出的关键词。

坚持“稳”字当头，多措并举促进市场平稳运行，坚决防止大上大下、急上急下。

所以，基本可以肯定今年不会是个特别好的行情，但是可以在板块之间的轮动中寻找机会，2021年涨多了的，会消化估值甚至回撤到正常估值水平，2021年跌出机会的，今年会有更大的上升几率。

好啦，今天的文章就写到这吧，能认真看完的一定是铁粉，谢谢谢谢！

最后祝各位小伙伴们都能慢慢变富。

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